8月4日上期所基金属期货大幅回落调整,美国非制造业等数据疲软令担忧升温，投资人忽略智利Escondida铜矿罢工可能造成的供应短缺。在欧债危机阴影不散和经济前景迷茫的情况下，基金属期货是否逆仍需等待。

4日上海现货铜价71300-71450元/吨，跌300元，成交继续回暖。现货铝价报18400-18430元/吨，跌230元，下游接货较积极。国产非中铝系氧化铝价格报2750-2900元/吨。0#锌价报17850-17950元/吨，报跌100元，下游转向观望，冶炼商惜售。国内1#铅报跌100元至16650-16850元/吨，成交没有改善。

近期一连窜的美国经济数据显示疲软，投资者的担忧不断升温。3日公布的数据，美国7月ISM非制造业指数为52.7，为2010年2月以来最低，预期为53.6，6月为53.3，美国6月工厂订单回落0.8%，市场预期为下跌0.7%，6月耐用品订单修正后为下跌1.9%，原先为下滑2.1%。之前公布的7月制造业数据逊于预期已经令市场承压，且7月29日公布的第二季度GDP增长率疲软。

Escondida铜矿的工会官员和该矿拥有者必和必拓(BHP Billiton Ltd.)的谈判进入第2天，而罢工则已持续了13天。

现货市场上铜成交回暖，下游逢低采购，表明铜价在目前价位上得到支撑，但需求上不见得会持续改观，只是价格走低时的刺激作用，供给充足和库存增加仍然一直铜需求。

周三收盘时，10年期意大利国债收益率为6.07%，投资者要求的收益率比基准德国国债高出3.66个百分点。西班牙的借贷成本也继续上升，10年期西班牙国债收益率收于6.23%。关于欧债危机扩散至这两大经济体的担忧继续笼罩着金融市场。

整体上，金属气氛转弱，但后市走向陷入不明，市场在基本面和技术面之间的权衡举棋不定。从技术上看，金属期货主力合约均未逆转，且仍属多头市场，尽管多头力量正在被削弱。基本面上，目前最大的担忧是全球经济的低迷，一系列疲软的国内外宏观数据打击金属市场。目前国内铜锌价格都已回落到今年运行区间的中位，而国内铅价则靠近上市来的低位，下行空间有限，后市窄幅整理的可能较大。尽管期铝明显在周一创下的年内新高上收抑，但需求上仍表现较好。