金属强烈反弹

　　【外盘走势】伦敦金属交易所(LME)期铜周三大涨近4%，因库存再次大减，因为且美元走弱，股市上扬提振市场人气。三个月期铜盘中升至4,375美元，收报4,370美元。期铜涨势提振其他金属价格。三个月期铝收高21美元，收报1,457美元。三个月期锌攀升6%。

　　【今日走势】沪铜主力0908合约以35640元高开1480元，盘中小幅震荡，最高至涨停36200元，最低35310元，以36200元报收，涨2040元，成交量为894160手，持仓量187522手，减仓8312手；

　　沪铝主力0908合约以12545元高开190元，盘中震荡走高，最高12630元，最低12465元，尾盘以12570元报收，涨215元，成交量为90142手，持仓86942手，增仓880手；

　　沪锌主力0908合约以12400元高开300元，盘中一路上扬，最高12595元，最低12345元，以12485元报收，涨385元，成交量为346310手，持仓122558手，增仓7928手。

　　【基本面分析】LME铜库存减少8,825吨吨至411450吨，LME铜库存取消仓单继续上升8125吨升至70,125吨；铝库存增加41350吨至3767325吨，锌库存大跌1,500吨，总库存为333,275吨，为1月底来最低位。升贴水方面，期铜又跳至贴水5美元/吨状态，期铝升水37.2美元/吨，期锌现货升水29美元/吨，而铅现货贴水6美元/吨。铜近月价差在正向与反向之间来回。铜的注销仓单仍然位于高位，后期库存将继续下降。欧股延续升势，且美股上升，因较市场预期为佳的业绩，且政府数据显示企业可能开始再次增加库存。美元兑欧元上涨，令美元计价的金属对持其他货币的人来说变得更吸引。市场在等待美国联邦储备理事会(FED)的政策声明。美国商务部美国第一季国内生产总值环比年率初值为收缩6.1%，预估为萎缩4.9%。美国经济第一季萎缩程度甚于预期，受累于出口和企业库存骤降，这表明该国经济依然深陷衰退泥潭。国际铜业研究组织(ICSG)公布月度报告称，今年1月全球铜市存在15.5万吨过剩供应，去年同期则存在2.2万吨供应缺口。国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，2009年3月全球铝库存环比下滑6%至274万吨，较2月的291.2万吨下滑172,000吨，较上年同期的285.0万吨则下滑4%。库存大量集中在欧洲和北美。全球最大的锌生产商--比利时Nyrstar公司公布，今年第一季度锌产量较

　　上季下滑30%，公司计划进一步执行成本节约措施。俄罗斯最大的锌产商--Chelyabinsk锌厂(Chelyabinsk ZincPlant)周二称，该公司今年第一季度锌和锌合金产量下滑37%至24,327吨，因需求下滑。而上海方面，由上交所公布的库存周报显示，上海铜库存减少7654吨，总量15051吨；铝库存增加3138吨，总量达到140647吨；锌库存较上周增加1486吨，总量73188吨。LME铜和上海铜库存都在减少，对铜价形成一定支撑。

　　【技术分析】铜：从技术分析来看，LME铜跌破了前期的上涨趋势线，跌破4300美元整数关，有继续调整要求；沪铜跌破35000一线，有进一步下滑的可能，铝：沪铝在前期急跌下今日的反弹得到技术修正，今日收于带有上下影线小阳线，市场多空争夺较为激烈。锌：LME期锌有望在1390一线获得短暂的支撑，短线有反弹需求，沪锌在12000一线又获得支撑。

　　【操作建议】由于“五一”小长假来临，建议投资者增强对市场风险的防范，减仓操作为主。

　　(南华期货 张红敏)

