铜铝：探底回升

意大利成功发行67.5亿欧元一年期国债
在利多消息的刺激下，隔夜LME铜、LME铝探底回升
国内沪铜突破前高
 
 国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价，1#铜现货报价71450元/吨~71750元/吨，贴水200~贴水120；A00铝现货报价17530元/吨~17550元/吨，升水40~60元/吨。
 意大利财政部12日成功发行67.5亿欧元(约合94亿美元)一年期国债。据意大利财政部公布的消息，这笔国债当天销售一空，收益率为3.67%，超过6月份发行国债时2.147%的收益率。意大利的债务违约风险在隔夜成功发行国债后，暂时得以缓解，市场的风险情绪暂时得以控制。从而使外盘金属期价出现不同程度的反弹走势。
 LME铜隔夜出现探底回升的走势，期价在回试10日均线后震荡走高，并成功收复5日均线，期价再度回到5日均线之上。在隔夜利好的提振下，助LME铜反弹一臂之力，从技术形态看，目前期价呈现高位震荡的走势。今日电子盘期价再接再厉，在企稳于5日均线后期价再度冲高，有直逼前期高点9789.75美元之势。经过短暂的回调之后，期价再度拉升，还是呈现强势特征，预计后市期价突破前高9789.75美元的可能性较大。
 LME铝隔夜在LME铜走强的带动下，也出现了反弹行情。虽然隔夜LME铝再度创出阶段新低，但是暂时的利多消息还是让期价出现探底回升的走势。从反弹力度看，LME铝反弹的力度还是较弱的，上方多条系统在2530美元处还是存在压力的，期价依旧维持弱势震荡。
 虽然市场风险因素得到暂时的缓解，但是我们认为这仅仅是权宜之计，欧洲的债务问题还是很难解决的。希腊、葡萄牙、西班牙等国问题先后暴露，可谓一波未平一波又起。隔夜爱尔兰又遭降级。评级机构穆迪投资者服务公司将爱尔兰长期本币和外币政府债券信用评级下调一个等级，由Baa3级下调至不具备投资价值的Ba1级，并确定未来评级预期为负面。最新的爱尔兰主权信贷评级为投机级别评价，即所谓的垃圾级。目前欧债危机正呈现蔓延之势，不仅对经济实体造成重要的损害，且对大宗商品市场的上涨笼罩阴影。
 今日国内沪铜1109在外盘的提振下，高开高走，期价强势上涨直接突破前期高点72290的压制，从技术走势看，涨势咄咄逼人，强势特征明显。沪铝1109今日也高开高走，长阳报收，但是反弹力度不及沪铜，上方依旧存在前高17520的制约。
 

 铅锌：一路高歌

上半年我国GDP同比增长9.6%，CPI同比上涨5.4%
LME锌、LME铅长阳攀升
国内沪锌、沪铅跟随外盘同步走强
 
 国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价， 0#锌现货报价17800元/吨~17900元/吨，贴水400元/吨~300元/吨；1#铅现货报价16750元/吨~16950元/吨。
 经济动态：国家统计局13日发布统计数据显示，初步测算，上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；上半年全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨5.4%。其中，食品类价格上涨11.8%，非食品类价格上涨2.7%。上半年，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，党中央、国务院坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，经济运行总体良好，继续朝着宏观调控预期方向发展。对于此次公布的同比增长9.6%，是远远高于预期的，经济平稳运行，出现硬着陆的可能性不大。对于目前的高物价，通胀等问题，虽然6月CPI同比上涨达6.4%，但是国家的调控正在逐步的起作用，目前CPI很有可能在下半年将有所回落。
 数据方面，美国5月贸易赤字意外扩大至502.3亿美元，远超出预期的445亿美元，因受石油进口增长影响。美元对此作出了负面反应，受较弱的空头回补提振，LME金属价格上涨。在LME铜的指引下，LME锌和LME铅长阳拉升。隔夜LME锌在回试下方20日均线的支撑后，期价企稳反弹，尾盘收在5日均线和10日均线处。今日电子盘期价再接再厉，再度攀升。关注上方前期高点2410美元一线的压力。隔夜LME铅走势最为活跃，成功收复10日均线和5日均线后，并创出了2755美元的高点，今日电子盘期价继续走高，不断刷新高点，强势特征明显。操作上，顺势而为。 
 在隔夜外盘强势上涨的提振下，今日国内市场也表现出强劲的涨势，沪锌、沪铅涨幅2%之上。沪锌1109合约今日以18025开盘后，一路高歌逞强，连续三天回调的技术形态得以修正，并重回5日均线上方，今日期价最高达18320的前期高点附近。技术上看多。
 沪铅1109今日也一改之前的平静走势，今日成交量和持仓量也出现了放大，虽然幅度不大，但是这种变化也可喜可贺。今日以17350开盘后，期价一路上扬，技术走势向好。关注前期密集成交区17800一线的压力。
 

