永安行情分析早会要点20110719
（所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！）

股指：
1、周一股指弱势震荡，沪深300收盘跌0.2%。盘中无热点板块，上周由于限购令承压的地产板块昨日止跌收红。A股市场服装家具类行业走强，而保障房行业水泥，建材钢铁板块获利回吐。两市交投维持2400亿相对高位，中小创业板交易缩量，创业板收跌0.55%，多头情绪回落。
2、上半年经济数据减缓中国经济硬着陆担忧，但也为房地产调控加码提供基础。目前限购城市40个，市场预计二三线限购令出台可能会超100个城市。
3、资源税改革方案上报，拟扩大计征范围，资源税改革方案将推动资源品价格上升，并将传导ＰＰＩ和CPI，不利通胀抑制。
4、招行公布融资方案，以A+H配股融资总额不超过350亿元，目前多家银行核心资本低于监管要求。
5、昨日欧美股指大幅下跌，欧洲主要股指跌幅超1.5%，标普跌0.8%，市场担心欧洲债务危机加剧，并且担心美国的提高债务上限谈判没有进展。商品方面，金价突破1600,原油跌1.4%。
6、小结：国际市场波动加剧，国内方面股指盘整两周，驱动力减弱，短期延续震荡。中期格局由于股指点位对于增长率 偏低，整固后中报增长有望推动股指继续震荡向上。 
铜铝：
1、LME铜成交9.13万手，持仓28.11万手，减670手。铜现货对三个月贴水C21.5美元/吨，库存增925吨，注销仓单增1500吨。 LME铝成交19.51万手，持仓68.77万手，增6140手。现货对三个月贴水C30.5美元/吨，库存减7950吨，注销仓单减4225吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价贴水280元/吨到贴水120元/吨，平水铜成交价格71780-71880元/吨，升水铜成 交价格71820-71980元/吨。沪期铜高开高走，现铜供应充裕，贴水扩大，下游理性观望，按需接货，成交疲软。今日上海铝现 货成交价格为17700-17740元/吨，升水70-升水100元/吨，低铁铝17720-17750元/吨，无锡现货成交价格17680-17730元/吨。 沪期铝强势走高拉动现铝价格站上17700元/吨上方，当月换月后升水大幅拉升，因供应有限令沪中间商抢货积极，而无锡消费 谨慎重心下破万七七关口，整体市况略显活跃。
铅锌
3、LME锌成交6.94万手，持仓25.66万手，减3132手。现货对三个月贴水C28.65美元/吨，库存减4050吨，注销仓单增36275吨 。LME铅成交2.96万手，持仓11.77万手。现货对三个月转为贴水C13.5美元/吨，库存减325吨，注销仓单减550吨。伦锌成交放 大，持仓增加，昨日注销仓单大幅增加，主要增加地新奥尔良，伦锌近期表现可能偏强。
4、前一交易日现货：国内现货铅价受近日市场货源较少影响，较上周五上涨100元/吨左右，品牌铅南方、驰宏锌锗、水口山 多报价集中在17090-17130元/吨，对1109铅期货合约主力贴水400-500元/吨，其它铅如双燕报价多为17040元/吨。今日贸易商 出货稍显积极，但下游反应一般，采购平淡，市场交投淡静。现货贴水拉大，0号锌成交价在18000-18050元/吨区间，对1110 合约贴水在350-400元/吨区间，1号锌成交价在17950-18000元/吨，主流交投集中于高端，贴水扩大贸易商接货较为活跃，但 下游谨慎观望，整体交投较为活跃。
综合新闻：
5.俄罗斯Norilsk镍公司重启澳洲闲置矿厂，该矿于2007年关闭。
6.嘉能可4.75亿美元收购秘鲁铜矿70%股权。
结论：以铜为首的金属总体表现震荡，但沪铝和伦锌有一些上涨的基础。
钢材：
1. 昨日国内钢材市场窄幅调整。其中建筑钢材市场小幅上涨；热轧板价格小幅走高；冷板市场价格小幅探涨；中厚板价格微涨；涂镀市场总体平稳；带钢价格暂稳；焊管价格稳中有涨；无缝管价格报价暂稳；型材市场暂稳。
2. 三大矿山依靠垄断地位抬高矿价，铁矿石破180美元创三个月新高，业内人士认为，下半年国内钢厂要控制产量，否则铁矿石水涨船高。
3. 澳大利亚第三大铁矿山FMG集团在季度报告中称，今年2季度，铁矿石产量同比增8%，为1238万吨；铁矿石发货量同比增6%，为1150万吨，发货量增长滞后于产量增长。
4.机构方面，永安增持多单，海通减持多单。
5.上海三级螺纹4810（+10），二级螺纹4720（+10），北京三级螺纹5110（-），沈阳三级螺纹5180（+10），上海6.5高线4850（+20），5.5热轧4770（-），唐山铁精粉1375（-），唐山二级冶金焦1980（-），唐山普碳钢坯4410（+30）。
6.钢坯价格继续上扬，下游钢材小幅跟涨，东北地区库存下降明显，反应下游消费依然较强，现货上继续给予近期行情以支撑。
豆类油脂：
