在忧虑经济二次探底和欧债危机进一步扩散的背景下,全球资本市场和商品市场经历一个“黑色星期五”。欧美各大指数纷纷出现暴跌,原油重挫6%,除黄金稍显坚挺以后,市场一片惨淡,市场人气跌到了金融危机以来的最低值。股市作为宏观经济的“晴雨表”,在国内整体宏观经济依旧健康的前提下,投资者无需过分悲观,也许黎明正静悄悄到来。

目前,A股市场已经处于历史估值的底部,下半年对估值最大的影响事件就是国际板的推出。但按照港股的估值10-13倍左右来衡量目前的A股市场,创业板和中小板估值被国际板下拉的空间较大,在其带动下,上证指数会有200-300点的下跌空间,而对权重板块的影响应该不会很大,那么沪深300的下跌空间将相对有限。对于权重股而言,只要不出现特别极端的行情下,也不可能拿出“仓底”砸盘,这从一定程度上也限制了权重股下跌的空间。

从房地产市场来看,8月即将出台的2、3线城市限购将继续抑制房地产项目的投资,房地产的巨额溢出资金在无其他更好市场可投的条件下,有望回流到证券市场,而对于资金推动型的证券市场来说也是一剂“强心针”。房地产的持续调控将在一定意义上是利好证券市场的,资金的回流将对A股形成较强的支撑。

短期内在美债危机进一步扩散的前提下,市场的非理性情绪将会拖累股指进一步下探,但从长期来看,中国经济基本面依然良好,理性的投资者应当屏蔽市场“噪音”,把握好长线建仓机会。