据国家统计局数据,6月份,我国CPI增长6.4%,遥遥领先于3%的警戒线。IMF上周首次公布中国金融体系健康状况评估,认为中国的通胀率已接近峰值,并即将在今年下半年开始下降,但是中国房地产市场仍存在非常强烈的泡沫倾向。其工作人员认为,房价与居民收入之比仍然很高,并且只要融资成本低廉,且其他投资渠道有限,就依然容易出现房地产泡沫。投资渠道有限被认为是我国房地产泡沫容易出现的一个重要原因。 早在2007年10月的十七大报告就提出要“创造条件让更多群众拥有财产性收入”,当时引起社会各界的热议,大家对财产性收入的提高抱着很高的期望。当时证监会主席在中央金融系统代表团驻地表示,财产性收入必然会涉及到各种投资,除了实业投资等,还包括投资金融产品。有专家认为,提高财产性收入除了需要创造良好的政策条件、保障措施和完善的相关市场监管外,国家还要创造良好的市场条件,包括市场的公平交易机制、抗风险机制、价格形成机制等。 当前,有的市场泡沫正在得到政策的挤压,有的市场则长期处于低迷状态,有的市场则由于制度缺陷达不到便利投资的条件。随着财富的增加,居民投资欲望是刚性存在的。在期货日报前期市场调研中,现货企业人士提出,与其让流动性泛滥成灾,不如让这些社会资金合规、可控地进入期货市场,承担起原来由国家和税收、粮企和农民承担的市场风险,以市场机制、市场化力量化解市场阻滞的诸多不良反应,润滑市场运转和提高现货企业风险控制水平,提升实体经济整体抗风险能力。 虽然经过20年发展的期货市场,自身已经具备较高风险控制水平和已经具备为实体经济企业提供较高水平的风险控制机制和工具,而且相关实体经济对期货市场风险控制的认识和需求也在快速地深化和提高,但是,为应对流动性泛滥和通胀压力的国家价格调控,期货市场强势监管措施相继出台,对所谓的过度投机力量进一步进行挤出,加上期货市场利益分配机制的严重不平衡,期货经营机构面临较重的经营压力,市场活跃度的降低也大大影响了实体企业利用期货市场进行避险的便利性和有效性。 投资咨询业务的放行,作为政府监管层的重要市场创新,为期货公司拓宽经营渠道作出了积极努力,但是如果比照证券公司投资咨询业务发展历史与现状,投资咨询业务能为期货公司“多收几斗米”,尚待市场较长时间的检验。很显然,当前期货公司实力较小,业务创收渠道狭窄与国民经济发展、企业风险控制需求和居民投资需求不断增高之间存在着较大的矛盾。在投资咨询业务较长时间考验下,这对矛盾将会放大期货公司作为市场“短板”的市场效应,会在很大程度上使期货市场在较高层次上服务国民经济的能力大打折扣。在通胀压力居高不下的市场环境下,如何加快期货公司成长,补齐市场发展“短板”,充分打造较高运作水平的期货中介机构,加快培育与发展机构投资者成为摆在期货业面前的重要命题。 中期协会长刘志超在“期货市场服务30人论坛”上表示,要更好服务实体经济,应该给期货公司一定创新空间。更多的期货业人士在多个场合均呼吁,如果期货公司没有得到更多的相应配套措施,将会影响到期货行业从量变到质变的过程,也将制约期货行业的经济贡献水平。在当前比较严格的市场监管环境下,本着“不发生系统性风险”和加强制度设计的原则,资产管理等期货创新业务应加快推进步伐,可以通过优先选取优质期货公司进行试点来进行市场探索和经验积累,以加快期货公司做大做强,推进期货行业做强做精。 责任编辑:翁建平 |
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