进入7月份，连塑整体上呈现出明显的底部回升态势，特别是在7月4日，连塑1109合约盘中一度涨停，期价一举突破11000元/吨的整数关口，并以此为支撑展开了高位振荡行情。目前连塑市场主力合约已经逐步从1109转移至1201，在移仓过程中，连塑合约的总持仓量逐步增加，并不断刷新该品种上市以来的最高水平，显示出资金参与热情高涨。笔者认为，在国内中小企业资金困境有望缓解、石化厂家挺价以及资金不断介入的背景下，后期连塑有望延续振荡上行的趋势。

目前，中小企业处境艰难，人力成本的提高、原材料价格的上涨以及融资成本的攀升导致国内中小企业面临比2008年金融危机时期更为困难的处境。尽管上半年中国经济增速依然保持平稳，但是，货币紧缩政策无疑对国内中小企业的生产经营产生了较大的影响。目前，市场普遍认为，紧缩的货币政策后期可能会进行适当的微调。正是在这种预期的带动下，国内商品价格出现了一定程度的上涨。

连塑价格的大幅上涨也离不开现货市场的配合。国内石化厂家连续上调出厂价格成为连塑这波行情爆发的导火索。按照传统习惯，每年的6月份至8月份是国内石化厂家的集中检修期，在此期间，国内PE的供应将出现一定的短缺，与此同时，厂家将对前期的库存进行逐步消化，这成为厂家在7月份挺价的主要依据。从生产成本角度看，原油价格的高位运行使得石化厂家的生产成本难以下降，而一旦现货价格持续走低，出于成本的考虑，厂家会降低乙烯的产量，促使PE整体产量下降，从而对PE价格构成支撑。因此，在上游厂家挺价的情况下，国内PE价格的下行空间将较为有限。

此外，资金参与热情的不断高涨也将成为后期连塑价格持续走高的重要推手。在连塑价格运行重心不断上移的过程中，浙江系做多资金再次复出水面，主力多头持仓开始趋于集中，总持仓量也在不断创出新高，目前连塑所有合约的总持仓量接近38万手。如果仅从价格形态来看，资金对于做多连塑的热情较为浓厚。因此，仅从连塑市场底部持仓量不断攀升的情况看，笔者更倾向于连塑后期行情看涨。

综合以上分析，笔者认为，后期连塑振荡上行的局面将得以延续。不过，考虑到目前连塑下游需求依然未能彻底好转，不建议投资者盲目入场做多，比较妥当的操作策略是逢低买入为主。以1201合约为例，建议当期价回档至11500—11700元/吨的区间内，少量多单介入，如果后期大幅跌穿11400元/吨，多单则止损离场；如果大幅上穿12000元/吨的整数关口，多单可适当加仓介入。