 钢材：期待突破

期价今日震荡攀升，成交缩量持仓增加，短期上升势头明显
上半年我国固定资产投资和房地产开发投资都维持了高增速，说明建筑钢材的总体消费需求依然旺盛
6月份粗钢和钢材日均产量均创新高，钢市资源供应压力不容忽视
 
今日螺纹钢主力1110合约延续了震荡走高之势，盘中最高价甚至触及了4895元，为5月6日来的最高价格，收盘报于4887元。比昨日上涨34元。今日合约成交量继续缩减，持仓量略有增长。目前主力资金正向1201合约移仓，该合约近期持仓量持续不断增长，目前已超过14万手，成交量总体也在逐步增长。
建筑钢材现货价格今日继续普遍走高，钢之家重点统计的28个城市中三级螺纹现货均价报5128元，比昨日上扬8元，其中华北和西部地区价格上涨明显。原材料市场方面，方坯价格今日继续上涨明显，几个重点地区均价上扬近20元。铁矿石价格今日也有明显上扬，国内铁精粉均价上扬3元，目前河北地区报价1400元。进口粉矿价格今日普遍上调10元，外盘粉矿报价持稳。
中国国家统计局今日公布了上半年我国的经济运行状况，数据显示上半年我国GDP增速为9.6%，其中第一季度9.7%，第二季度9.5%。上半年全国规模以上工业增加值同比增长14.3%，工业生产比较平稳。固定资产投资方面也维持了比较快的增长速度，尤其是房地产投资的增速依然较快。数据显示上半年我国固定资产投资同比增长25.6%，房地产开发投资同比增长32.9%。数据也从侧面反映了我国建筑钢材市场的消费需求总体比较旺盛。
近期保障房的开工状况也是钢材消费需求的又一推手。有消息称，截止6月底，全国保障房平均开工率达到56.6%，与5月底相比提高了逾20个百分点。按照今年全国1000万套保障房建设的目标测算，也就是说一个月之内有超过200万套保障房开工。如此迅猛的一个增速难免令人生疑。不过我们不可否认的是建筑钢材的消费需求比之前有了一定的好转。
不过钢材市场的供应压力依然存在。国家统计局数据显示，上半年我国粗钢、生铁和钢材产量分别为3.5亿吨、3.25亿吨和4.37亿吨，同比增速分别达到9.6%、8.4%和12.8%。6月份粗钢和钢材的日均产量分别为199.8万吨和262.4万吨，均创出历史新高。数据之高令我们对所谓“电荒”着实怀疑。不管如何，期价近期维持着明显的上升势头，上方要关注4900元的坎能否过去。

焦炭：小幅收高

1-6月份，秦皇岛港煤炭吞吐量同比增长了10.99%
2011年焦炭将淘汰落后产能1975万吨
粗略估算1-5月份冶金焦社会总库存达4000万吨
 
 今日行情：
 焦炭期货主力合约J1109开盘2304，之后小幅走高，全天最高2313，最低2300，收于2310，与前一交易日结算价相比上涨0.48%，成交5688手，持仓1.26万手。
 
 基本分析：
 据中国煤炭资源网消息，6月份，秦皇岛港共完成煤炭吞吐量2035.8万吨，比去年同期增加了33.8万吨，增幅1.69%，同比增幅较上月有所减少。较5月份2261.6万吨的煤炭吞吐量减少225.8万吨、跌幅9.98%，港口煤炭吞吐量出现明显下滑，而2035.8万吨也是3月份以来单月最低吞吐量。1-6月份，秦皇岛港共完成煤炭吞吐量12440.4万吨，同比增加1231.8万吨、增长了10.99%。2010年，秦皇岛港煤炭吞吐量为2.24亿吨。
 2011年焦炭将淘汰落后产能1975万吨，较之2010年的2586.5万吨稍有下降，但新建产能的动力仍然高涨。据中国炼焦行业协会粗略统计，2010年我国新投产焦炉57座，新增产能约3371万吨。同期，14个省区淘汰落后和北京首钢搬迁等淘汰关停焦炭产能2759.5万吨——此一数据已远超国家调控目标。
 中钢协统计数据显示，今年1-5月份国内冶金焦消费量约为1.08亿吨，而同期焦炭总产量为1.7亿吨，其中冶金焦约1.5亿吨，粗略估算1-5月份冶金焦社会总库存达4000万吨。高盛则预测，2011年中国焦炭产量约为4.04亿吨，产量增速为4.4%，焦炭消费量大约为3.84亿吨。
 截止7月11日，广州港煤炭库存量276.60吨，较前一日减少6.19万吨；较上周同期相比减少16.87万吨，降幅5.75%。截止7月10日，天津港焦炭库存量175.2万吨，较前一日增加4.12万吨；天津港进口焦煤库存量67.7万吨，较上期减少0.9万吨。
 据美国能源信息统计部门统计，美国2011年6月煤炭产量8680.2万吨，相比去年同期减少186.4万吨（2.1%）。
 