　　天胶 沪胶节前飘红

　　【今日走势】昨日猪流感疫情继续蔓延，世界卫生组织将猪流感的疫情警戒级别上调至5。美国商务部周三公布，美国第一季度实际GDP初值年化季率下降6.1%，预期下滑4.9%。该数据连续三个季度下滑，为1974年第三季度至1975年第一季度以来的首次。但是美股并未受此影响，美国股市大幅反弹，道指收高168.78点，或2.11%，报8,185.73点。沪胶今日高开之后窄幅震荡，报收14615涨385点，持仓增加8348手。

　　【基本面分析】隔夜原油受益于美元继续走低，和全球股市的大涨，结束连续两日的跌势大幅上扬，站上50美元的整数关口，收复30日均线。不确定性依然笼罩美国汽车业，据知情人士周三称美国总统奥巴马计划在美国东部时间明天早上宣布，克莱斯勒将在明天宣布申请破产保护，从而与意大利汽车制造商菲亚特结成联盟关系。一名拒绝被具名的知情人士称，政府官员目前仍在试图解决一些尚未完成的事宜，到现在为止还没有完成克莱斯勒的破产计划。他透露称，如果克莱斯勒要申请破产保护，则此事最早将在明天发生。三大产胶国要求严格限制出口配额，由于原料供应不足，泰国原料交易继续量少价高，昨三大市场原料成交仅20吨。由于五一前后用胶大厂都有补充库存的要求，青岛报税区现货出现较大成交量，价格开始走高。由于假期期间不确定性因素较多，像是猪流感和克莱斯勒破产案，因此节后橡胶价格的变动可能较大。

　　【技术分析】未来不确定性较大，但30日均线构成支撑。

　　【操作建议】关注节日期间的消息面的变化，总体来讲如果摒除不确定性因素的话，基本面看好。

　　(南华期货 胡浩)

　　白 糖高开低走

　　【今日走势】今日郑糖早盘横盘整理，午后开盘大幅回落，不久后再次企稳振荡整理，全天收于大阴线，几乎回吐昨日的全部涨幅，成交量依旧低靡。郑糖909开于3925，最高达3926，最低为3856，报收于3871，持仓量318234手，减少37010手。

　　【国际糖走势】受原油和证券市场上涨的支撑，本周三ICE糖市收复早晨的失地后继续稍稍收高。当日0905期约糖价上涨5个点，收于13.84美分/磅；0907期约糖价同时上涨4个点，收于14.08美分/磅；0910期约糖价也上涨6个点，收于14.74美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区报价突破3900，成交一般，华中销区报价多数上调，销量一般，西南销区报价有所上调，市场惜售，华南糖市小幅调高，成交一般，北方市场报价上涨，成交无量；广西市场基本持稳，成交清淡，南宁现货价3770元/吨，云南市场继续小幅上涨。

　　【技术分析】量价齐跌，后市振荡

　　【操作建议】日内短线

　　(南华期货张 健)

　　豆 类窄幅震荡

　　【今日走势】今日连豆跳空高开，期价维持横盘窄幅震荡走势，终盘以一根小阳线报收。主力1001开盘3371，最低3364，最高3390，收盘3387，较昨日结算价上涨80个点。

　　【CBOT】市场散布的关于中国取消前期进口订单的消息并未获得证实，加之猪流感疫情恐慌已在此前价格走势中得到体现，同时阿根廷大豆产量预估持续下降，而周边市场也提供盘面涨势支撑。周三CBOT大豆期货市场大幅收高，回补前一交易日大部跌幅。

　　【基本面分析】国内方面，今日产区大豆收购价稳中有降，国内部分港口大豆分销市场疲软，市场交投依然清淡。国际方面，市场传言，由于中国油厂压榨利润大幅压缩，导致中国大豆买家已经取消了分别是六月、七月和八月等多达五船美国大豆。虽然消息尚未证实，但鉴于当前国内外大豆的价差、油粕价格走势、港口库存积压等因素来看，仍有一定的真实性。明日USDA将公布一周大豆出口销售报告。由于从历史同期数据来看，进入5月份后，中国对美豆的进口进入年度低点，同时当前国内外价差相差不大以及港口大豆分销清淡的因素，预计销售数据不会给予市场太大提振。另外，据阿根廷农业部周三发布的周报显示，截止到4月23日，大豆收割工作完成了66%，比上年同期高出11%。由于大部分早播大豆受到干旱的影响，而部分晚播大豆则受到早霜的影响，各地大豆作物状况参差不齐。

