突如其来的外围“股灾”,加大了多空主力撤离的步伐,上周五1108合约持仓下降3702手。值得注意的是,空头霸主中证席位净空单已经下滑至低位,多头老大华泰席位则“多翻空”。多空主力的持仓变化显得有些“乱套”。

多空继续撤离

美欧债务问题及经济数据的低迷令投资者对全球经济“二次探底”的忧虑升温,引发全球股市和大宗商品价格重挫,中国内地市场也受到波及,上周五期指四个合约跌幅均超2%。IF1108合约持仓量下降了3702手,持仓下滑势头延续。

多方主力减持明显

从中金所公布的数据看,IF1108合约上周五前20名席位合计持买单量、持卖单量分别较前一日减少了3069手、2667手。前5、前10和前20席位的净空单量分别增加了284手、881手、316手。此次主力席位净空量的增加不是由于空头增仓引起的,而是由于多头减仓量相对较大引起的。结合总持仓变化,基本可以解读为在行情下挫时又有部分多头主动认输离场,而空方也有资金在逢低获利了结。

净空持仓或已进入新的均衡区间

从2011年以来的净持仓数据看,目前主力席位的净空单量处于一个非常低的水平,6月下旬以来的净空单量一直处于低位。笔者不免猜测,是不是随着期现套利机会的减少,而阿尔法套利模式又没有大量开展的情况下,原套利资金离场或者暂时放弃了套利操作模式,进而使得期指的净空量变化进入到了一个新的均衡区间里。如果真是这样的话,那么主力席位净空单量的相对高和低的标准要重新界定。当然,猜测的正确与否还需要更长时间的数据来验证。

华泰席位多翻空

单个席位的持仓变化上,需要重点关注的是华泰长城席位。上周五,华泰长城席位减持了2078手多单,空单也有减持但仅有206手,如此以来,其净持仓由持有1442手净多单转为了持有430手净空单,形成了“多翻空”。

中证期货席位的净持仓量变化也非常大,该席位上周五减持了1617手空单,多单减持了194手,使得净空单量下滑了1423手,目前的净空单量仅为1491手。此外,大华期货和长江期货席位也值得关注。大华期货席位上周五再次增持了463手空单,净空单量达到了1071手,多单未上榜。而长江期货席位的持仓量虽然不大,但7月下旬以来,在两次重挫中均是提前增持了较多空单,获利较多。

整体来看,目前空军巨头的净空单量处于较低水平,多空双方的净持仓变化有些凌乱,多空对当前全球经济和金融市场未来走势还未形成较一致的预期。