 综合论述：
 从技术面来看，焦炭仍然未有效突破自5月13日开始的下跌通道；然而从生产成本和持仓成本的角度考虑，2300附近对焦炭价格有一定的支撑。后市谨慎看多。

橡胶：近期宽幅震荡

缘于日胶期价受投机性买盘的影响而大幅回升，现货价亦水涨船高，但缘于供应量的持续增加，因而现货价上涨幅度有限
中国6月份轮胎产量为7320万条，同比增加5.4%，环比增加3.4%
美国商务部7月12日公布的数据显示，美国5月天然橡胶进口量为71574.5吨，较4月进口的45277吨增加58.1%

今日行情
     沪胶指数今日高开高走，涨势强劲，显示了多头主力的绝对优势。各月合约亦全线收红。主力1201合约今开于34290点，早间风平浪静，价格高位平缓波动，但午后随着持仓量的大落大起，空头离场紧接着多头开仓，期价再次上行，收于35000点。全天持仓量，交易量皆大幅减少。

基本分析
 亚洲现货市场上，缘于日胶期价受投机性买盘的影响而大幅回升，现货价亦水涨船高，但有贸易商表示，缘于供应量的持续增加，因而现货价上涨幅度有限。据路透曼谷7月13日报价，泰国3号烟片胶（8月）价格为4.7美元/公斤，较昨日上涨0.05美元/公斤；泰国20#标胶（8月）价格4.6美元/公斤，上调0.08美元/公斤；马来西亚20#标胶（8月）价格4.55美元/公斤，较上一交易日上涨0.05美元/公斤；印尼20#标胶（8月）价格亦回升至4.52美元/公斤。
 从下游轮胎市场上来看，中国国家统计局今日公布的数据显示，中国6月份轮胎产量为7320万条，同比增加5.4%，环比增加3.4%. 今年1-6月中国轮胎总产量为3.8797亿条，同比增长4%，轮胎行业正在逐渐回暖中。但从汽车市场来看，据悉，有专家近期对北京新增汽车需求量的预估值进行了重新估算，新数字比年初预计缩水了三成，而“持号观望”者则不断增加。
 消息面，美国商务部7月12日公布的数据显示，美国5月天然橡胶进口量为71574.5吨，较4月进口的45277吨增加58.1%，较去年5月进口的41390吨增加72.9%。美国1-5月天然橡胶总进口量为289207吨。

综合论述
 昨日沪胶遭遇买家顽强抵抗而今日买家主力再显持仓优势，胶价大幅提升。但从今日主力会员持仓量来看，多头主力获利离场，大幅减仓。近期胶价宽幅震荡，应注意胶价回落风险。 

豆类：跨期套利见好就收
今日1201和1205合约均呈现出不同程度的减仓，其中1201合约减仓势头依然明显，资金移仓是近期1月合约远弱于5月合约的主要原因。就当前1月和5月合约的持仓情况来看，5月已经明显超过1月合约，预计今日移仓仍将进行，但速度将放缓，这也就意味着近期连豆远期升水幅度将放缓，因此，进行买5抛1的大豆跨期套利头寸建议进行部分获利了结。
 
