一个值得关注的现象是，近几个交易日临近收盘时，均有大量资金进场拉升中石油股价。从尾盘分时图上可以看出，每隔一小段时间，就有超过2000手的大单出现，连续几天均如此。敢对权重股如此操作，恐怕不是一般资金所为，也让多头对后市有一份期待。

对于后期行情，笔者认为，基本面不乐观的大背景使得市场仍难有大的起色。

近期市场的担忧主要体现在以下几个方面：

一是对动车追尾事件的反思。如果该问题发展成对整个高铁发展前景的重新规划，甚至对次贷危机以来中国庞大经济刺激政策的反思，那么市场后期或许会面临一定的系统性风险。

二是经济增速放缓。上周公布的7月汇丰PMI指数为48.9，跌破了50这一景气与衰退的分界线。

三是政策转向的落空。从高层的表态看，前期支撑A股走强的最大因素—预期后续政策调控转向，已很难兑现。

四是地方债务平台危机。地方债务平台问题和高铁安全问题一样，都是经济刺激的“后遗症”。前期云投集团转移核心资产，市场对此解读为实际信用违约。云投集团的问题并非个案，随着地方融资平台还贷高峰的到来以及利率的上调，地方融资平台所隐藏的诸多问题将逐步暴露在市场的视线中。地方债务问题对市场的冲击绝对不可小视。

除了国内一系列利空因素始终笼罩在市场之外，欧洲主权债务危机和美债上限上调问题近期玩着“跷跷板”的游戏，交叉刺激着投资者的神经。

继穆迪下调希腊主权信用评级后，周三标普也宣布将希腊的主权信用评级从“CCC”下调至更低的垃圾级评级“CC”。美国国债问题上，两党谈判仍无大的进展。虽然市场仍预期两党最后会达成某种形式的妥协协议，但随着最后期限日的临近，投资者的紧张情绪也在快速提升。若极端情况出现，“其结果将是灾难性的”。

技术面上，沪指小“双头”的颈线位已被有效跌破，均线系统呈空头排列，后期走势难以乐观。在中石油等权重股的“帮助”下，上证指数勉强收出三根阳线，但成交额均不足1000亿，量能的不配合也意味着后续走强动力不足。期指连续两个交易日持仓量大幅减小，这也反映出在周一大幅下跌后，空方已经收手，继续做空后市意愿不强。总体来看，由于预期后期趋势性走势概率较小，投资者大多以出场观望的方式对待。

操作上，由于自2610点以来的反弹已经确认结束，短期振荡格局也并未发生改变，只是区间有所下移，投资者近期可以日内交易为主。