　　【技术分析】今日A1001已向均线系统靠拢，期价位于5日和10日均线之间，后市仍有回补前期跳空缺口的可能。

　　【操作建议】短线思路操作，多头轻仓持有过节。(南华期货黄银燕)

　　早籼稻小幅反弹

　　【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909开于2035，今日波动较小，因五一小长假临近。最低至2032，尾盘出现小幅拉升，收于全天最高2038，微涨0.30%。当日成交仅7332手，为昨日的一倍多，持仓量8456手，增仓134手。

　　【重要资讯】4月30日，农业部召开全国畜牧兽医系统防控人感染猪流感工作视频会议，贯彻中央领导同志重要指示精神，落实国务院常务会议要求，部署当前猪流感变异病毒防范工作。农业部副部长高鸿宾强调，各级畜牧兽医部门要全面落实党中央国务院的总体部署，以对党和人民高度负责的态度，全力做好猪流感防控工作，全力防范人感染猪流感疫情。

　　【基本面分析】据市场监测，本周湖南益阳稻米价格基本保持稳定，兰溪米市上大米走货较为一般，交易依然清淡。稻谷：益阳地区圆粒早稻出库价格在0.99元/斤，湘晚籼13号收购价在1.2元/斤，湘晚籼12号收购价在1.14元/斤，金优207在1.03元/斤，普通中晚稻在0.97元/斤，均较上周持平。大米：兰溪米市上，圆粒早米批发价格在1.36元/斤，湘晚籼13号在1.8元/斤，金优207在1.5元/斤，普通晚米在1.45元/斤，也均走稳。

　　【技术分析】成交量萎缩，市场观望

　　【操作建议】日内短线

　　(南华期货徐乐津)

　　强麦小幅波动

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909开盘之后便振荡下行,之后缓慢回升,波动幅度较小,直到收盘,最终909小麦收于2117，较昨日收盘价收高1个点，日减仓108手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高,因潮湿天气拖慢美国春麦播种,且美元走软.CBOT-5月小麦期货合约收高10-1/4美分,收报每蒲式耳5.20-3/4美元.美国大平原北部降温和雨雪天气可能令春耕作业和种植缓慢.因美股反弹,美元兑欧元下滑.

　　【基本面】河南安阳小麦市场平稳。直属库白小麦产区磅秤出库价1850元/吨，产区磅秤收购价1800元/吨，持平，豫麦34产区磅秤出库价1900元/吨，产区磅秤收购价1880元/吨，邓州小麦市场平稳。河北保定小麦市场略有上扬。高阳县白小麦产区磅秤收购价1840元/吨，比上周上扬10元/吨，宁夏小麦市场收购价格为2.11元/公斤，与上周持平；较去年同期上涨0.20元/公斤，涨幅为10.47%。

　　【技术分析】今日小麦小幅波动，预计未来一段时期小麦价格维持低位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2150之间。

　　【操作建议】等待。

　　(南华期货郑施红)

　　PTA现货平稳调整期货偏弱调整

　　【今日走势】今日PTA909开于7410，最终收于7312，较上一交易日下跌54，日内最高至7410，最低至7306，日均价较上一交易日下降26，总计成交515332手，持仓量为136906手，较上一交易日减少32102。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合约收于50.97美元/桶，较上一交易日上涨1.05；Brent原油主力合约收于50.78美元/桶，较上一交易日上涨0.79；日本石脑油日均价为423美元/桶，与上一交易日持平；FOB韩国MX日均价为711美元/桶，较上一交易日下跌20；FOB韩国PX日均价为1186美元/桶，较上一交易日上涨1。

