7月21日，郑州商品交易所白糖期货再创新高，主力1201合约盘中触及每吨7362元。市场人士认为，巴西减产促使国际糖价屡创新高，间接利好国内市场。此外，国内糖市现货价格攀升、抛储成交价走高都对糖价产生上行指引。

新湖期货分析师詹啸指出，国内糖市现货报价一路高歌猛进。先是云南糖价突破每吨7300元，而后广西主产区报价站上每吨7400元，乌鲁木齐糖价攀升至每吨7800元，说明现货市场糖供应依然紧张，对郑糖形成较强支撑。

上海中期白糖分析师经琢成指出，虽然糖市下游需求一般，但是此前国储糖拍卖成交均价创第二高价支持了期货价格的上涨。

由于此前连续减产，2010/2011榨季国内糖市库存处于低位，供需缺口约300万吨，需要依赖国储抛储和进口原糖来缓解压力。

但从抛储糖全部成交并创下成交高价这些特征来看，市场对供需面紧张的担忧依然较高。

国际市场上，全球最大的糖生产国巴西十年来首次调降年度甘蔗产量。巴西蔗产联盟（Unica）预估巴西中南部甘蔗压榨量为5.335亿吨，较此前预估的5.685亿吨减少6.2%。市场人士指出，巴西减产消息已经炒作了一段时间，对国际糖价的支撑正在削弱，国际糖价开始高位盘整。

可以看出，无论是国内还是国际糖价的上涨都已经出现了钝化迹象。

詹啸指出，不要忽视资金方面的波动，7月19日，郑糖流入资金约12亿元，7月20日又流出6亿元左右，说明郑糖受市场资金关注程度较高，多空双方分歧较大，短期糖价有可能重回每吨7300元附近的区间震荡。

经琢成指出，糖价上涨越往上，压力越大，但还要看持仓变化，如果不出现持续减仓，短期郑糖仍有上攻动能。