1、国家抛储抑制涨幅，豆类期货小幅回调。大豆增仓1310手，豆粕增仓49102手，豆油增仓7936手，棕榈油减仓5098手，菜油减仓4108手。油脂库存压力小，但上方受制于限价政策，维持区间走势的看法。豆粕库存压力大，但下游养殖行业利润高，需求正在缓慢恢复。夜盘CBOT大豆小幅收低，因市场预计美国中西部炎热天气略微减弱。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-4.77%(巴西大豆)；1月压榨利润为-1.83%，5月压榨利润为0.65%。豆油现货进口亏损850，1月进口亏损412，5月进口亏损211。棕榈油现货进口亏损874，9月进口亏损433，1月进口亏损-89。
3、广州港棕榈油现货报价8750 (+0)；张家港大厂四级豆油现货报价9800(+100)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3280 (+40)，成交清淡；南通菜籽油现货报价10350(+0)。青岛港进口大豆分销价4100(+50)。
4、国内港口棕榈油库存52.1(+3.6)万吨，国内港口大豆库存680.7(+4.8)万吨。
5、传言国家将再次定向抛储大豆400万吨。
6、食用油限价令确认解除，金龙鱼暂无提价计划。
7、USDA：截止7月17日当周，美国大豆优良率为64%，比之前一周下降2%，去年同期为67%。美国玉米的优良率为66%，之前的一周为69%，去年同期为72%。
8、CFTC：截至7月12日当周，大型投机客持有的CBOT大豆期货及期权净多头头寸较前一周增加近一倍。
9、注册仓单数量如下：豆油10758手(+0)，大豆15329手(+0)，豆粕5399手(+0)，菜籽油3932手(+0)，棕榈油0手(+0)。
10、中粮等现货企业在豆粕上增空单2671手，在豆油上减空单2150手，在大豆上平空单1663手，在棕榈油上增空单1048手，在菜籽油上平空单1528手。
小结：1400美分有阻力，同时播种面积锐减，奠定长期利多基调。
PTA：
1、原油WTI至97.24（+1.55）；石脑油至977（+16），MX至1243（+10）。
2、亚洲PX至1484（+28）美元，折合PTA成本8774元/吨。
3、现货内盘PTA至9150（+60），外盘台产1167.5（+5），进口成本9426元/吨，内外价差-276。
4、PTA装置开工率93（-4）%，下游聚酯开工率85（+0）%。
5、江浙地区主流工厂涤丝产销维持，多数能勉强做平或略超，部分较低7-8成，涤丝价格稳定。
6、中国轻纺城面料市场总成交量484（-39）万米，其中化纤布388（-23）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂7-14天。
受欧洲债务危机忧虑拖累，周一原油WTI收跌； PX仍加速上涨， PTA的成本支撑增强；近期下游聚酯产销略有回落，涤丝价格也趋于稳定，PTA期货大涨后现货跟涨略显乏力，另由于PTA新产能释放产品推出，下游厂家追涨意愿不强，使现货弱于期货，综合各方面情况看PTA成本支撑较强，但短期反弹后多头势气衰减，后市回归走弱的可能性较大，多头逢高减仓规避风险，空单可择机适量介入。
棉花：
1、18日主产区棉花现货价格：229级新疆24483，328级冀鲁豫21743，东南沿海21760，长江中下游21647，西北内陆21575。
2、18日中国棉花价格指数21727(-244)，1级25180(-208)，2级24033(-202)，4级19941(-268)，5级19284(-274)。
3、18日撮合成交11040(+1580),订货量93600(+1960),1107合约结算价21333(-10),1108合约结算价20657(+47),1109合约结算价20674(+73)。
4、18日郑棉总成交1969624(+69254),总持仓794346(+74006),109合约结算价21635(+100),201合约结算价21705(+160),205合约结算价21890(+260)。
5、18日进口棉价格指数SM报142.69美分(-2.65)，M报142.34美分(-2.6)，SLM报142.02美分(-2.5)。本日提货美国CAM报152.85美分/磅(-2)，滑准税下港口提货价25517元/吨(-323)，1%关税下折25120元/吨(-326)。
6、18日美期棉ICE1110合约结算价97.95美分(-3.51),1112合约结算价96.84美分(-2.62),1203合约结算价94.83美分(-1.42)。
7、18日美期棉ICE库存56524(+5263)。
8、18日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至30150（-150），36250（-250），25100（-100）。
9、18日中国轻纺城面料市场总成交量484(-39)万米，其中棉布96(-16)万米。
