◆市场行情◆

国内PVC现货市场价格稳定，华南电石法五型料主流成交价格为7880元/吨，乙烯法PVC成交价格在8100—8400元/吨。因房地产行业增速放缓，PVC下游消费始终难有起色，终端需求疲软制约PVC现货价格走高。大连商品交易所PVC期货振荡上行，V1201合约本周最高涨至8500元／吨，价格重心在8380元／吨一带；V1109合约受仓单压制及主力移仓等因素影响表现较弱。

◆合约价差◆

V1201合约与V1109合约之间的价差报330元／吨，该价差在7月8日降至205元／吨的低位之后快速回升，本周一达到365元／吨，创出春节以来的新高。L1201合约与V1201合约之间的价差报3370元／吨，虽然近期价差扩大势头放缓，但总体趋势未变，投资者买L卖V的组合投资可以继续持有。

◆电石市场◆

5月中旬以来，国内电石价格稳中略降，西南地区电石均价约为3925元／吨；西北地区电石价格降至3675元／吨；华北地区电石价格稳定在4125元／吨附近。电石价格下降之后，电石法PVC成本支撑作用有所减弱，价格在传统的消费淡季难以持续上涨。

◆EDC市场◆

今年5月初原油价格见顶回落以来，国际市场二氯乙烷（EDC）的价格也停止了上升的脚步追随油价回落。目前，主流价格集中在440—460美元/吨之间，下降幅度在18%左右。沿海地区进口EDC生产乙烯法PVC的企业生产成本明显下降，国内市场乙烯法PVC的价格难以上提。

◆VCM市场◆

乙烯法工艺路线在国际市场PVC生产中占主导地位，每天200万桶的战略石油储备释放增加了国际能源市场供应，原油价格在7月份走出反季节性的弱势行情，导致下游氯乙烯单体（VCM）市场价格快速下滑，亚洲市场和美国市场下跌幅度较大，进口VCM生产PVC的成本也降至8000元/吨下方，乙烯法PVC的成本支撑作用下降明显。

◆PVC仓单◆

大连商品交易所聚氯乙烯注册仓单数量在5月底以来一直保持稳定，周一减少131张至10867张，折合5.5万吨现货。如果期货价格在消费淡季继续向上，那么生产企业卖出保值的意愿将会明显提高。

◆操作建议◆

终端消费市场的低迷不支持PVC期货价格持续上升，上游电石、二氯乙烷、氯乙烯单体等关键原材料价格下滑，削弱了PVC价格的成本支撑作用，市场弱势格局难以改变。操作上，建议普通投资者短线暂时回避，中长线交易者可以逢高沽空，若PVC指数突破8300元／吨则止损，生产企业可以借价格反弹之机积极卖出保值。