金属强烈反弹

　　【外盘走势】周二LME三月铜震荡下跌，收于4530美元，下跌90美元；COMEX7月份精铜期货合约下跌7.15美分至207.20美分。隔夜伦铝微幅小调，LME三月铝收于1530美元，下跌5美元跌幅3.34%。伦锌收成小的十字星线，收1515美元，涨10美元。

　　【今日走势】沪铜主力0908合约以36880元低开850元，盘中震荡上行，最高至涨停38100元，最低36780元，以37980元报收，涨250元，成交量为907048手，持仓量234608手，增仓22434手；

　　沪铝主力0908合约以12760元平开，盘中小幅震荡，最高12875元，最低12720元，尾盘以12850元报收，涨90元，成交量为77598手，持仓89788手，减仓510手；

　　沪锌主力0908合约以12850元低开65元，盘中一路上扬，最高至13120元，最低12785元，以13090元报收，涨175元，成交量为263722手，持仓129216手，增仓7146手。

　　【基本面分析】周二LME铜库存减少3775吨，总库存维持在40万吨以下，注销仓单79450吨，占比20.12%；铝库存继续上升4825吨，总量达到3797125吨，锌库存减少525吨，总量达到328425吨；升贴水方面，铜昨日为0，铝现货升水37美元/吨，锌现货升水25美元/吨。美国商务部公布的数据显示，3月份工厂订单下降0.9%，这是美国工厂订单近8个月来第七次下降，2月份的数据向下修正后为上升0.9%，初步数据为上升1.8%。美国汽车销售数据并没有出现任何经济复苏的迹象，尽管市场普遍希望汽车业困境将从4月份开始有所缓和。汽车生产商称，是通用汽车公司和克莱斯勒前景的不确定性拖累了月末的汽车销量，抵消了月初销售强劲的影响。克莱斯勒4月份销量下滑48%。但即便如此，多数汽车生产商公布的4月份销量数据还是达到了今年最好水平。不过，丰田汽车公司4月份汽车销量较上面同期减少42%，使得福特汽车的月度销量自2008年3月以来首次超过丰田汽车。各大公司的销售数据如下：通用汽车4月份轻型汽车销量为172,150辆，较上年同期减少33%，但较3月份增加11%。福特汽车公布，4月份在美国市场的轻型汽车销量减少33%，为133,979辆。克莱斯勒4月份汽车销量降至76,682辆，为1月份以来最低水平。丰田汽车公布，4月份在美国销售汽车126,540辆。秘鲁3月铜和锌产量下降，3月铜产量同比下降1.33%，至104,462吨；锌产量同比减少9.73%至118,817吨。受全球经济低迷影响，秘鲁多数金属的出口价格大幅下降。金属出口占秘鲁总体出口的半数以上，是政府收入的最大来源。宏观经济方面，国家电网公司调度中心的最新统计数据显示，4月份，全国发电量2747.63亿千瓦时，同比下降3.55%。较3月份发电量有大幅下滑。此前，工业和信息化部于4月16日公布的数据显示，今年1~3月，全国全社会用电量7809.90亿千瓦时，同比下降4.02%，其中3月当月用电量2833.89亿千瓦时，同比下降2.01%。近日进口锌锭的流通量不大，主要还是前期比较滞销的纳米比亚锌。而上游厂家结束交储后放货的量并没有明显加大，供需情况表现平衡。

　　【技术分析】铜：从技术分析来看，LME铜受到支撑强劲反弹，而且反弹有望延续铜价有继续反弹可能，下一步阻力将位于4560美元处。沪铜目前形态与LME铜形态相仿，下一步强阻力将位于40600元处；多空双方纷纷加仓，空方持仓稍多，后市铜价可能面临调整走势，操作上建议多单逐步离场。

　　铝：本次反弹将可以达到1530美元的位置；沪铝或将演变为区间震荡走势。

　　锌：LME期锌有望在1390一线获得短暂的支撑，短线仍有反弹空间，沪锌短期维持反弹，但谨防回调风险。

　　【操作建议】多单可继续持有，但注意控制风险。(南华期货张红敏)

　　天胶基本面支撑沪胶维持强势

　　【今日走势】美国股市周二收盘走低，因摩根大通等银行类股及宝洁公司和沃尔玛连锁公司等消费类股回吐近来的涨幅，但标准普尔500指数仍收于去年收盘点位上方。道琼斯工业股票平均价格指数下跌16.09点，至8410.65点，跌幅0.19%。沪胶今日低开之后走高，报收15700涨465点，持仓大幅增加46240手。

