金属强烈反弹

　　【外盘走势】伦敦金属交易所(LME)期铜周五大涨近4%，因库存再次大减，而且预估的美国经济数据提振市场人气。全球因经济趋稳的轻微迹象受到鼓舞。三个月期铜收报4,600美元。期铜涨势提振其他金属价格。三个月期铝收高43美元，收报1,537美元。三个月期锌收高85美元，攀升6%，收报1500美元。

　　【今日走势】沪金属今日受到外盘影响高开高走。沪铜主力0908合约以37500高开后迅速涨停，早盘十点前几次打开停板，但最终收报涨停，较上一个交易日涨2140元，成交量190436手，持仓199950手，增加12428手；

　　沪铝主力0908合约以12980元高开，但它的走势并不如铜锌强劲，盘中以震荡行情为主，午后发力上行，最高13010元，尾盘以12940元报收，涨400元，成交量大增，为274372手，持仓111324手，增仓24382手；

　　沪锌主力0908合约以13005元高开，早盘多次测试涨停板，午后最终收报涨停，全天涨745元，成交量为176208手，持仓131945手，增仓9396手。

　　【基本面分析】LME铜库存减少7075吨吨至398700吨，LME铜库存取消仓单继续上升8125吨升至70,125吨；铝库存增加6075吨至3792300吨，锌库存大减3325吨，总库存为328950吨，为1月底来最低位。LME市场上，铜的注销仓单继续上升至83100吨，占库存比达到20.84%的高位，铝和锌的注销仓单比分别为1.21%和6.14%。升贴水方面，期铜又跳至升水3美元/吨状态，期铝升水35美元/吨，期锌现货升水22.5美元/吨，而铅现货贴水9美元/吨。注销仓单的高比例预示着伦敦铜库存减少的趋势还没有结束。简单来说，注销仓单意味着将要从LME仓库里提走的铜的数量，所以注销仓单比例越高，库存出现减少的可能性越大。在中国，据报道制造业连续第二个月扩大，4月采购经理人指数季调后53.5，上月为52.4。韩国也公布4月船运出口环比增加了9%，日本在昨日公布6个月来工业生产首次上升后，近期的数据也表明二季度经济年率上升了1.2%。英国，据报道，4月工业生产下降速度为8个月来最低，工厂调查指数从上月的39.5攀升至42.9。WBMS对08全年金属供给状况统计数据：2008年全球铜市供应过剩443,000吨，全球铝市供应过剩125.1万吨，全球锌市供应过剩148,000吨，全球铅市供需缺口为6,000吨，镍市供应过剩73,000吨。2009上海铜铝峰会上，中国有色金属加工工业协会秘书长马世光对本报记者表示，受取消出口退税、贸易摩擦和经济危机等因素的影响，我国铝型材出口态势出现了拐点。2008年10月以来，我国铝材出口量由16万吨降至了5万吨，增幅同比减100.2%，铝型材出口同比减少了69%。

　　【技术分析】铜：从技术分析来看，LME铜受到支撑强劲反弹，而且反弹有望延续铜价有继续反弹可能，下一步阻力将位于4560美元处。沪铜目前形态与LME铜形态相仿，下一步强阻力将位于40600元处。铝：本次反弹将可以达到1530美元的位置；沪铝或将演变为区间震荡走势。

　　锌：LME期锌有望在1390一线获得短暂的支撑，短线仍有反弹空间，沪锌短期维持反弹，但谨防回调风险。

　　【操作建议】多单可继续持有，但注意控制风险。

　　(南华期货 张红敏)

　　天胶 美国汽车销量疲软难当橡胶涨势

　　【今日走势】在宏观经济先导指标回暖的提振下，全球股市在4月是创下了近20年来最大的月度涨幅，延续着连续七周的强劲回升势头。而五一假期后第一天商品市场迎来开门红，包括铜、铝、锌、橡胶在内的工业品全线飘红。沪胶今日高开高走，尾盘封停，报收15430涨870点，持仓增加14944手。

