铝持仓变化

铝成为最近有色金属的明星品种，我们看到从上周五以来，铝价在多头资金的推动下迅速上涨，整体持仓也明显放大。从席位来看，浙江永安成为推涨的主力军，整体持仓在一个星期内增加一万余手，同时海通、华泰长城也在之后几天出现增仓。但是我们需注意的是，上方套保盘压力很大，中电投、青铜峡、上海中期等套保盘持仓极高，占比达78%，可见空头资金仍以套保为主，市场散户、投机资金仍不敢大肆做空。综上我们认为资金面上多头占优，虽然最近两日价格有所回落，但是多头资金仍维持高位，预示多头正在蓄势待发，加之基本面维持强势格局。铝价后期仍有拉升可能，因此建议多头继续持有，逢低可适当进行多单布局。

铜持仓变化

铜市持仓本周出现“V”型走势，多空持仓差在本周初出现净多态势后，又出现了多空扭转的局面。从持仓结构来看，随着价格的上涨多头减仓明显。从席位持仓来看，金瑞期货出现很明显的多空转变，而迈科出现多头增仓，鉴于迈科的现货背景，我们仍将其视作套保盘。而主力空头7月20日增仓1600余手，可见空头来势凶猛。因此我们认为短期铜价上涨难度较大，价格仍以振荡调整为主，前期平台72000元或有支撑。

锌持仓变化

锌市本周出现了很明显的空头增仓，主要原因还是较高的锌期现价差吸引了大量的套利盘入场。空头主力前三位中粮、中钢、上海中期本周大肆增仓，套利迹象明显。而从主力多头来看，随着价格的上涨和空头的打压，多头明显信心不足，整体持仓从上周的78000手回落到72000手。从周三持仓来看，多头阵营中中国国际、银河期货纷纷出现了一千余手的减仓，市场空头氛围较为明显，短期价格面临一定回落风险。

铅持仓变化

铅持仓基本维持较为平稳的态势，主力多空持仓差维持在1000手左右，整体上空头仍占据主动。从席位看，主力空头前五位持仓基本未变，它们的持仓基本以套保为主。而主力多头持仓变化就相对较大，其中经易期货、金瑞期货等这些铜期货中的大佬逐步占据铅主力多头持仓前列，其套保的可能性也不小。同时由于最近铅期现价差偏大，不排除后期空单会猛增，投资者需要重点关注，短期应以空头思路为主。