　　【基本面分析】经季节因素调整后，基于同店销售的5月2日当周国际购物中心协会-高盛连锁店销售指数较此前一周上升0.7%。ISM周二公布的报告显示，美国4月份非制造业活动整体指数升至43.7，3月份为40.8，经济学家此前预计4月份该指数为42.5。场普遍预计欧洲央行将在周四召开的政策会议上把基准利率降至1%的低位，并就是否使用非传统政策措施来增加贷款作出决定。汽车业方面，美国地方破产法院批准了克莱斯勒向美国财政部贷款45亿美元的请求，此举为克莱斯勒赢得了喘息时间和资金以完成近期计划对其大部分资产进行的拍卖。通用汽车周二在一份文件中称，公司尚未与美国财政部就债转股事宜达成一致。报道称，通用汽车在向美国证券交易委员会递交的一份文件中表示，目前仍在与财政部就债转股交易进行协商。该交易涉及将政府向通用汽车提供的数十亿美元贷款部分或全部转为普通股。而克莱斯勒正在权衡3,000多家经销点的优势和劣势，准备从其销售网络中削减掉几百家经销点。总体来说，美国汽车业重组向正常的方向进行，给橡胶后市增加了暖意。

　　【技术分析】今日沪胶持仓量放大，上冲势头可能将会进一步延续

　　【操作建议】由于本周外围市场有欧洲、英国央行议息会议和美国非农就业数据以及银行压力测试，市场风险较大，建议短线交易。

　　(南华期货胡浩)

　　豆类油脂市场再度吹响进攻号角

　　【今日走势】今日连豆1001平开高走，早盘围绕开盘价附近犹豫不定，但随后受豆油、豆粕强势引领冲高，基本回补昨日跌幅，终盘以一根中阳报收。主力A1001开盘3477，最高3515，最低3466，收盘3508。收盘较昨日结算价上涨26点，持仓减少3756张。

　　【CBOT】美豆周二围绕1100美分展开弱势震荡，虽预测机构继续削减对阿根提大豆产量预测数字，但美产区天气的好转有利于美豆种植的展开，同时原油的疲软及美元的强势亦加强市场回调预期，高位获利了结盘涌现打压期价小幅收低。

　　【基本面分析】产区哈尔滨地区油厂报价在3200-3280元/吨之间，局部地区出现10元/吨的涨幅。国储的继续收购以及农民手中相对有限的余粮提高市场对价格上行预期，尤其是目前尚存余粮农民并无经济压力，惜售心理将在一定程度上支撑现货价格。由于阿根提大豆收割情况反映单产水平较差，昨日数家分析机构继续调低对阿大豆产量预期，汉堡油世界将阿根廷大豆产量从上周的3650万吨调至3450万吨，同时一家私人分析就够将阿根廷大豆产量从上次的3650万吨调低至3350万吨。预计USDA本月报告将继续调低阿根廷大豆总产量。南美大豆供应量的下滑及美库存的紧张将继续对美豆价格形成支撑。至于近期炒作的中国采购团题材，短期预计将告一段落，毕竟前车之鉴已经削弱其影响力度。伴随大豆种植的全面展开，后期种植天气的炒作将逐渐走上舞台。

　　【技术分析】近期连豆较美豆始终先行一步，市场预期的准确性亦显示市场影响因素的稳定，连豆依然站稳均线系统之上，豆油的破位上行料将给大豆提供有力的支撑。

　　【操作建议】多单依托3465一线谨慎持有(王晨希)

　　早籼稻窄幅振荡

　　【今日走势】今日郑州早籼稻小幅低开，早盘一开始窄幅振荡，后半段有所冲高，午后开始回落，全天收于小阴星，成交量持续萎缩。早籼稻909开于2038，最高达2039，最低为2032，报收于2035，持仓量9966手，减少372手。

　　【重要资讯】泰国大米出口商会的最新统计表明，今年第一季度泰国出口大米189万吨，与去年同期相比减少36%。而据越南农业部的数据显示，第一季度越南出口大米160万吨，同比增长58%。由于出口减缓，泰国大米出口商会预计，全年出口850万吨大米的目标很难实现。