 美豆行情：由于美国主产区天气偏干燥引发市场对天气的潜在担忧，同时周边美玉米和原油期价快速走高也对美豆构成溢出效应，周二美豆期价收高，其中8月合约上涨9美分，收报每蒲式耳13.55-1/2美元。11月合约收高11 1/4美分或0.8%，至每蒲式耳13.58 1/4美元。
 连豆行情：受到外盘的提振，今日国内商品市场开盘时可谓是涨声一片，而随后由于公布的上半年宏观经济数据好于预期，多数品种固守涨势，其中大豆1201早盘高开后震荡走高，午后基本呈现横盘震荡走势，而1205尾盘出现小幅上行，截止收盘，大豆1201收报4474点，上涨0.77%，而1205合约收于4638点，上涨1.33%。从中可见，今日连豆再度呈现出近弱远强格局。
 基本面分析：1、周二USDA公布了大豆月度供需报告，数据显示，预计美国陈豆结转库存为2亿蒲，高于市场预测的1.93亿蒲式耳均值(预估区间1.6亿-2.2亿蒲；新豆结转库存为1.75亿蒲，略高于市场预测的1.72亿蒲平均值(预测区间1.4亿-1.97亿蒲)；但该数据较6月份有所下调，总体来看，虽然报告数据略微高于市场预期，但对期价总体影响不大。2、天气方面，据欧洲模型气象机构显示，未来14天中，美国主产区伊利诺伊、印第安纳、衣阿华、堪萨斯、内布拉斯加、南达科他13-15号小雨为主，衣阿华局部地区中雨；其余时间段干燥，气温19-37摄氏度。从该信息可以看出，目前美国大部分产区以干燥为主，如果该状况持续下去，则将威胁到美豆的单产水平，就目前来看，影响力较为有限，后期予以重点关注。
 后市展望：今日1201和1205合约均呈现出不同程度的减仓，其中1201合约减仓势头依然明显，资金移仓是近期1月合约远弱于5月合约的主要原因。就当前1月和5月合约的持仓情况来看，5月已经明显超过1月合约，预计今日移仓仍将进行，但速度将放缓，这也就意味着近期连豆远期升水幅度将放缓，因此，进行买5抛1的大豆跨期套利头寸建议进行部分获利了结。相较市场整体走势来看，大豆期价有所抗跌，预计短期内连豆仍呈震荡走势，建议短线操作为主，低位多单轻仓持有。
 

 油脂：近弱远强，菜弱棕强

近期三大油脂之间也存在着较好的跨品种套利机会，这在我们的农产品套利中已经给出了较为详细的分析和相关的操作建议，在上次的周报中，我们曾建议投资者进行买棕榈油卖菜籽油的套利操作，但不建议进行买棕榈油抛豆油的套利操作，就本周前三日的市场走势来看，前两日棕榈油明显弱于其他两大油脂，今日棕榈油有所显强，后市我们将继续关注买棕榈油抛菜籽油的套利机会。
 外盘走势：由于周边国家股市和期市双双走弱，同时马棕榈库存高企仍对期价有所压制，周二马棕榈油期价收跌，其中9月合约每吨收报3034林吉特,下跌39马币。
 油脂行情：今日国内商品市场普遍高开，三大油脂亦呈现出不同程度的涨幅，在早盘时，棕榈油涨幅最为显弱，但截至收盘时，棕榈油已经成为三大油脂的领涨品种。就日内走势来看，油脂总体呈现出高开高走的态势，截至收盘，棕榈油1201收报8954点，上涨1.06%，豆油1201收报10278点，上涨0.9%，而菜籽油收报10620点，上涨0.87%。
 基本面分析：据市场相关数据表示，中国在今年5月宣布将从阿根廷进口50万吨豆油。而截止5月份，阿共对华出口豆油11.19万吨，其中5月份为8.64万吨，从中可见，阿根廷豆油已经重返中国市场，这将对豆油的市场供应产生部分影响。
 油脂价差分析：无论是豆类还是油脂，从今天的盘面表现来看，都是远期合约涨幅明显高于近期涨幅，同时从日增仓来看，也都是明显地出现近月减仓远月增仓的态势，这表明当前资金移仓是造成油脂油料近月弱于远月的主要原因，与此同时，从期限结构上还可以看出，远期升水幅度加大表明市场对于远期市场的基本面持相对乐观的态度，而近月合约由于大豆港口库存积压、油脂限价令等因素而有所抑制。从油脂油料的近远月合约结构可以看出，目前油脂油料存在一些较好的跨期套利机会，投资者需予以适当关注。
 另外，近期三大油脂之间也存在着较好的跨品种套利机会，这在我们的农产品套利中已经给出了较为详细的分析和相关的操作建议，在上次的周报中，我们曾建议投资者进行买棕榈油卖菜籽油的套利操作，但不建议进行买棕榈油抛豆油的套利操作，就本周前三日的市场走势来看，前两日棕榈油明显弱于其他两大油脂，今日棕榈油有所显强，后市我们将继续关注买棕榈油抛菜籽油的套利机会。

