周五，大宗商品普遍大幅回落，仅PVC开盘走强后维持在高位整理。期市近半数品种跌幅超1%，沪锌、沪铝、棉花等跌幅明显。在连续多个交易日创新高之后，白糖今日重挫2.36%，领跌期市。

白糖

受隔夜原糖期价下跌以及国家公布本榨季第七次抛储等影响，期价早盘弱势跌开，10日均线的破位，触发获利盘涌现，令期价进一步扩大跌幅。技术上，期价或下寻求20日均线的支撑。不过，由于当前仍处于夏季消费旺季，短期期价回调的过程中仍可能获得买盘。操作上，短空可继续持有，一旦期价获得支撑，可暂时获利离场。

有色金属

沪铜本周震荡上行，且盘中一度再创7 月以来反弹新高。从影响因素看，虽然面临美国债务上限谈判不定性以及现货市场深度贴水400 元/吨的影响，但由于智利最大铜矿埃斯康迪达连续7 天罢工影响以及市场对中国铜下半年需求乐观提振下，沪铜仍显出较强的韧性。目前看，铜价上行趋势保持良好，沪铜继续看涨，多单持有。18500 元附近作为重要的阻力关口，沪铝经过大涨后，短期存在调整要求，但在基本面的支撑下，预计后市仍有向上空间，维持偏多的操作思路不变。本周锌价高位震荡。锌价整体处于上升趋势，但短期受到美债上限谈判等宏观不确定性因素的影响。短期内锌价震荡偏多思路对待，LME 锌震荡区间为2450-2550 美元。沪铅在主力9 月合约只有站上17800 元以上才能摆脱在17400-17800 元区间震荡行情。

PVC

今日早盘国内PVC开盘后不久就出现了快速拉升的局面，主力1201合约迅速站上8500元/吨的整数关口上方，虽然盘中出现了一定的回落，但是期价最终还是站稳该关口。从现货市场了解来看，并未发生突发性的因素，个人认为，今日的上涨是资金推动的结果，与基本面并无多大的关系。因此，对于今日的突破是否有效，还要进一步确认，建议投资者不要盲目入场做多，下周的前2个交易日对于整体走势影响可能较大，需要密切关注。

棉花

今日棉价表现出弱势，全天维持弱势震荡，尾盘的大幅减仓下跌说明了市场中多头正在撤离，市场正在向预期中的方向运行，未来一周棉价有可能将下破现有区间，运行到20000-21000区间震荡，建议投资者谨慎观望，在21150附近尝试携止损空单进场，控制仓位。

螺纹

今日螺纹钢主力合约1110强势收高，持仓继续下降2.5万手，1201涨幅大于1110合约，成交也更为活跃，近期持续增仓至29万手，市场持续移仓。螺纹上涨形态不变，而近期回暖的螺纹钢需求和期限价格回归需求将会为螺纹钢提供支撑，因此投资者应逢低买入，多头参与1201合约的交易，严格控制仓位。

油脂

缺乏新利多消息面提振，美豆主力期价上冲1400点关键阻力位乏力，但临近美豆8月生长关键期，天气仍存有不确定性抑制期价回落空间。国内食用油限价措施未有实质性全面放开下，税务试点改革或增加油企经营负担。目前，油企仍维持低开几率，坚挺油脂报价，带动备货需求行情缓慢回暖。技术上，关注油脂豆油10200、棕榈油9100、菜油10500点支撑位，可继续把握回落买入机会。但缺乏新利多提振，上冲仍显动能不足。多单仍需轻仓谨慎持有，待期价上破整理区间阻力位，上行趋势得到延续，多单再次跟进。