上海基金属期货7月26日整体大涨，日内涨势强劲，期铝再创年内新高，铜铝主力收涨均逾1.5%，铅锌主力分别收涨0.86%、1.31%。奥巴马的发言加剧了美债违约的担忧，亚市美元大跌至一个多月新低。金属暂时偏离基本面保持过于乐观的强势。

26日基金属上海现货多数报涨。现货铜价71650-71800元/吨，提涨320元，下游畏高观望。现货铝价报17980-18000元/吨，走高100元，持货商看涨而惜售。国产非中铝氧化铝价格报2680-2800元/吨。0#锌价报18200-18300元/吨，微幅上涨20元、下游谨慎成交一般。国内1#铅报16950-17150元/吨，价格微降50元、观望为主成交清淡。

美国总统奥巴马当地时间25日晚9点(北京时间26日早9点)发表电视演说，对美国当前的债务谈判形势进行阐释，美国违约对经济负面影响引发市场忧虑。奥巴马谴责道，债务和赤字之争造成美国债务违约将是轻率和不负责任的，他相信两党能够达成折衷协议，并称仍有办法避免违约。但由于美国违约或将导致深重的经济危机，后果甚至无可估量，美元承压下行至一个多月新低，至73.57。

铜方面，智利Escondida铜矿罢工25日进入第四天，劳资双方未有达成结束罢工协议的迹象令全球供应忧虑升温，也支持铜价今日的反弹。不过，下游需求并没有明显好转，下游继续畏高观望，而且根据了解，铜材工厂加工率目前在下降，铜材销售并不算好，基本面上的疲软后期仍可能制约铜价。

市场继续看涨是铝价主要的上涨动力，隔夜技术性买盘令LME收涨近1%，伦敦金属交易所25日铝库存减少10,325吨至4,382,225吨，继续自5月下旬以来的明显下降走势，显示供需关系逐步向好，而LME铝价自7月中旬开始止跌回升，跟随沪铝攀高，内外铝市同步提振市场热情继续高昂。尽管国内铝现货价格处于较高水平，下游接受意愿较弱，但持货商看涨惜售仍推高价格坚挺。

根据海关数据，2011上半年，进口锌精矿累计137.5万吨，同比减少8.5%，因今年国外部分大型矿山减产，进口加工费从年初的120-130美元/吨一路跌至近期的90-100美元/吨，进口成本增加令国内冶炼厂转而在国内寻求原料，从而加剧了国内原料的拼抢，这在一定程度上支撑国内锌价。

整体上，美元的走软是金属今日主要的推动力。当前过高的铝价和铜价可能会使涨势不会持久，未来短期可能面临多头回补的打压，但看涨气氛高涨也支撑着，从技术面上看，铜铝锌均得到持仓量和成交量的配合，不能排除继续冲高的可能。但铅方面，技术面上持仓量明显下降，成交量也不见支持仍在低位，显然逊于周边金属。