昨日市场上避险情绪成为市场的主导，全球经济放缓的阴影再次浮现。昨天，美国方面公布的数据显示美国7月ISM制造业采购经理人指数连续第三个月回落，降至2009年7月以来新低50.9，直逼分界线50，预期为55.0。该数据进一步加剧了市场对美国经济健康状况的担忧，上周五公布的二季度GDP仅增长1.3%，远低于增长1.8%的预期。而欧洲的欧元区制造业PMI指数也在7月跌至两年低点，中国的PMI数据也同样跌至两年低点。

除此之外虽然美国国会上调国债上限消除了违约风险，但是投资者依然十分担心美国可能会失去AAA信贷评级。分析师经过量化分析后认为，美国引用评级被降低一等，将会使美国借贷成本每年增加1000亿美元甚至更多，这有可能导致恶性循环，使得美国的财政赤字和经济复苏进一步放缓，从而有需要更多的借贷。

对此野村证券国际全球首席经济学家和全球经济研究主管Paul Sheard表示，美国如果丧失AAA评级将被看作是全球金融体系的“分水岭”事件。“不像违约可能会对金融体系构成突然的冲击，评级下调更可能会产生一种缓慢、逐渐升级的效果，特别是通过在一段时间内推高美国长期利率。尤其是在美国的信用评级遭到多次下调，而不仅是单次下调的情况下。”他告诉记者。

实际上即便美国没有失去AAA的信用评级，此次美国国会上调国债上限消除了违约风险，但是仔细阅读方案可以发现，美国政府并没有允许加税，这就导致了虽然美联邦政府开支会减少，但是由于之前的预算赤字基数很大，在未来的10年间，美国政府的总负债仍然会快速增长。

英镑/美元：

昨天国际货币基金组织表示，英国在过去3个季度经济实际上处于停滞状态，英国应减税并进一步实施量化宽松政策。此番表态导致英镑重挫。实际上回顾一下英国的经济形势可以发现，去年年中国际评级机构根据英国的收支状况，表示可能会调降英国AAA的信用评级，为了保住自身的评级，英国被迫做出了痛苦的改革，包括大幅裁减政府开支和政府雇员等。

无疑这影响了英国经济复苏的步伐。而目前我们看到英国国内经济增长缓慢，同时通胀率高企，此时增加量化宽松只能引起更高的通胀，英国很难忍受，但是经济长期停滞不前也是英国政府难以接受的。我们看到昨日公布的英国7月制造业采购经理人指数为49.1，该指数自2009年7月以来首次跌落50的分水岭，显示市场信心转为负面，未来经济前景不好。

由于英国经济基本面不好，从整体上看看空英镑。但是英国经济形势差也不是一天两天了，英镑走势却相对坚挺，尤其是在美指疲软的前提下。因此英镑仍然适宜波段操作，高空低多。

欧元/美元:

昨日公布的欧元区7月制造业采购经理人指数终值为50.4，创2009年9月以来低点，显示资方扩张情绪基本归零。此外，国际货币基金组织近日表示，从西班牙目前的经济形势来看，下行风险依然占据着主导地位，主要潜在问题仍有待解决，经济中的不平衡性还将历时数年。

从基本面看，美债问题的解决多少会利于美指上涨，同时欧债危机也将长期利空欧元区的上涨，因此大势上看空欧元，短线欧元已经偏向空头，建议在1.433附近卖出欧元。

美元/日元:

日本媒体昨日报道称，日本政府正准备进场干预，扭转日元近期涨势。从各种角度看，日本央行如果放任日元升值，将难以对国民交代。虽然如此不建议提早入市做多日元，等待日本央行切实干预的消息，并立即跟进才是稳妥之道。