　　【基本面分析】湖南省怀化地区稻谷以及大米市场价格保持稳定。具体市场行情如下：08年产中晚籼稻收购价为96元/百斤，出库价格为97元/百斤，均与节前持平。标一中籼米市场批发价格为145元/百斤，市场零售价格为170元/百斤；标一晚籼米市场批发价格为160元/百斤，市场零售价格为180元/百斤。5月初江西南昌地区稻价高位略有回落，大米价格继续平稳趋弱，走货缓慢，米厂停机现象较大。且据当地一家小米厂反映，目前他们基本没有生产，主要等待国家放出临储粮，以及新季早稻的上市。现市场具体情况如下：稻谷：外引系列高档优质稻收购价格在1.36元/斤，较上周下跌0.03元/斤；923优质稻收购价在1.28元/斤，较上周下跌了0.01元/斤；9113收购价在1.02元/斤，65002在1.03元/斤，基本较上周持平。

　　【技术分析】量价齐跌，后市振荡

　　【操作建议】日内短线

　　(南华期货张健)

　　强麦小幅上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909开盘之后便一路振荡上行,直到收盘,最终909小麦收于2151，较昨日收盘价收高5个点，日增仓2574手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高,因空头回补和美国春麦播种进度缓慢.CBOT-5月小麦期货合约WK9收高3美分,收报每蒲式耳5.41-1/2美元.美国农业部周一晚公布,美国春麦的种植率为23%,高于一周前的15%,但远低于五年均值59%.美国大平原北部的降雨持续拖慢春麦的种植.今日CBOT小麦期货的预估成交量为51,273口.

　　【基本面】石家庄地区中等白麦进厂价为1860-1930元/吨，优质小麦9415进厂价为2000-2040元/吨，衡水地区中等白麦进厂价为1860-1910元/吨，邯郸地区为1880-1910元/吨，德州地区中等白麦面粉厂收购价为1920-1960元/吨，济南地区为1860-1900元/吨，菏泽地区为1840-1880元/吨，经过上周的调整之后，山东地区小麦价格逐步呈现平稳态势。郑州地区中等白麦进厂价为1820-1900元/吨，豫麦34进厂价为1920-1960元/吨。山西运城小麦价格和面粉价格有所走强，运城新降县面粉厂二等白麦收购价2000元/吨，较前两天价格每吨上涨了20元。特一粉出厂价2360元/吨，价格稳定；麦麸出厂价1280元/吨，每吨上涨了20元。

　　【技术分析】今日小麦小幅波动，预计未来一段时期小麦价格维持低位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2150之间。

　　【操作建议】逢高抛空。(南华期货郑施红)

　　玉米弱势游离

　　【今日走势】

　　今日连玉米继续弱势整理，市场成交持续低迷，市场持仓也连续出现五个交易日下滑，本交易日减少5688手。市场表现出明显的观望气氛。

　　【CBOT】

　　CBOT玉米窄幅整理，天气条件的改善，令市场种植进度的预期的到缓解。而昨日美国环保署的一席文章则令之前前途一片的生物乙醇领域披上了一层面纱。文章显示为了减少温室效应气体的排放，未来可能禁止部分乙醇生产。而由于大豆以及玉米比较关系，。5月玉米收盘398.4美分，上涨0.4美分；7月玉米开盘401.4美分，高点409.6美分，低点396.4美分，收盘405.2美分，下跌0.2美分；12月玉米收盘425.0美分，下跌0.4美分。

　　【基本面分析】广东玉米行情库存情况。

　　目前，广东省江门地区内河港口东北玉米成交在1700—1720元/吨左右，持平。广东省江门地区内河港口东北玉米成交在1700—1720元/吨左右，持平。饲料企业集装箱华北玉米到厂价格为1695元/吨，较节前上涨5元/吨。此外，黄埔港口中等华北玉米成交价格在1670元/吨左右。目前，当地中央直属粮食购销企业在河北地区收购点的收购量下滑明显，4月中旬左右的日收购量在2000吨左右，五一过后的收购量仅在200—300吨之间，后期华北玉米到港数量将会有所减少。广东港口东北玉米成交价仍在1700-1710元/吨，。现港内有玉米库存33-35万吨左右。

　　【技术分析】9月合约连续两个交易日窄幅震荡，上档均线系统呈现了空头排列，但由于下档距离市场传闻收储价格较近，固市场一直表现出明显的观望情绪。

　　【操作建议】在国储抛售前中长线保持谨慎思路，短线依托周K线趋势线逢高谨慎短空。(南华期货刘宪伟)

　　白糖振荡

　　【今日走势】今日郑糖小幅高开，盘中窄幅振荡整理，最终收于十字星，成交量继续萎缩，市场观望心理浓厚。郑糖909开于3850，最高达3862，最低为3843，报收于3850，持仓量270130手，减少8268手。