 玉米: 难得中阳线

7月12日报9月交货的美国2号黄玉米FOB价格为313.8美元/吨，合人民币2031元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2790元/吨，较上日涨45元/吨，比去年同期涨961元/吨。
 内外走势：隔夜USDA供需报告中美国2011/12年度数据未如市场预期的因面积和产量的增加而使得供应局面转变，其消耗用量及出口的全线调增反而导致该年度库存较10/11年度下降1000万蒲式耳，由此，美盘玉米全线大涨 ，远期合约期价涨幅放大至3.8%。预计主力12期价将继续恢复攀升走势，680-700美分或遇阻暂歇。
 昨连盘玉米在周边谷物大跌中保持小幅跌势，下跌动能在现货坚挺支撑下受限。今日连盘玉米1201高开走稳，早盘一度在2300附近挣扎，午后空头集中减仓较为明显并推动期价成功站稳2300之上，日内减仓3.2万手，上涨34点收至2307点，难得形成一个底部中阳线。
 内外消息：
 1、USDA公布的7月月度供需报告中，全球2011/2012年度玉米贸易量因中国较高的进口量而进行了上调，其中将中国玉米进口量增加150万吨上调至200万吨。全球玉米出口量因调低加拿大5000吨、墨西哥和俄罗斯各自的1000吨而抵消了美国的增加量。全球玉米年末库存上调377万吨从1.1189亿吨扩大至1.1566亿吨。
 本期报告基于种植面积报告中的种植和收割面积数据，将2011/12年度美国玉米产量预估较6月上调2.7亿蒲式耳至134.7亿蒲式耳。对美国11/12年度玉米全线上调消耗用量：供应加大及价格下跌上调饲用调整量5000万蒲式耳。上调食用种用量9500万蒲式耳至65.5亿蒲式耳。由于销量的调整致使美国2011/2012年度玉米年终库存量为8.7亿蒲式耳，较上月预测增加1.75亿蒲式耳，而较2010/11年度8.8下降了1000万蒲式耳。由此反映出的新年度种植面积的大增而未获得玉米供需的有效缓解，原本供应紧张的格局使得买盘重新积极介入推升期价大涨。2011/2012年度玉米季节农场平均价格为每蒲式耳5.5至6.5美元，上下限较上月各下调50美分。
 2、美国农业部周二宣布，私人出口商报告向未知目的地出口玉米233,000吨，2011/12市场年度交货。出口商报告向韩国销售玉米110,000吨，2011/2012年度交货。
 3、我国华北黄淮地区玉米市场价格有所上升。山东济南地区饲料厂2300元/吨，周比上调60元/吨，河南出库价2300元/吨，周比上调50元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价格暂稳，山东西王报价2360元/吨，周比持平。
  东北港口玉米价格较为疲弱。大连港2300元/吨，锦州港2290元/吨，鲅鱼圈2280元/吨，与昨日基本持平。广东港口玉米市场弱市平稳。主流价2370-2380元/吨，库存继续上升，深圳港口库存较多在29万吨左右，后期到货依然较多。
 操作提示：今日玉米期价在外盘及周边市场的带动下初步形成较为坚实的底部确认，前期技术上的超卖终于在今日空头集中离场而出现了良好的恢复，预计期价弱势行情在近期将转成震荡后恢复上行走势，但因国内方面无明显的基本面状况的改观，可等待下游需求的复苏对价格的推动，建议依托2300谨慎偏多操作。
 