　　【基本面分析】现在来看猪流感对全球经济的影响并未显现，疫情的伤害可能仍局限于局部区域，因此投资者对猪流感的担忧渐渐减弱。而克莱斯勒公司也在4月30日发表声明宣布申请破产保护，并且正式宣布与意大利汽车制造商菲亚特公司结盟。这一消息的落实在很大程度上扫清了笼罩在橡胶市场上对美国汽车行业不确定性的担忧。而汽车销售量方面，围绕通用汽车公司和克莱斯勒前景的不确定性拖累了月末的汽车销量，抵消了月初销售强劲的影响。但即便如此，多数汽车产商公布的4月份销量数据还是达到了今年最好水平。不过丰田汽车4月份汽车销量较上年同期减少42%，福特汽车4月份在美国市场的轻型汽车销量减少33%，为133,979辆。克莱斯勒4月份汽车销量降至76,682辆，为1月份以来最低水平。虽然美国汽车销量依然疲软，但汽车巨头破产案的敲定和宏观先导指标的回暖令市场的乐观情绪超过悲观的氛围。

　　【技术分析】克莱斯勒破产案敲定以后，短期内的回调可能难以阻挡沪胶的稳步上扬势头。

　　【操作建议】短期内关注回调风险，但沪胶震荡上行可能是大势所趋。

　　(南华期货 胡浩)

　　PTA现货平静，期价震荡调整

　　【今日走势】今日PTA909开于7330，最终收于7338，较上一交易日下跌2，日内最高至7444，最低至7280，日均价较上一交易日小幅上升16，总计成交786384手，持仓量为125038手，较上一交易日减少11868。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合约收于51.12美元/桶，较上一交易日上涨0.15；Brent原油主力合约收于50.8美元/桶，较上一交易日上涨0.02；日本石脑油日均价为428美元/桶，较上一交易日上涨5；FOB韩国MX日均价为711美元/桶，与上一交易日持平；FOB韩国PX日均价为1185美元/桶，较上一交易日下跌1。

　　今日: PTA市场相对安静，内盘主流商谈维持在7950-8000元/吨；外盘商谈在930-940美元/吨左右。

　　MEG市场平静，内盘略显疲弱态势，大单听闻较低商谈在4500元/吨附近；外盘保税商谈在565-570美元/吨。

　　聚酯方面，整体价格相对维持稳定,目前市场心态略显分歧，谨慎乐观者居多，但因目前下游纺原料备货较为充足，亦有一定悲观看淡心理。

　　消息面:

　　本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7500元/吨，MEG4700元/吨，主要因节后市场尚不明朗，均与上周报价持平。

　　【总评】今日PTA现货市场保持相对平静，但受原料PX供应紧张影响，PTA生产负荷继续有所下滑,据CCF统计至65.5,下降3.5，PTA的供应紧张程度有增无减，预计在经历短暂的调整之后,后市PTA现货仍有可能继续上行。

　　【操作建议】多单逢低吸入

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯原油走强 期市趁势大幅走高

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907大幅高开，全天小幅波动，午后再度拉涨，主要是受原油大幅走强以及大宗商品表现强劲影响。今日现货市场表现虽有好转，但是根基依然不牢。多单投资者可考虑离场观望，空单可谨持，在上了9300后可新建空单。主力合约0907开于9280，收于9495，最高9495，最低9280，收涨450，成交535150手，持仓109322手，日增仓19156。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日报价小涨，但市场仍以观望为主。五一假期PE价格略有上涨，今日开盘，商家报价迟缓，成交未有明显变化。齐鲁化工城PE市场早间线性略报高，其他牌号暂时报价基本平稳，市场询盘尚可。7042报9550元/吨。中原LLDPE市场上午成交价格基本与昨日持平，7050报9350元/吨，商家意向报高至9400元/吨，但成交受阻。华东LLDPE市场今日市场报价小幅上扬，价格较节前有了50-100元的升幅。受原油、期货上涨影响，报价坚挺，贸易商心态转好。余姚PE市场部分略有上扬，主要是原油走高，低价资源耗尽，贸易商略有看好市场。7042报9650元/吨。华南LLDPE市场节后价格以稳为主，较节前略报高100元，市场询盘尚可，但行情仍显清淡，实际成交不多。广州PE市场今日报价走稳，市场询盘尚可，实际成交不多，线性略报高100元/吨。7042报9600-9700元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口缩小；15分钟走势图虽然较前期震荡，但多头格局遭受考验，趋向于3月下旬以来的顶部整理。