　　今日:上临近假期，PTA现货市场平淡。内盘少部分商谈在7800-7900；外盘商谈930-940美元/吨

　　MEG市场亦安静。内盘大单商谈维持4600元/吨附近；外盘船货少部分商谈在565-570美元/吨。

　　聚酯方面，受假期因素影响,今日聚酯行情价格整体持稳,成交不多,市场多以观望为主。

　　消息面:

　　珠海BP 5月PTA合同报价出台，为7800元/吨，较上月调整后上调800元/吨。

　　萧山一大厂5月聚酯切片合同报价出台：半光切片报8900元/吨，薄膜及工业丝级切片报9000元/吨。

　　【总评】受假期因素影响，PTA现货市场显平静，今日PTA909成交量较之前略有缩小，减仓增大，前期获利单减平仓获利过节。而PTA目前现货偏紧趋势仍未明显改善，同时厂商生产负荷进一步有所降低，据CCF统计，目前维持在69%左右的水平。技术上来看，节后仍有一定的上涨空间，支撑位在7290，压力位在7500。

　　【操作建议】多单逢低吸入

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯现货继续走软 期市低位震荡

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907全天小幅波动，缩量减仓，尾盘略有走高，投资者在五一假日前部分了结头寸。今日现货市场继续走软，令期市低位震荡。投资者宜做区间交易，及时保住盈利。主力合约0907开于9025，收于9065，最高9140，最低8955，收涨115，成交571288手，持仓90166手，日减仓6114。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日商家观望气氛浓烈，报价继续小幅下滑50元左右，成交气氛依旧低迷。下游需求未见好转，商家积极出货。齐鲁化工城PE市场早间报价持稳，询盘清淡，气氛略有好转，但是成交仍然一般，买卖双方观望居多。市场价格略显混乱。7042报9360-9370元/吨。中原LLDPE市场有部分商家预售节日期间货物，7050含税报9250元/吨。华东LLDPE市场今日市场报价继续下滑，贸易商迫于石化开单压力，积极出货。但成交极少，暂时维持僵持局面。余姚PE市场询盘清淡，节前贸易商销货意向不高，缺少报价，大多数持稳昨日价格，成交非常清淡。7042报9600元/吨。华南LLDPE市场今日成交气氛极度低迷，报价略有走软。临近五一假期，商家积极性不高，市场难以实现成交。广州PE市场今日气氛较为清淡，商家多已心不在市，市场难以实现成交，价格略有走软。7042报9550元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口缩小；15分钟走势图虽然较前期震荡，但多头格局遭受考验，趋向于3月下旬以来的顶部整理。

　　【操作建议】空单谨持 谨慎投资者可考虑8800-8900附近止盈(南华期货史明珠)

　　燃料 油反弹时机或许来临

　　【今日走势】今日国内燃料油高开震荡，由于节假日来临，距交易所统计，多空头均有减仓迹象。

　　【明日预测】燃料油上冲20日均线，但最终尚未突破，继续接受考验。基本面上，现货与期价的基差继续扩大，表明期价的涨幅大于现货，后期有期价带涨现货的可能。

　　【国际原油】原油期货周三收盘走高，追随股市涨势，尽管最新数据显示美国原油库存再度大幅增加，尽管缺乏支持这一预期的经济数据，原油价格收复了本周的全部失地，因交易员们仍预计美国经济将在今年晚些时候好转，因此油价并未受到影响。

　　【原油预测】美国能源情报署周三公布，截至4月24日当周，美国商业原油库存再度增加410万桶，而此前的商业原油库存水平已经达到18年高点。汽油库存大幅减少470万桶为油价提供了部分支撑，但需求仍处于低位，4周平均需求水平为10年来最低。目前为止，在迪拜商品交易所阿曼原油6 月官方售价平均价为每桶50.11美元，这将令中质高硫阿曼原油官价达到六个月的高点。周三中东高硫原油市场磋商放慢，因亚洲贸易商和炼油商等待今日开始公布的下一轮产油国合约原油价格。