 软商品：强势上扬
软商品今日扭转昨日颓势，出现强势上涨的行情。白糖1201合约高开高走，最后上涨3.17%；棉花1201合约同样出现上行，全日上涨1.33%。

 期货行情：今日郑州白糖合约1201早盘受外盘暴涨刺激，大幅高开于7200点上方，小幅下探后，午后继续发力向上，最终收于7288点，成交1218862手，增仓32218手。郑州棉花1201合约高开后，早盘维持震荡，午后稍有上涨，今日终于止跌回稳，反弹或将拉开，最终收于21770点。今日成交1577248手，增仓37826手。
 外盘行情：本周二ICE糖市原糖期货价格和LIFFE糖市白糖期货价格双双暴涨，1110期约糖价暴涨157个点，以30.49美分/磅报收，创下了合约最高收盘价，盘中1110期约糖价一度冲下30.62美分/磅的新高；1203期约糖价同时暴涨134个点，收于29.41美分/磅。
 周二ICE期棉市场12月合约继续大幅走弱，期价几度差点被封于跌停板位置，最后收于108.88美分/磅。
 现货市场：今日上午批发市场行情呈震荡上扬走势，广西主产区现货报价稳中有升，中间商反映销量一般；制糖集团顺价销售。南宁：中间商报价7350元/吨，报价持稳，销量一般。柳州：中间商报价7300元/吨，报价上调20元/吨，销量一般。
 近期利空频现，加剧国内棉花弱势格局，近期前期惜售的一些棉花企业加入销售行列，棉花价格继续走低。现货市场持续悲观，今日电子盘市场MA1108开盘20100元/吨，最新价20500元/吨，订货量37780元/吨。
 操作策略：今日软商品市场出现报复性上涨。白糖在外盘的刺激下大幅上扬，创出了历史新高。将本次上涨完全归结于外盘的功劳未免有所夸张，但是，从这次的强势上涨，我们可以发现国内糖价还是处于易涨难跌的格局之中，不过近期的加速上扬积聚了大量的系统性风险，投资者需提防当日大阴的出现。棉花今日虽然出现反弹，但是走势依旧较为疲软，总的来看依旧处于空方市场之中，投资者抄底仍需谨慎。

 小麦、早籼稻：内强外弱 走势分化
农产品在外盘的带动下涨势喜人，白糖大涨3.17%，麦稻今日走势分化，早籼稻是市场中唯一飘绿的品种。近期空头气氛十足，麦稻难以有上涨行情。操作建议：逢高沽空。
 
 行情综述：今日股市平开一路走高上证指数涨1.48%，期市也是大涨收盘。南华综合指数涨1.55%，南华农业指数涨1.55%。强麦主力合约1201以2764报收，涨12（+0.44%），持仓89806（-3652）手，成交24860手。早稻主力合约1201以2567报收，跌2（-0.08%），持仓58462（+694）手，成交34330手。农产品在外盘的带动下涨势喜人，白糖大涨3.17%，麦稻今日走势分化，早籼稻是市场中唯一飘绿的品种。
 外盘行情：美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高5.3%，创下八周来最高涨幅，因美国政府的供应预估低于市场预测。CBOT-9月合约WU1涨32-3/4美分，报每蒲式耳6.72美元。周二，芝加哥期货交易所（CBOT）籼稻市场收盘大幅上涨，主要是美国农业部发布的最新数据利多。截至收盘，9月合约上涨56美分，报收1619美分/英担。
 资讯信息：美国农业部在最新的七月份供需报告中将2011/12年度大米期末库存数据下调了30%，为2960万英担，也比上年减少42%左右。与此同时，美国农业部预计2011/12年度全球大米产量达到创纪录的4.563亿吨，略微下调。美国农业部预计2011/12年小麦期末库存为6.70亿蒲式耳，低于市场预估的7.02亿蒲式耳。
 上周（7月4日至10日）商务部重点监测的食用农产品价格涨幅缩小，生产资料价格小幅回升。粮油零售价格小幅走高，其中大米、面粉均上涨0.4%。
 后市展望：昨天公布的USDA供需报告利多小麦和稻米，造成美麦和美糙米大涨。并带动了今日国内农产品整体走高，唯有早籼稻尾盘跳水收跌。夏粮增产、麦稻主产区现货价格回落以及早稻收购冷清都使麦稻承压。近期空头气氛十足，麦稻难以有上涨行情。
 操作建议：逢高沽空。

 燃料油：离5000点仅一步之遥
今日沪油1109合约上涨31点，涨0.62%，持仓增加666手，成交增加2688手。
 NYMEX原油期货周二收高，此前美联储暗示其正在考虑实施新一轮货币刺激措施，导致美元下滑。