　　【操作建议】空单谨持 多单可获利离场(南华期货史明珠)

　　燃料 油多头加足马力，空头暂不低头

　　【今日走势】今日国内燃料油高开高走，午盘接近涨停板，但最终没能站稳，期价收涨5.33%。

　　【明日预测】据交易所统计，今日燃油多头主力没有大幅加仓，而空头主力浙江永安依然小幅增仓，紧随其排名之后的是现货商：华泰兴和上海燃料。或许，这说明投机空头善不罢休，有点明日检验，若期价继续上攻，则可确定燃油这拨强势反弹行情，否则有回调的可能。

　　【国际原油】因美国公布的制造业指数和消费者信心指数的下滑均小于预期，重燃投资者信心，因此上周五燃油期价收于53美元/桶之上，创六周高点。大量新增投资基金入市以及市场对汽油需求旺季的预期也推动油价走高。

　　【原油预测】五月初还会陆续出台一些经济数据，但基本被大家所看好。OPEC成员国也正在做一些努力，力足期价下行。这些出口国当中沙特阿拉伯可能下周进一步削减6 月合约原油供应量，因阿布扎比国家是有公司周二公布的消息已经给出了信号。而五月份，对于原油来说是需求开始恢复的季节，因此原油跌回50美元/桶下方的可能性较少。

　　【技术分析】期价处于布林上升通道

　　【操作建议】多头持有

　　(南华期货卢惠丽)

　　白 糖持续回落

　　【今日走势】今日郑糖开盘后一路下跌，盘中无明显回调，全天收于大阴线，成交量有所回升，持仓继续向远月转移，产区价格联盟似有松动。郑糖909开于3903，最高达3930，最低为3840，报收于3903，持仓量283232手，减少35002手。

　　【国际糖走势】受原油市场走强、证券市场和芝加哥交易所粮食价格上涨的推动，周五ICE糖市原糖期货价格暴涨6.1%，创下8个多月新高。当日0907期约糖价暴涨69个点，收于15.05美分/磅，盘中该期约糖价一度冲击了15.13美分/磅的高点，至此，过去一周0907期约的涨幅已达到1.16美分/磅；0910期约糖价同时暴涨62个点，收于15.56美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区有涨有跌，成交一般，华中销区报价涨跌互现，销量一般，西南销区报价或稳或跌，市场销量持稳，华南糖市持稳，成交一般，北方市场报价变化不大，成交较节前好转；广西市场小幅回落，成交清淡，南宁现货价3750元/吨，云南市场观望气氛较浓。

　　【技术分析】量升价跌，价格有回调要求

　　【操作建议】空单持有

　　(南华期货张 健)

　　豆 类油脂引领大豆强势反弹

　　【今日走势】今日连豆1001跳升至前高附近开盘，全天保持窄幅震荡走势，未能冲击前高压力，终盘以高位小阳线报收。主力A1001开盘3530，最高3545，最低3505，收盘3536。收盘较昨日结算价上涨159点，持仓增加6198张。

　　【CBOT】周五美豆继续强劲反弹走势，原油的大幅走高及美元的疲软均对美豆提供有力支撑，而前期市场对H1N1病毒恐惧的逐渐消退也使得市场继续修正前期的剧烈下挫影响。

　　【基本面分析】产区哈尔滨地区油厂报价维持在3200-3280元/吨之间，国家的持续收储给现货价格提供一定支撑，但目前产区反映的情况来看，农民手中余粮相对有限，且质量较差，油厂收购意愿尚无有效改善。下游产品方面，华北地区豆粕价格较节前大幅上涨200-250元/吨，同时豆油现货价格亦出现普遍性的大幅上涨。

　　为大幅度提高黑龙江省大豆单产水平，促进大豆产业持续安全发展，历时5年的黑龙江省大豆窄行密植高产栽培技术大面积示范推广项目日前启动实施。不过项目总面积仅为37万亩，不足黑龙江大豆总面积的1%，料对大豆价格影响较为有限。

