钢 材高开低走

　　【今日走势】受外盘影响，今天螺纹钢期货0909合约开于3628点，但全天震荡走低，最终收于3593点，上涨2点，成交150420手，持仓319090手，增加5628手。线材期货走势基本一致，最终收于3496点，下跌2点，成交12036手，持仓39554手，减少740手。

　　【基本面信息】(1)央行6日发布的《2009年第一季度货币政策执行报告》指出，3月份贷款猛增一定程度上受到商业银行季末考核等因素影响，有“冲时点”的成分。因此，央行认为，4月份以至未来几个月，金融机构和企业都需要一段时间“消化”。但下一阶段如果国际金融危机继续深化，则信贷仍需要一定力度的增长。因此，近年信贷增量肯定会创历史新高，这对于钢材价格有一定的助长作用。(2)数据显示，今年4月全球新船成交订单仅为12.7万载重吨，创今年以来新低，同比下降达97%，没有任何复苏迹象；而4月国内乘用车市场走势平稳，从乘联会和厂家对终端市场的跟踪看，近几周厂家销量始终较3月同期增长达到12%左右，预计4月的厂家狭义乘用车销量有望接近66万台，同比增速超过30%。从这两个个数据可见，国际环境仍然悲观，而我国内需潜力较大，而建材主要用于国内，对外部需求依赖度不高，因此我们认为，基本面来说钢价下跌空间不大。

　　【技术分析】从60分钟K线图来看，今日高开低走后，螺纹3590附近得到支撑，后期预计下行空间不大。

　　【操作建议】观望，但价格接近3500附近可多单介入。

　　白 糖冲高回落

　　【今日走势】今日郑糖开盘后小幅冲高，之后一路振荡下行，午后持稳，全天收于小阴星，成交量依然不高。郑糖909开于3860，最高达3882，最低为3855，报收于3858，持仓量264162手，减少5968手。

　　【国际糖走势】受基金和投机买盘的推动，本周三ICE糖市原糖期货价格继续小幅上涨。当日0907期约糖价上涨21个点，收于15.36美分/磅，0910期约糖价同时上涨17个点，收于15.89美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区基本持稳，成交一般，华中销区基本持稳，销量一般，西南销区报价持稳，购销维持稳定，华南糖市稳中有跌，成交偏淡，北方市场报价稳中有升，成交一般；广西市场略有上调，成交一般，南宁现货价3760元/吨，云南市场上调10元。

　　【技术分析】周K线MACD看，价格有回调要求

　　【操作建议】空单持有

　　(南华期货张 健)

　　豆 类高开低走连豆持续震荡

　　【今日走势】今日连豆1001高开低走，外盘的高位受阻使得内盘亦上攻乏力，全天期价震荡下行，虽午后一度展开反攻，但尾盘的跳水依然使得期价收于日内低点附近。主力A1001开盘3525，最高3530，最低3482，收盘3484。收盘较昨日结算价下跌9点，持仓增加1024张。

　　【CBOT】受油脂市场提振，美豆周三延续反弹走势，原油价格的大幅上涨亦对期价构成有力支撑，市场对下周月度供需报告利多预期逐渐在盘面释放，但短期期价面临本轮大跌38.2%技术位1120一线压力，需关注期价能否有效突破。

　　【基本面分析】产区哈尔滨地区油厂报价在3200-3280元/吨之间，下游产品豆粕基本保持稳定，局部地区出现50元左右的跌幅。豆油价格继续保持稳中趋涨格局，涨幅多在200元/吨左右，周边市场方面棕榈油今日出现普遍性的上涨，涨幅在150-500元不等。

　　有消息称国储将以每吨4,000元人民币的价格收储今年收获的油菜籽,收购价低于去年每吨4,400元收购价约10%,但即便加上运费及9%进口税的成本,加拿大油菜籽因含油量更高,对于中国买家而言依然具有吸引力。目前菜油厂多保持观望等待消息的确认。如收储价格确实，由此导致的菜油价格下滑将对豆油进而大豆产生连带压力。

　　今晚将公布周度出口销售报告，市场预测大豆、豆粕、豆油的出口量分别在50-90万吨、12.5-22.5万吨、1-2.5万吨。本周出口销售报告将进一步验证中国采购团的实际影响。

　　【技术分析】美豆逼近本轮大跌38.2%技术位压力，上行突破需外界有力因素刺激，连豆始终难以摆脱前高压力威胁，但下方均线系统支撑依旧，短期依旧呈现震荡格局。

　　【操作建议】多单依托3465一线谨慎持有(王晨希)

　　早籼稻低开小幅冲高

　　【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909开于2037，早盘震荡冲高，日内最高至2044。全天成交依旧清单，价格波动幅度不大，区间震荡为主。当日成交仅6798手，与昨日基本持平，持仓量11118手，增仓1152手。

　　【重要资讯】目前国家发改委正全力研究当前宏观经济形势，就如何扩大外贸出口、促进区域发展、改善消费环境，扩大就业，提高农民收入等进行全面调研与深入分析。而作为刺激内需增长的基础性措施，由国家发改委牵头起草的收入分配改革方案已初步拟定，有望今年出台。国家发改委正在全面调研宏观形势，各司局分到相应任务，按职能分工，分别写出形势分析报告，并提出相应政策建议。按规划，五月下旬汇总到国家发改委综合司，为下一步宏调作参考。