　　【国际糖走势】尽管周边相关市场走势偏弱，但在基金买盘的推动下，本周二ICE糖市原糖期货价格再创8个月新高。当日0907期约糖价上涨13个点，收于15.15美分/磅，0910期约糖价同时上涨18个点，收于15.72美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区基本持稳，成交一般，华中销区基本持稳，销量一般，西南销区报价持稳，购销维持稳定，华南糖市稳中有跌，成交偏淡，北方市场报价稳中有升，成交一般；广西市场基本持稳，成交一般，南宁现货价3750元/吨，云南市场观持稳。

　　【技术分析】周K线MACD看，价格有回调要求

　　【操作建议】空单持有

　　(南华期货张健)

　　PTA现货偏弱下行期价震荡整理

　　【今日走势】今日PTA909开于7162，最终收于7168，较上一交易日下跌72，日内最高至7228，最低至7126，日均价较上一交易日下降64，总计成交472768手，持仓量为118662手，较上一交易日减少3720。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合约收于53.84美元/桶，较上一交易日下跌0.73；Brent原油主力合约收于54.12美元/桶，较上一交易日下跌0.46；日本石脑油日均价为469美元/桶，较上一交易日上涨10；FOB韩国MX日均价为689美元/桶，较上一交易日下跌5；FOB韩国PX日均价为1169美元/桶，较上一交易日下跌2。

　　今日:受期货连日下跌影响，PTA市场呈现下跌态势，出货意向略有增浓，晨间市场气氛相对尚可，传闻一单保税报价920美元/吨市场传开后，市场看跌心态明显加重，价格出现下滑。内盘主流商谈在7800元/吨左右，较低传闻有一单二线报价在7700元/吨；而外盘方面，一单二线船货报价在925美元/吨，个别买家还盘至920美元/吨以下水平。

　　MEG市场相对弱势调整，虽然买家意向不浓，但卖家价格仍相对坚持，内盘报价在4600-4650元/吨左右，商谈略低，在4550-4600元/吨左右；而外盘方面市场相对安静，主流商谈在560美元/吨左右，无明确成交听闻。

　　聚酯方面，聚酯市场价格多有松动,短纤、切片价格报价虽然相对持稳，但实际商谈中多有百元优惠，涤丝价格也有50-150不等的下跌，产销继续趋弱。

　　消息面:

　　埃克森美孚今日宣布，其位于新加坡的其中一套装置已于周一恢复PX和纯苯生产。

　　【总评】原料PX价格继续小幅下跌，PTA现货弱势下跌。聚酯市场跟随原料走势走弱。目前聚酯生产负荷整体仍维持稳定，而PTA开工负荷的减弱将加剧5月PTA供应缺口，预计PTA在经历短暂的回落调整之后仍有进一步上扬的空间。

　　【操作建议】多单逢低吸入

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯量缩仓减期价震荡整理

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907小幅高开，全天以震荡整理为主，虽然原油强势，但是现货市场未能实质性好转令多头恐高，获利了结行为令期价高位承压，今日继续缩量减仓。现货市场表现根基依然不牢。多单投资者可考虑离场观望，空单可谨持，在上了9300后可新建空单。主力合约0907开于9310，收于9300，最高9420，最低9285，收跌20，成交296528手，持仓93844手，日减仓5244。

　　【基本面分析】失去原油上涨的支撑，华北PE市场成交再度陷入僵持，商家无一例外的加快出货的步伐。面对惨淡的下游需求，节后商家勉强建立起的信心十分脆弱，不堪一击。今日市场LLDPE/LDPE价格阴跌，LLDPE在9400-9500元/吨。由于石化结算价格尚不明朗，而需求持续疲软，多数商家仍然以随行就市，积极出货为主。华东LLDPE市场报价基本持稳，虽然原油继续上涨，但下游需求清淡，贸易商炒作热情不高，市场观望气氛浓厚，成交不佳。余姚PE市场行情低迷，商家心态欠佳，炒作激情丧失，原油上涨的支撑无法拉动行情上涨，价格基本报价平稳，成交低迷。华南PE市场今日延续昨日午后的疲软气氛，价格稳中走然，幅度在50元/吨。基于需求面极为疲软，多数商家仍然积极出货为主。LLDPE/LDPE走低较为明显，LLDPE主流在9400-9500元/吨，进口料略便宜100元/吨左右。广州PE市场今日市场气氛疲软，询盘清淡，下游工厂拿货不多，商家仍然以积极出货为主，价格略有走软。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口缩小；15分钟走势图虽然较前期震荡，但多头格局遭受考验，趋向于3月下旬以来的顶部整理。

　　【操作建议】空单谨持多单可获利离场(南华期货史明珠)