   国内棉花现货价格继续下跌，近期山东某大型纺织企业连续五次下调棉花收购价，加之银行收紧贷款和下游销售冷清，部分中小企业资金链异常紧绷，放假停产现货增多，棉花需求萎缩，未来形势仍不容乐观；外棉方面，受美国和欧洲债务问题拖累，美棉ICE继续跌停；综合各方面的情况看，郑棉由于基本面形势较差，仍将保持弱势，建议空单可继续持有。
LLDPE：
1、连塑现货近期持稳，仓单逐步积累，实质需求仍相对清淡，预计接下来需求将有所改善。
2、石脑油折LLDPE生产成本11188（+129)，华北市场价10950（+30），华东市场价11150（+50），华南市场价10800（+100），华东LLDPE现货价区间10650-10800。LDPE华北市场价12870(-80)，HDPE华北市场价12270（+120），PP华北市场价12200（+0）。
3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1315（+0)，折合进口成本10742，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1285美元，折合进口成本10528元/吨。华东进口的LLDPE价格为10600-10800元/吨。目前进口盈利改善，恐连塑高位维持吸引后市进口，限制涨幅。
4、交易所仓单量39392（+224）。高位的仓单量将拖累行情涨幅。
5、连塑现货利润率仍低估，但是亏损幅度已大幅改观，而近期的逐步盈利亦减少8-9月石化装置检修量，将限制后市涨幅。进口倒挂持续，进口优势仍不显著。目前欧美需求走弱基础上外盘进口货源价格走弱，若连塑过快上涨将推动后市进口量上升，目前看连塑拉涨导致8月份之后进口量将有所增长，将影响后市行情上行幅度。短期看，连塑7月份将呈现稳步重心上移态势，暂时行情在新的平台（11000-11500）将延续震荡格局。
pvc：
1、东南亚PVC均价1106美元(+0)，折合国内进口完税价为8912。
2、远东VCM报价901美元(-0)。
3、华东乙烯法均价8450（-0），华东电石法均价7875（-0）。
4、华中电石价4050（-0），西北电石价3675(-0)，华北电石4125(-0)。
5、电石法PVC：小厂货源华东市场价7720-7750，大厂货源华东市场价7750-7800；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8150-8500，高端乙烯料PVC华东市场价8500-8750。
6、华东32%离子膜烧碱价格795（-0)，华北离子膜烧碱720（-0）。
7、PVC月均期现价差（PVC主力-广州电石法市场价）147.32。
8、供应宽松，PVC现货持续表现疲软。但另一方面，西北等地烧碱价格走低，氯碱综合利润压缩，近期氯碱企业装置检修有所增加。而企业综合利润走低压缩PVC继续下调空间。短期内现货疲软仍将拖累期货走势，但预计下调空间有限，PVC价格仍将维系小幅震荡一段时间。
甲醇:
市场价格
1、江苏价格2830（+0），山东价格2690（+0），华北价格2550（-0），西北价格2250（-0）；
2、江苏河北价差180（+0），江苏山东价差140（-0），江苏西北价差580（+0）；
原料端
3、阳泉洗中块1230（+0）；秦皇岛山西优混840（-0）；
4、天然气（Henry Hub）4.42，布伦特原油117.26。
进口价+外盘价格
5、CFR中国366（+1），完税价2912.28；
6、CFR东南亚400（-1），FOB鹿特丹均价360.255（-2.13）。
下游
7、张家港二甲醚均价4915（+0），临沂均价4330（+0）；
8、甲醛出厂均价1430（+0）；
9、华北醋酸价格3650（-100），江苏醋酸价格3700（-100），山东醋酸价格3600（-50）；
10、张家港电子盘甲醇连收盘价2910（-0），持仓量61834，成交量20442；
11、亚洲甲醇涨势强劲，CFR中国持续走高，此提振市场信心，近期港口甲醇价格跟随电子盘小幅攀升。下游方面，受出口等带动，醋酸行情持续走高，其对甲醇需求较好。而液化天然气价格走高，二甲醚需求亦有所恢复。甲醛需求尚为恢复。在港口甲醇走高后，其与走边地区价差有放大趋势，后市内陆货到达港口动力增加，此方面影响值得关注。
燃料油：
1、原油期货下跌，因担心美国决策者就上调举债上限陷入僵局及担忧欧元区危机恶化；油市投资者也担心国际能源署(IEA)释放更多紧急原油库存的可能性，对6月释出原油的影响进行的30天评估最后限期是在本周末。
2、美国天然气持稳于一个月高位，预期未来炎热的天气对价格构成了支撑。
3、亚洲石脑油裂解价差升至一个半月高点，不过仍较今年均值低17%，实货跨月价差持续处于折价，因供给充裕。
4、伦敦Brent原油（9月）较美国WTI原油升水19.8美元（+0.14）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.42%+0.02%）； Brent 现货月升水0.08%（+0.09%）。周五WTI原油总持仓下降2.4万至151.7万张（半个月低点）伴随原油涨1.6%。
