在经过上周持仓量连续走低后,周一在市场巨幅跳水的情况下,总持仓量出现了回升,一定程度上短期或抑制市场的跌势。

总持仓回升 资金再度流入

上周一市场也是在前周持仓连续下滑后获得回升,但周二市场却选择了向下突破,而且在下跌的过程中再度伴随了持仓的下行。周二期指四个合约减仓773手,周三减仓1110手,虽然周四小幅回抽958手,但周五则大幅减仓3415手,四个交易日累积减仓4340手,这样的局面在本周一得到了改变,四个合约共增仓3811手,接近收复了上周的跌幅,重新回到37000手以上的总持仓量。

那如何解读总持仓近期的变化呢？上周市场持续走低,并伴随持仓量的不断下滑,这充分表现了多头信心不足。从持仓变化看这可能是两种情况推动的,要么多头增仓,要么空头减仓,而在市场缺乏做多氛围的情况下,多头选择观望,空头缺乏对手盘,新空单只能与空头平仓单成交,导致总持仓难增长,也可能导致新空单被迫向下与空头平仓单成交,从而加速市场下滑,但总成交和持仓也可能下滑;但如果多头开始有参与,则市场分歧明显增加,成交也会活跃,新空单和新多单的成交也会增加持仓量,从这个角度看,周一的大幅增仓显示多头有打破“沉默”的迹象,但仅从总持仓的增长还无法判断分歧中多空的力量对比。

净空头彰显空方仍占主动

根据中金所公布的数据显示,1108合约前20席位多头增仓1637手至17441手,空头增仓1974手至20386手,净空头增加337手;1109合约新公布的持仓多头增仓615手至7245手,空头增仓952手至9539手,净空头同样增加337手至2294手,两个合约累积净空头持仓小幅增加674手,彰显空头仍占据主动,只是从单个合约看增幅并不算大,说明空头动能有所释放。

券商系席位分歧明显

周一国泰君安略显多转空,两个合约累积减持多单425手,但增持了空单384手;而中证却减持空单138手,大幅增持多单527手,略显空转多;另外非券商席大华期货则在上周五大幅增持后周一大幅减持空头407手,似乎空头不太敢恋战。

综合看,净空头显示空头仍占据主动,但总持仓的大幅增持,显示多头略微打破“沉默”,进场积极性有所提高,虽然还无法与空头抗衡,但这有利于对大幅杀跌后的市场带来放缓的动力,尽管周二的宏观数据存在不确定性,但预计期指存在技术修复需求,只是中线偏弱的格局还难以扭转。