　　燃料油换仓带来新机会

　　【今日走势】今日国内燃料油宽幅震荡，早盘冲高后回落，期价小幅收低，午盘有所拉升，最终0907和0908合约均收高16点。

　　【明日预测】目前燃料油期货市场远月抗跌性较好，今日的涨幅也较近月合约高，或许这表明目前燃料油期货价格暴涨的可能性不大。今日尾盘期价在最后半小时上冲了23个点，因此明日燃油上行的可能性较大。

　　【国际能源】周二纽约商交所(NYMEX)原油期货市场价格在触及年内高点后回落，因本周晚些时候将公布的经济数据有可能使投资者对经济快速复苏的希望破灭。在最近石油库存大幅上升后，只有夏季汽油需求增加前景和今年后期经济反弹等因素已经阻碍了石油期货价格暴跌。况改善的预期，市场已经能够忽略近期基础面因素。”

　　【原油预测】接受道琼斯通讯社调查的分析师预计，截至5月1日的一周，美国原油库存增长210万桶。汽油库存预计将小幅增加10万桶，馏分油库存预计增加120万桶。预计今晚库存数据将影响原油走势，但4月份以及上周的消费者信心指数的提升将支撑油价，因此如库存数据在预料之内，则油价收高的可能性较大。

　　【技术分析】期价处于布林上升通道

　　【操作建议】多头换仓

　　(南华期货卢惠丽)

　　钢材窄幅震荡

　　【今日走势】今天螺纹钢期货0909合约开于3578点，开盘后价格上冲至3600附近，承压回落，后在3590附近维持窄幅震荡，最终收于3594点，上涨6点，成交103788手，持仓313462手，增加3518手。

　　线材期货则主要围绕3500关口展开争夺，最终收于3505点，上涨5点，成交7526手，持仓40294手，增加1480手。

　　【基本面信息】(1)来自国家电网公司的最新统计数据显示，今年4月份，全国发电量2747.63亿千瓦时，同比减少3.55%。除水电外，火电、核电的发电量同比均出现不同程度的下滑。这一数字表明，全国发电量快速大幅下滑的势头已经初步遏止，处于“底部企稳”阶段。发电量是衡量经济的重要先行指标，其降幅的回暖，显示经济也有所好转，对钢材需求可能有所增加，这对钢价形成一定的支撑。(2)必和必拓铁矿石业务总裁Ian Ashby今日表示，2009财政年度铁矿石产量将略低于此前发布的预期。此前必和必拓曾宣布，当前财年铁矿石发货量预计在1.37亿吨，但Ashby表示，近期发生的事故导致生产中断，意味着该公司无法完成上述目标。预计生产中断带来的影响将持续到2010财年第一财季末，较预期减少几百万吨。我们认为，继力拓后，BHP宣布该消息，很明显在于为谈判增加砝码。而且，几百万吨的减少量并不能缓解整体供大于求的状况。

　　【技术分析】从60分钟K线图来看，从高位回落后，短期内处于窄幅震荡态势，螺纹钢3600处压力明显较大。

　　【操作建议】多单可谨慎持有。

　　今日南华期货商品综合指数小幅上涨。第一财经?南华期货商品综合指数收于122.07点，上涨19.41点，工业品指数收于1700.24点，上涨46.77点，农产品指数收于899.03点，上涨6.53点。

　　今日工业品全线上涨，其中橡胶、铜的涨幅较大，南华工业品指数上涨46.77点。受经济数据利好的影响，上海期铜5月6日低开回升，收盘小幅上涨，市场交投继续保持活跃。鉴于基本面仍无重大利空，沪铜虽然连续连日高开走低，但并不意味的形成铜价的头部。这是由于沪铜连续四天上涨后部分多头获利了结形成的正常回调.

　　今日农产品全线上涨，油脂类、豆粕和棉花的涨幅较大，南华农产品指数上涨6.53点。截至5日，广西还有1家糖厂未收榨，收榨糖厂占全区糖厂总数的99%。昨日各主产区都公布了4月的产销数据，广西也做到了提前收榨的预期，与去年同期相比，收榨提前，产量减少，消费持平，整体看数据好于预期的，消费并没有出现下降的情况.市场对利多消息保持如此的冷静态度，可能与市场传闻称广西将去年收储的40万吨的陈糖投放市场，目前市场还处在对消费旺季持乐观态度，期望消费增加的预期之中，不过从历史数据看，一般消费推动的上涨行情多发生在八月份前后，对消费的提前炒作还不能成为眼下糖价上涨的真正支撑。

　　一系列利好数据增强了投资者对经济回暖的信心，大宗商品维持上升走势。

 

 

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