5、华南黄埔180库提估价4935元/吨（+10）；上海180估价4900（+0），舟山市场4895（+0）。
6、华南高硫渣油估价4065元/吨（+0）；华东国产250估价4475（+0）；山东油浆估价4200（+50）。
7、黄埔现货较上海燃油9月贴水64元（+7）；上期所仓单103100吨（-1000）。
8、机构观点，仅供参考：
高盛（7月1）：高盛指出，国际能源署(IEA)释出6,000万桶石油储备的影响，明显已远低于最初宣布时所预期。短期布兰特原油价格每桶可能下降6-8美元，此前预估为每桶降10-12美元。 释油可能让我们短期布兰特原油价格目标从每桶117美元降至109-111美元。
小结：IEA对6月释出原油的影响进行的30天评估（以决定是否进一步释放储备）最后限期是在本周末。天然气近月近期转为升水，8月为夏季需求高峰。亚洲石脑油裂解价差升至一个半月高点，跨月价差仍为近月贴水。华南180现货小涨，华东持稳；现货较9月贴水；上海燃料油期货仓单小降。高盛（7月1）：高盛指出，国际能源署(IEA)释出6000万桶石油储备的影响，明显已远低于最初宣布时所预期。释油可能让我们短期布兰特原油价格目标从每桶117美元降至109-111美元。
白糖：
1：柳州中间商报价7320（+20）元；11074合约收盘价7333（+25）元/吨，11094合约收盘价7419（+32）元/吨；
柳州现货价较郑盘1109升水-16（+4）元/吨，昆明现货价较郑盘1107升水-81（+24）元/吨；柳州9月-郑糖9月=83（+16）元，昆明9月-郑糖9月=-30（-4）元；
周一成交良好；
上个交易日注册仓单量1931（-307），有效预报538（+0）；广西电子盘可供提前交割库存17800（-7000）；
2：ICE原糖10月合约下跌0.10%收于28.94美分，泰国进口糖升水1.2（-1.8），完税进口价7333元/吨，进口盈利-13(+22)元，巴西白糖完税进口价7980元/吨，进口盈利-660(+21)元，升水3.0（+1），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：根据糖协6月份的数据，目前工业库存状况大体与上榨季相当，广西工业库存180万吨，压力降低，后期整体处于紧平衡格局；随着天气转热，消费可能会走好；
4：8月到11月，埃及将进口25万吨糖；国际市场开始关注中国进口，越南因为本国库存低已经暂时停止向中国出口糖；
5：多头方面，万达加仓1508手，华泰加仓5089手，珠江加仓2344手；空头方面，倍特加仓6515手；
6：1月可能会有天气炒作，后期关注8月降水；
小结：
A：外盘回调之后逐渐有买盘出现；
B：国内现货市场成交良好，价量齐涨，按照集团出糖价格计算现货已有升水；
玉米：
1:大连港口平舱价2290（+0）元，锦州港2300（+0）元，南北港口价差80（+20）元/吨；
大连现货对连盘1109合约升水2(+0)元/吨，长春现货对连盘1109合约升水-78(+0)元/吨；大连商品交易所玉米仓单15164（+0）张；
8月船期CBOT玉米完税成本2835(+32)元/吨，深圳港口价2370（+20）元/吨；
DDGS全国均价2037（+3）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4470（+0）元/吨；
大商所1201合约与JCCE1112合约大连指定仓库交货价价差为90（-1）元/吨。
2：玉米优良率仍然不佳，关注干旱天气是否会影响玉米带；
3：食品添加剂检查及亏损导致部分企业停工，饲料企业等待补栏；
4：下游有回暖迹象；
5：空头方面，国投加仓1083手，首创加仓1799手，国泰加仓2407手；
小结：
A：目前外盘价位有买家采购，新年度可能会出现天气升水；
B：下游成交有所在转暖，港口库存逐渐下降；
早籼稻：
1:抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2300（+100）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2200（+0）元/吨；
注册仓单458（+0），有效预报0（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2880（+0）元/吨，南京2950（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2500（+0）元/吨，合肥2420（+0）元/吨，九江2470（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨；
4:部分地区收购价高开低走，目前在1.15元/市斤，用粮企业有观望情绪；
5：多空双方普遍减仓，空头减仓力度略大，良运空头减仓1736手；

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