 受到国家经济数据好于预期推动，今日国内期货市场出现普涨，因国际油价上涨，今日沪油高开震荡，而尾盘时间在周边市场带动下出现拉升，主力1109合约收于最高的4999点，离5000点只有一步之遥。不过投资者不宜盲目乐观，因现货面依然比较疲弱，今日混调180CST现货价依然出现20元/吨左右的下滑，这将会限制沪油后期涨幅。
 统计局今天发布上半年经济运行情况，数据显示，上半年国内生产总值204459亿元，同比增长9.6%，上半年经济运行总体良好。受此提振国内金融市场出现普涨格局，不过这种上涨局面能否延续还有待观察，毕竟原油进口量和加工量都出现了回落，通货膨胀压力依然比较大，国家政策还没有明朗化。
 NYMEX原油期货周二收高，此前美联储暗示其正在考虑实施新一轮货币刺激措施，导致美元下滑。
 NYMEX 8月原油期货收高2.28美元，或2.4%，报每桶97.43美元，盘中大多数时间里维持在平盘下方。ICE布兰特原油期货8月合约上涨51美分，收于每桶117.75美元，8月布兰特原油期货合约周四将到期。
 原油期货开盘下滑，受欧洲债务危机忧虑打压。意大利债券拍卖收益率高涨，引发市场担忧欧元区债务危机将从希腊扩散至其它外围的欧元区国家。
 但原油期货盘中走高，因意大利决策者忙于通过一项紧缩计划。这导致美元削减兑欧元的涨幅。尾盘受到支撑，此前美联储公布的最新政策会议纪录显示，如果经济复苏过慢难以拉低失业率且假如通胀如预期般放缓，一些美联储官员准备提供更多宽松货币政策。这一消息推动美元跌至平盘下方并提振整个商品市场。
 后势展望：建议密切关注是日晚间伯南克在美国众议院金融服务委员会就经济和货币政策发表半年一度的证词,这或许将指引美元走出方向,并对商品走势最后定调。如果出现市场预期的更加宽松的货币政策论调，那么无疑将继续打压美元，推高油价，而对布伦特原油价格的影响会相对较小。因此投资者可以尝试买WTI抛布伦特原油的操作。目前两者的价差在20美元/桶左右，处于历史高位。
 
 
 PTA：强势拉涨

PTA1201合约收涨478点，收于9220点。早盘高开，上午宏观经济数据利好刺激期价大幅拉升，下午盘中一度逼近涨停线，日K线收大阳线。
上下游基本面表现相对平静。在宏观面利好下，市场对远期预期表现较为乐观，市场心态或正在发生改变。预计今日涨幅将构成阶段底部，后续震荡整理，或会延续上行。
 今日行情：PTA1201合约收涨478（5.47%）点，收于9220点，成交量为1315072手，持仓量为320272手，比昨日增仓65428手。早盘高开，上午宏观经济数据利好刺激期价大幅拉升，下午盘中一度逼近涨停线，成交量和持仓量均有显著放大，日K线收大阳线，收盘对1109合约升水66点。
 基本面：
 隔夜原油期价表现出连跌反弹，NYMEX 8月份原油期货合约大幅收涨2.28美元至97.43美元， 8月份布伦特原油期货合约小幅收涨至117.75美元。昨日亚洲石脑油小幅下跌5美元，亚洲MX上涨9美元，亚洲PX涨3美元至1380-1381美元/吨FOB韩国。
 PTA期货大幅走高，带动现货价格上涨，主流报价在9100元/吨附近，部分买家还盘在9000元/吨附近，商谈成交在9000-9050元/吨。外盘方面，台产现货一般报价在1165-1170美元/吨，成交在1160美元/吨附近；韩产现货成交在1145美元/吨附近。
 今日涤丝市场报价多稳，局部工厂个别紧俏规格上涨百元，产销维持，多数能勉强做平或略超。直纺涤短行情整体暂稳，半光1.4D主流报价12500元/吨现款出厂。装置方面，江苏一聚酯工厂10万吨直纺涤短扩产项目完成，近日装置已开启；萧山一18万吨聚酯装置今起逐步停车检修，检修时间一个月。
 技术面：
 1201合约盘中接连向上突破均线系统，最高点至40日均线附近，不仅收复了本周跌幅，而且创三周来新高，显示了较强的涨势。期价向上突破布林通道中轨线，多头气氛较强。从形态上看，近三日K线构成启明星形态，预示后续上涨可能。MACD指标和KDJ指标呈上行趋势。成交量放大，市场交投热情较高，追涨情绪上升。
 后市展望：
 40日均线附近震荡。
 上下游基本面表现相对平静。在宏观面利好下，市场对远期预期表现较为乐观，市场心态或正在发生改变。预计今日涨幅将构成阶段底部，后续震荡整理，或会延续上行。
 
 

