近日，“股指期货参与者人均亏损或已超过50%”的新闻引人关注。文章矛头直指国内股指期货交易成本过高，目前中金所单边收取万分之0.5的手续费，相当于海外成熟市场金融期货的五六倍。

国内手续费为成熟市场数倍

自2009年4月股指期货推出以来，中金所向参与股指期货交易的客户，按成交金额的万分之0.5收取手续费，买卖双方都要交，因此，中金所相当于收取成交金额的万分之一。尽管中金所万分之0.5的手续费看上去要比股票印花税低得多，但不容忽视的是，股指期货是保证金交易，主力合约的杠杆通常为6倍，投资者单边支付的手续费为万分之3。由于股指期货是T＋0双边交易，造成了很多投资者手续费猛增。

按照昨日沪深300收报3115点计算，一手合约投资者给中金所手续费46.73元，双边交易手续费100元左右。

一位私募表示，股指期货的杠杆作用，指数只需要浮动0.5点，就将给1手合约带来150元收益。正因为如此，股指期货看上去很容易赚钱，这造成了很多投资者盲目做单，无意中支付了大量的手续费，很多人1天的手续费都要占到自身总资金的2%以上。

据了解，目前中金所的手续费比国外金融期货高出若干倍。美国一家期货交易所人士表示。以股指期货为例，比沪深300合约规模大一倍的S＆P500手续费为万分之零点一，与沪深300合约规模相当的香港恒生指数期货费率也在万分之零点一左右。

期指手续费有下调空间

一位期货公司高管接受记者采访时表示，目前国内期货交易手续费整体偏高，商品期货和金融期货概莫能外，这与国外成熟市场相比有很大差距。手续费高对交易量有直接影响，上半年期货市场交易量较去年同期下降27%。目前期货市场和股票市场一样，1赚、1平、9赔的定律不会改变。为维护股指期货市场健康发展，尽量降低投资者的交易成本，建议中金所适当下调手续费。

新湖期货有限公司吴星接受记者采访时表示，股指期货参与平均亏损超50%的推测不足为据，但亏损比例肯定要占多数。目前股指期货手续费低于商品期货，例如商品期货铜的手续费是万分之3，螺纹钢的手续费是万分之1.5……股指期货手续费高不是投资者亏损主因。而高频交易导致手续费居高不下，或是期指参与者亏损的一个重要原因。

中金所称手续费高可抑制投机

面对股指期货交易成本高的质疑，中金所对此有何解释呢？

中金所一位工作人员接受记者电话采访时表示，已向领导反映股指期货交易成本高和手续费高的问题，但现在还没有收到领导有关这方面的说法。如果领导暂不能解决这方面问题，将会向上一级主管部门反映。

中金所另一位工作人员表示，股指期货手续费所占比例很低，期指万分之0.5手续费比股市低，股市交易还有缴税；股指期货手续费高不是投资者亏损的主要因素。国内市场股指期货手续费高于成熟市场，另一个原因是成熟市场以机构投资者为主，而目前国内股指期货以个人投资者居多。手续费适当高于成熟市场，有利于抑制股指期货投机交易。在回答记者会否考虑下调手续费时，这位工作人员表示，会考虑但不是中金所能定的。