随着价格下跌，大宗商品生产企业的估值不断下降，对于产业投资者而言，并购的机会随之出现。

　　花旗银行金属和矿业投资银行主管摩内西认为，未来12-18个月，国际大宗商品价格将降到底线，相关上市公司的市盈率将在2009年降到很低，是企业并购的好机会。

　　2008年以来，尽管次贷危机扩大，前7个月全球矿业并购数仍达786个，金额达2242亿美元。

　　中铝公司副总经理吕友清向《证券市场周刊》表示，由于国内电解铝生产成本较高，公司未来的并购计划将集中于海外市场，而未来的半年内则是公司认为的最佳时间窗口。

　　11月28日，紫金矿业发布公告，公司董事会通过《拟对矿产资源公司进行股权投资的议案》，同意公司将10亿元用于海外矿业公司股权的投资。

　　并不是所有人对于目前的并购机会都持乐观态度。

　　希尔威金属矿业有限公司董事长冯锐认为，一般来说，矿业的低谷期会历经4年左右，虽然全球各国政府的联手救市是史无前例，并购时机有可能提前，但本轮危机史无前例，救市效果还有待检验，2009年未必是国内企业走出去的最佳时间点位，至少还要挨上三四年的冬天。

　　在多数矿业业内人士认为并购时机即将来临之际，11月25日，必和必拓宣布放弃对世界第三大矿业公司力拓的收购。

　　值得注意的是，中国宣布4万亿元的经济刺激计划后，10日，力拓股价上涨了7.9%，澳大利亚另一矿业巨头必和必拓也达到7%的涨幅，亚太股市全面飘红，欧洲股市大幅拉升。

　　苏格兰皇家银行驻香港的中国经济师贝哲民(Ben Simpfendorfer)认为，中国4万亿元的投资计划，在2009年可能只会新增相当于国内生产总值(GDP)1%的公共支出，也就是2500亿元人民币，这低于1998年政府为支撑减缓至8%的经济增长率而额外掏出的资金，当时动用了相当于1.3%GDP的资金进行公共项目投资。1%的规模仅够缓解问题，而不能抵消民间投资的疲弱。

　　值得注意的是，基建支出并不能提振每一种商品的需求，铁路建设可以刺激钢铁需求，但目前汽车业和房市仍然继续滑坡，电能需求增长的走弱继续打击电企的投资，铜的消耗量仍将萎缩。另外，中国致力于降低单位GDP能耗，以及电厂产能过剩，将会抑制原油需求的增长。

　　【故事·力拓迫宝钢签城下之盟】

　　2008年6月23日，离澳大利亚力拓集团(RioTintoGroup)与必和必拓公司(BHPBilliton)的“最后通牒”仅剩6天时间，中国2008年进口铁矿石价格谈判中方首席谈判代表丁守虎率领的“宝钢队”终于和力拓达成铁矿石价格协议：力拓的PB粉矿、杨迪粉矿和PB块矿将在2007年基础上分别上涨79.88%、79.88%和96.5%。2004年，宝钢首次代表中国钢企参加国际铁矿石谈判，在这次谈判中，首发价被日本的新日铁钢铁公司(NipponSteelCorp.)夺得，宝钢接受了这个价格，涨幅达18.6%。2005年，巴西淡水河谷强势要求涨价110%，日本钢厂再度率先夺得71.5%的涨价协议，宝钢最终也接受了这一结果。中国钢铁企业为此多付出约200亿到300亿元人民币的进口成本。2006年的铁矿石谈判在历经7个月后，中国价格再次遭到搁浅，被迫接受了高于市场预期的19%涨幅。2007年度的铁矿石谈判，宝钢为了争夺首发权，率先在2006年12月21日就接受巴西淡水河谷9.5%的涨幅。宝钢的解释是：“前几年的例子证明，拖得越久涨得越多。”郁闷的5年。