 LLDPE：延续上行
PE市场报价稳中上行，货源供应趋稳。在货缺和石化调涨线性报价支撑下，华东和华北部分地区出现上涨，LLDPE高端报价坚挺在11000元/吨。整体下游需求表现不佳。
美国能源信息署下调油价预测，国际油价盘中急速下跌至两周以来最低价位。然而美联储会议记录刺激欧元短暂反弹，国际油价在未能跌破200天移动平均线后空头回补。
今日LLDPE大幅高开后小幅走低，主力1109合约开于11315，最高11360，最低11210，收于11285，收涨120。石化调涨报价继续支撑市场，且由于检修和限量放货而局部紧缺。但高价位也受到了下游需求的抵制，后市继续提涨的动力在于需求。暂时LLDPE期价维持多头格局。
PE市场报价稳中上行，货源供应趋稳。在货缺和石化调涨线性报价支撑下，华东和华北部分地区出现上涨，LLDPE高端报价坚挺在11000元/吨。整体下游需求表现不佳，贸易商对后期走势不明朗，稳价出货意向增多，LLDPE主流市场报价在10700-10850元/吨。华北PE报价不多，商家心态略好转，目前市场观望浓厚，成交较少。线性主流价格10650-10850元/吨。齐鲁化工城市场PE变化不大，目前市场成交较少，商家多以随行就市出货为主，7042含税在10900元/吨。华东PE报价基本稳定，在低价位上成交为主，有商谈空间，僵持感较强。线性主流价格10700-10850元/吨。余姚PE市场价格部分上扬，货少和石化调价的作用较大，成交有一定困难，有商谈空间，僵持感较强。LLDPE主流价格10950-11000元/吨。华南PE报价稳定，询盘疲软，现货供应较正常，高端报价终端抵触明显。融指2线性在10600-10750元/吨。广州PE市场报价基本稳定，现货供应较正常。商家稳价走量，但终端询盘仍显冷清，成交承压，多商谈。国产线性报价10700-10750元/吨。
周二国际油价一波三折，穆迪下调爱尔兰评等至垃圾级别，担心欧元区债务危机蔓延到意大利，欧元兑美元触及四个月最低，加之欧佩克和美国能源信息署小幅下调石油需求预测，美国能源信息署下调油价预测，国际油价盘中急速下跌两周以来最低价位。然而美联储会议记录刺激欧元短暂反弹，国际油价在未能跌破200天移动平均线后空头回补，纽约轻质原油期货强劲反弹至两周以来最高价位。然而欧美原油期货收盘后，美国石油学会公布的数据显示，美国上周原油库存意外增长，国际油价在盘后恢复电子盘交易后再次回跌。

 PVC：小幅走高

今日国内PVC市场基本稳定，期货低位受支撑略反弹影响，现货市场暂无更低价格出现，但市场成交依然平淡，下游采购积极性欠佳，市场延续疲软。
今日电石市场价格整体僵持，宁夏地区电石成交价格重心逐渐下移，成交价趋于3550-3600元/吨。但PVC厂电石到货仍是仅够用为主，所以对电石的调价仍然谨慎。
今日PVC小幅走高，主力1109合约开于8050，最高8110，最低8045，收于8100，收涨80。PVC现货市场保持稳定，暂时处于弱势平衡。终端需求疲软态势延续，使行情难以走出僵持。短期PVC 8000有支撑，起码能起到缓冲作用，追空不建议做趋势，短线交易。
今日国内PVC市场基本稳定，期货低位受支撑略反弹影响，现货市场暂无更低价格出现，但市场成交依然平淡，下游采购积极性欠佳，市场延续疲软。广州地区PVC市场延续平淡，气氛不佳，成交不温不火，价格波动暂时不大，普通5型电石料主流7800元/吨自提，部分低端料在7750元/吨，新疆料仍然较少，天辰及金路料报7900元/吨。商家信心依然不足，参与热情欠佳。杭州PVC市场较为清淡，商家让利促成交。5型普通电石料，主流自提报价在7800-7850元/吨，成交价略低。中泰自提7850元/吨，天业自提7920元/吨，天辰、天能自提7900元/吨。常州地区PVC市场整体维持平稳观望，整体交投平淡，让利促成交。目前5型普通电石料，主流自提报价7800元/吨左右，成交商谈。齐鲁货不多报价坚挺，1050P送到报价在8250元/吨，S1000货少送到报价在8650元/吨左右。齐鲁化工城PVC市场成交一般，需求欠佳，价格阴跌，S1000在8510元/吨，QS1050P在8100元/吨，1000F报8290元/吨。普通5型电石料信发及长治料主流不含税报7290-7300元/吨。
今日电石市场价格整体僵持，宁夏地区电石成交价格重心逐渐下移，成交价趋于3550-3600元/吨。但PVC厂电石到货仍是仅够用为主，所以对电石的调价仍然谨慎。截至目前各地PVC厂电石到家价：山东优级品接收价4170-4350元/吨；天津河北地区电石到家价格4100-4200元/吨；河南地区的电石接收价主流在3950-4100元/吨；东北地区295L/KG的接收价4150元/吨；山西地区PVC厂电石主流接收价3950元/吨。