今日股指在 20 日和 60 日线处震荡整理，收出十字星，早盘一度冲高，但由于缺少量能配合，午后快速回落，收盘为3067.99，日内波动较大。各合约升水小幅缩窄，期指各合约全天涨幅小于现货指数。IF1108 合约收盘升水减少至 7.01 点，缺少期现套利空间。今日期指成交大幅减少 30000 余手，收盘为13.4万余手，持仓持平在40326手。08合约盘中升水在5.7至 15.3 点间波动。 

从期指各合约近期走势来看， 升水波动较大， 15 点以上升水维持时间较短。当月与下月合约的升水在 0-25点内波动，给期现套利提供了一定的机会。从套利角度来看，建议在 15 点左右进行开仓操作，并于 0 至-5 点时平仓，除去成本收益约10点。

跨期套利方面，在 08合约成为主力合约后， 下月-当月合约间的价差开始回落，由最高时的 20 点以上降低至 10 点附近，当前点位跨期套利收益有限，观望为主。从走势上看，可关注下季-当月合约间的价差套利，当出现50 点以上价差时做买近抛远套利，对于下月-当月套利，20点以上尝试做买近抛远。

板块方面，从近期走势看，医药、消费、信息和材料板块均有超过 300 指数整体收益的表现。 近期对医药、 消费板块配置较多的组合 Alpha 特性较为明显。结合各自的估值来看，当前医药生物和信息板块估值偏低，以正负一个方差的偏离计算尚处在中等偏下水平，价格仍有较大上行空间。另外，金融板块作为价格严重低估的行业， 可在配置Alpha 组合时作为低风险组合予以部分配置，降低组合的整体波动风险。