一、行情回顾

期货方面：

受美股走强提振，周五沪深 300指数小幅高开，各板块普遍上涨，水泥、券商、煤炭板块领涨，但银行板块表现疲弱拖累指数，现指还是走出震荡上扬走势，八成个股飘红，市场气氛较昨日回暖。午后，指数几乎呈单边回落态势，市场整体情绪仍较谨慎，成交量明显萎缩，热点板块也并不十分强势，活跃板块依然是以中小盘板块为主，权重板块表现低迷。截至收盘，沪深 300指数报 3067.99点，上涨 8.85点，成交 496亿元，较上一交易日出现大幅减少。

沪深 300 期指合约全日跟随标的指数呈现冲高回落走势，四支合约全部收跌。其中主力合约IF1108在外盘股指大涨的影响下小幅高开，盘初下探后震荡上扬，午后复盘震荡下行，全天呈窄幅震荡格局。截至收盘，IF1108合约报 3075.0点，下跌 0.8点，跌幅 0.03%，持仓 31147手，成交呈现大幅减少，持仓小幅减少 560手至 31147手。主力合约期现价差在[5,17]区间波动，无套利机会。

二、消息面

1、多地楼市库存持续上升 凸显调控效果

从产品的角度来看房地产业，在今年楼市调控措施“国八条”的打压下，多个城市的库存量大幅攀升，甚至逼近历史高位。但奇怪的是，全国多城市房价并未下降，这种产品大量积压但价格坚挺的现象在经济领域并不多见。在量、价、供、求等左右楼市大局的基本因素中，目前呈现的市场信号是部分一、二线城市交易量处于萎缩状态，不合理购房需求受到了抑制，库存量也在持续上涨，不过，价格变动尚不明显。

2、“7·23”动车事故原因待查  多家公司牵涉事故线路建设

“7·23”动车事故原因尚在深入调查之中，但作为事故发生线路的系统和设备供应商，包括世纪瑞尔、特锐德、佳讯飞鸿等在内的多家上市公司，有可能卷入事故调查的漩涡中。除上述公司参与建设事故线路的通信监控、安全调度等之外，公开资料还显示，发生动车追尾事故的甬台温铁路铺轨工程承建单位为中国中铁下属的中铁一局和中铁四局；负责此路段电气系统的公司为中国中铁下属的中铁电气化局；发生事故车辆则为中国南车制造。

3、奥巴马首次承认美或债务违约 债务谈判再破裂

就在欧债危机传出好消息之际，美国债务上限谈判局势却急转直下。据香港《文汇报》24日报道，美国白宫和国会巨头前（22日）晚再一次谈判破裂，一直表现冷静的总统奥巴马难掩怒火，传召两院领袖昨（23日）晨到白宫开会，更首次承认违约可能性。国会必须在明天（25日）前达成共识，否则将赶不及在 8月 2日前完成立法程序，美国信贷评级遭下调的风险急增。

三、投资策略

IF1108方向：空

波动区间：3040-3075

上周五美债问题未能谈拢，短期金融风险急剧增加。中央坚持房地产调控决心不动摇，楼市库存持续上升，地产板块利空不断，另外动车事故，相关上市公司股票可能遭到抛售。临近月末，市场资金面将持续紧张。股指连续缩量阴跌，现指今日将考验 30日线的支撑。操作上，逢高抛空。