　　美豆近期的强势一方面存在对前期剧烈下挫修正因素影响，同时前期的高位压力回撤之后的技术性买盘力量亦对期价上涨构成有效支撑，尤其是近期指数基金重新以买盘力量登场更激发市场做多热情，不过虽美豆短期供给紧张给美豆提供良好基本面支撑，但短期持续冲高依然需要新多题材的介入，尤其是在美豆连续三日大幅上涨之后，存在惯性技术调整的需求。

　　【技术分析】期价大幅跳高，重获均线系统支撑，但上方前期高点压力依旧，关注外盘破位后续表现。

　　【操作建议】多单依托3490一线谨慎持有(王晨希)

　　早籼稻高开高走

　　【今日走势】今日郑州早籼稻小幅高开，盘中一路振荡上扬，全天收于中阳线，成交量小幅回升。早籼稻909开于2045，最高达2049，最低为2040，报收于2048，持仓量11910手，减少3454手。

　　【重要资讯】据菲律宾国家食品署官员周三表示，国家食品署已经收到了二十多万吨大米进口申请。国家食品署决定本周恢复进口申报工作，允许私人公司免税进口多达20万吨大米。这些大米交货日期不得晚于今年八月份。

　　【基本面分析】江西抚州：稻谷收购市场上私营加工业主2008年产早籼稻的最低收购价格在90元/百斤，最高的收购价格在92元/百斤；2008年产中晚稻的最低收购价格在94元/百斤，最高的收购价格在96元/百斤，优质晚稻923的收购价格最低收购价格在118元/百斤，最高的收购价格在120元/百斤，晚籼糯谷的收购价格在104-105元/百斤。

　　【技术分析】量价稍有回升，后市振荡

　　【操作建议】日内短线

　　(南华期货张 健)

　　强麦小幅反弹

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909小幅高开,开盘之后便围绕日均线窄幅波动,直到收盘,最终909小麦收于2128，较昨日收盘价收高11个点，日增仓3260手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收高,受潮湿天气拖慢美国春麦播种,和大豆期货攀升带动.CBOT-5月小麦期货合约收高3-1/2美分,收报每蒲式耳5.24-1/4美元.交易商称,基金稍早买入2,000-3,000口小麦期货,之後沽出,但在盘中稍後又买入高至1,000口小麦.CBOT-5月大豆期货收高0.36美元,报10.70美元,也惠及小麦期货.

　　【基本面】据各地市场价格监测，五一期间，江苏新沂及周边地区市场小麦与面粉价格运行平稳，预计五一节后市场仍针保持弱势，但继续下跌的因素已不会存在。新沂市场本地产白小麦平均收购价格为1830元/吨，中等混麦收购价格在每吨1800元左右，与上月底持平。东部连云港市场上中等白小麦收购价格1750元/吨，出库价格1780元/吨，持平，特一面粉平均出厂价2170元/吨，特二面粉平均出厂2080元/吨，持平。东海贸易商小麦收购价1800元/吨左右，面粉厂小麦收购价约1820元/吨，粮库出库价1820元/吨，价格基本持平。

　　【技术分析】今日小麦高开振荡，预计未来一段时期小麦价格维持低位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2150之间。

　　【操作建议】逢高抛空。

　　(南华期货郑施红)

　　玉米 高开低走

　　【今日走势】今日连玉米高开低走，市场受周边市场影响，小幅高开，随后跟随周边市场走势期价开盘迅速下滑，而后全天大多数时间围绕在5附近窄幅震荡。全天成交明显缩量，持仓下滑8430。

　　【CBOT】五一长假期间，CBOT玉米受天气忧虑以及周边市场走势带动涨幅超过2%。受天气影响，美国玉米带的东部和南部地区播种进度尤为落后，仅有西部可能会出现一定进展。而对于市场的忧虑情绪也超出了猪流感的炒作因素。而长假期间，周边农产品市场大涨也带动了玉米市场的上扬。5月玉米收盘406.2美分，上涨10.0美分；7月玉米开盘401.4美分，高点415.6美分，低点401.2美分，收盘413.6美分，上涨10.2美分；12月玉米收盘433.2美分，上涨10.0美分。