　　【技术分析】期价重回布林上升通道

　　【操作建议】多头持有

　　(南华期货卢惠丽)

　　钢 材高开高走

　　【今日走势】今日螺纹钢0909合约跳空高开后震荡走高，成交量大幅放大，最终收于3553，较昨日结算价上涨42个点，成交246912手，持仓为297600手。线材0909合约走势与螺纹钢相似。开于3442点，最终收于3447，较昨日结算价上涨34个点，成交15536手，持仓37072手。

　　【基本面信息】全国24个主要城市Φ20mmHRB335螺纹钢平均价格为3457元/吨，较上个交易日上涨15元/吨，华东、华中、东北、西北地区部分城市价格上涨；华南、华北、西南地区个别城市价格上涨。全国24个主要城市Ф6.5mm高线平均价格为3410吨，较上个交易日上涨12元/吨，分地区看华东、华中、华北、东北、西南和西北地区部分市场小幅上涨；华南地区价格暂稳。钢厂方面，济源钢铁于4月29日对Q235、Q195、Q215 、SAE低碳高线系列出厂价格上调30元/吨；西钢于4月28日出台建材出厂价格调整政策；河北钢铁集团(唐钢、邯钢、承钢、宣钢、舞阳)于4月29日对高线出厂价格上调40元/吨，螺纹钢出厂价格上调60元/吨，小螺纹在大螺纹基础上加价150元/吨，三级螺纹钢在二级螺纹钢同规格基础上加价120元/吨；消息面中，安赛乐米塔尔公司29日称，决定将其二季度全球产量削减幅度由一季度的45%提高至50%，以应对钢需求疲弱，并将继续实施暂时削减产能举措。

　　【技术分析】钢材期货今日继续下跌，成交量也继续下降，下跌动能有所减弱，估计后市会有所企稳，进入盘整走势。线材走势与螺纹钢相似，但成交现对清淡，后市将以震荡整理为主。

　　【操作建议】建议逢低少量多单建仓。

　　今日南华商品期货综合指数小幅上涨。南华商品期货综合指数收于1179.02点，上涨16.40点，南华工业品指数收于1586.30点，上涨39.05点，南华农产品指数收于886.48点，上涨6.34点。

　　今日工业品全线上涨，铜收于涨停，锌、橡胶和塑料也大幅上涨，南华工业品指数上涨39.05。LME库存预期将会减少至40万吨左右，市场预期中国在铜价大幅下跌之后，将会继续买进，市场的这种预期再度推高铜价。但铜在经过前期疯狂炒作之后，后期的行情将会和基本面关联程度更大一些，后期再次冲关40000万，将会更依赖与经济面的改善。因此后期的反弹行情将会更加曲折，而不会急速上涨。因此节日期间的行情将会呈现“高走后回落”的走势，预期涨幅不应太高。

　　除白糖小幅下挫外，今日农产品全线上涨，油脂类和豆粕的涨幅较大，南华农产品指数上涨6.34点。连豆A1001在外盘走强的影响下，跳空高开在3371点，期价整日在持续减仓中维持在3360—3390之间窄幅震荡，收于3387点，较昨日收盘价格上涨63点，中西部地区大豆现货基差报价周三基本上保持稳定，大豆商业库存大幅提高，而大豆需求依然旺盛。据美国农业部发布的粮食油籽库存报告显示，本周粮店、港口码头以及仓库的贮存空间利用率为45%，一周前为48%。玉米、小麦和高粱库存均出现下滑，而大豆库存本周增加了11%。大豆库存提高的原因可能在于近来国际市场对美豆的需求放慢。

　　美元指数的下跌，以及美国股市创出近期盘整的新高，都会大宗商品形成良好支撑，但是反弹空间不宜过高。

 

 

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