　　【基本面分析】

　　东北深加工玉米稳定；福建到货量偏大，价格走低；重庆价格长假期间稳重有落。

　　从中粮集团生化(肇东)事业部了解到，当地农民手中玉米已经基本卖完，企业收购干玉米收购价格定为0.75元/斤，水分14%，但无量。目前企业的生产用粮基本是外地购入，生产未开足马力，暂时能够保证生产。企业仍在继续盼望国家的政策支持。节日期间，福建漳州玉米到货量仍较大，到货价格走弱。

　　目前漳州港区港存玉米约6.5万吨，港口库存相当充足，而在节日期间，走货量保持在较低的水平。目前当地的报价在1660-1700元/吨，最高报价下调10元/吨。

　　重庆地区玉米市场价格稳中略跌。

　　【技术分析】今日市场高开低走，成交低迷，观望情绪明显，价格依然维持上周成交密集区域之内，周K线依然受制于趋势线压制。

　　【操作建议】在国储抛售前依托周K线趋势线逢高谨慎短空。

　　(南华期货刘宪伟)

　　钢 材收出长阳

　　【今日走势】今螺纹钢期货0909合约受利好数据及周边市场影响跳空高开，且呈现高开高走态势，午后在前期高点处受压，小幅回落，最终收于3636点，上涨93点，成交574332手，持仓326102手，增加28502手。

　　线材期货走势强于螺纹钢，创出新高，但在3600处承压回落，最终收于3543点，上涨102点，成交35634手，持仓39342手，增加2270手。

　　【基本面信息】(1)发改委近期指出，淘汰落后产能是产业振兴规划调整产业结构的重要任务。，钢铁方面要按期完成淘汰300立方米及以下高炉产能和20吨及以下转炉、电炉产能。到2011年，再淘汰落后炼铁能力7200万吨、炼钢能力2500万吨。对于此，我们认为如果落后产能淘汰并不增加新建产能，则对价格支撑作用较强。但在当前情况下，落后产能得淘汰同时伴随着新建产能的增加，因此总体而言，钢铁产能过剩并不是由此可简单解决的。(2)2009年4月，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为53.5%，比上月上升1.1个百分点。同上月相比，生产指数、新订单指数分别上升0.5和2.0个百分点，达到57.4%和56.6%，连续三个月保持在50%以上；应该说，新订单指数的上升，显示着需求的持续恢复，对于钢价而言有较强的推动作用。

　　【技术分析】从60分钟K线图来看，钢材期货上行态势明显，但在当前价格处上行压力较大。

　　【操作建议】多单谨慎持有，螺纹钢跌破3600一线多单可获利出局。

　　今日第一财经?南华期货商品综合指数大幅上涨。第一财经?南华期货商品综合指数收于1215.71点，上涨36.69点，工业品指数收于1663.17点，上涨76.87点，农产品指数收于900.01点，上涨13.54点。

　　今日工业品全线上涨，铜和橡胶收于涨停，其他工业品也是大幅上涨，南华工业品指数上涨76.87点。上海期铜5月4日价格大幅高开，随后迅速上冲触及涨停，收盘全线涨停，市场交投十分温和。随着国内收储告一段落、加工企业备货接近尾声，国内外市场铜价的支撑力度会有所减弱，这决定近期国内外铜价上涨空间比较有限，短期内沪铜指数在38,000元/吨以上有较大阻力；但另一方面，国内持续稳定发展对铜的稳定需求以及国内外通胀的预期又为国际铜价提供强劲支撑，这些因素又进一步锁定了国内外铜价下跌的空间。

　　除白糖外，今日农产品全线上涨，三大油脂收于涨停，豆粕和大豆也是大幅上涨，南华农产品指数上涨13.54点。白糖期货早盘高开，随后快速下挫后低位弱势整理，终盘收跌，主力909合约量仓均减，收阴线。白糖价格受消费端利好刺激下，上周大幅上涨，但是在食糖消费旺季还未到来之前，郑糖价格难以大幅上涨。从目前整体形势来看，在新榨季种植面积和食糖消费仍存较大变数的情况下，目前糖的销量情况将是影响糖价后期走势的重要因素。预计在消费旺季到来之前，后市仍将维持上涨走势。

　　商品市场因国际油价近期涨势及美元走软影响而大涨，而且中国经济持续回暖，对大宗的需求也将增加，第一财经?南华期货商品综合指数仍有上涨空间。

 

 

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