　　【基本面分析】据市场监测，江西九江粮食批发市场08年本地产3级早籼稻谷批发价1880元/吨，与昨日持平，2008年本地产3级晚籼稻谷批发价1920元/吨，与昨日持平，08年本地产标一早籼米批发价2720元/吨，与昨日持平，08年本地产标一晚籼米批发价3060元/吨，与昨日持平。江西吉水县粮食局3级晚籼稻谷收购价1900元/吨，与昨日持平，3级早籼稻谷收购价1800元/吨，与昨日持平，3级籼糯稻谷收购价1840元/吨，与昨日持平，标一早籼米出厂价2660元/吨，与昨日持平，标一晚籼米出厂价2860元/吨，与昨日持平。

　　【技术分析】成交量萎缩，市场观望

　　【操作建议】日内短线

　　(南华期货徐乐津)

　　强麦小幅下跌

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909小幅高开,开盘之后振荡下行,但波动幅度很小,直到收盘,最终909小麦收于2118，较昨日收盘价收低3个点，日增仓356手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高,受空头回补和大豆期货强劲的升势惠及.CBOT-5月小麦期货合约收高6-1/4美分,收报每蒲式耳5.47-3/4美元.分析机构InformaEconomics预计今年美国冬麦产量为15.35亿蒲式耳,较去年减少3.33亿.美国小麦出口销售缓和全球小麦库存充裕,限制了小麦的涨幅.今日CBOT小麦期货的预估成交量为40,993口.

　　【基本面】 5月6日山东省德州市粮食局08年本地产3级白小麦到厂价1940元/吨，普通粉出厂价2280元/吨，临沂国家粮油批发市场2级白小麦收购价1860元/吨，3级白小麦收购价格1820元/吨，河北鸡泽县粮食局08年本地产3级白小麦收购价格1810元/吨，特制一级小麦粉出库价2210元/吨，特制二级小麦粉出库价2110元/吨，标准粉出库价2010元/吨，江苏徐州08年本地产2级普通白小麦收购价1800元/吨，特制一级小麦粉出厂价2340元/吨，特制二级小麦粉出厂价2140元/吨.

　　【技术分析】今日小麦小幅波动，预计未来一段时期小麦价格维持低位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2150之间。

　　【操作建议】空单逢低减持。

　　(南华期货郑施红)

　　金属继续反弹

　　【外盘走势】周二LME三月铜震荡下跌，收于4530美元，下跌90美元；COMEX-7月期铜收涨10.45美分，5%，收报每磅2.1870美元，此为4月17日来最高收盘水准。今日盘中2.0610-2.1935之间交投。LME三个月期锌日中一度走高至1,604美元，收盘走高67美元，收报于1,597美元。

　　【今日走势】

　　期铜主力908合约在5月7日以39,200元/吨开盘，收至38,210元/吨，上涨690元/吨；涨幅0.16%，成交量90070手，持仓增加1428手至91216手。现货905合约收于39,200元/吨，上涨410元/吨。期铝主力908合约在5月7日以13,000元/吨开盘，收至12,845元/吨，上涨20元/吨；现货905合约收于12,890元/吨，上涨35元/吨。

　　期锌主力合约0908在5月7日星期四以13,480元/吨开盘,收至13,210元/吨，较5月6日上涨260元/吨；现货0905合约收于13,150元/吨，较5月6日上涨240元/吨。

　　【基本面分析】

　　LME铜库存增加7,225吨，至402,150吨，为4月初来首次增加。而且取消仓单由周二的79,450吨降至71,225吨；铝库存自9月中已上涨超过三倍，至378万吨的纪录高位，且库存增势没有放缓的迹象。锌库存减少42600吨，总量达到324125吨；升贴水方面，铜昨日为0，铝现货升水37美元/吨，锌现货升水25美元/吨。美国商务部公布的数据显示，3月份工厂订单下降0.9%，这是美国工厂订单近8个月来第七次下降，2月份的数据向下修正后为上升0.9%，初步数据为上升1.8%。美国ADP报告周三显示，4月美国民间就业人口减少49.1万人，远低于预期的减少65万。且降幅为2008年11月以来最低，由于近期美国周度申请失业金人数亦有所好转，暗示明天将出炉的美国4月非农就业人数或好于预期.数据公布后，欧股扩大涨幅。2008年3月以来首次超过丰田汽车。各大公司的销售数据如下：秘鲁3月铜和锌产量下降，3月铜产量同比下降1.33%，至104,462吨；锌产量同比减少9.73%至118,817吨。受全球经济低迷影响，秘鲁多数金属的出口价格大幅下降。金属出口占秘鲁总体出口的半数以上，是政府收入的最大来源。宏观经济方面，国家电网公司调度中心的最新统计数据显示，4月份，全国发电量2747.63亿千瓦时，同比下降3.55%。较3月份发电量有大幅下滑。此前，工业和信息化部于4月16日公布的数据显示，今年1~3月，全国全社会用电量7809.90亿千瓦时，同比下降4.02%，其中3月当月用电量2833.89亿千瓦时，同比下降2.01%。近日进口锌锭的流通量不大，主要还是前期比较滞销的纳米比亚锌。而上游厂家结束交储后放货的量并没有明显加大，供需情况表现平衡。现锌市场，基于前日的疲软，上海现货锌价报12850，较前日微跌50元/吨，但随着下午期盘扬升，持货者低价惜售等待今日重返13000元。沪锌主力昨日在五日均线上方收高逾1%，持仓增加七千余手，预计短期在市场气氛向好以及现货市场惜售支撑下重心进一步上移，

　　【技术分析】铜：从技术分析来看，LME铜受到支撑强劲反弹，而且反弹有望延续铜价有继续反弹可能，下一步阻力将位于4560美元处。沪铜目前形态与LME铜形态相仿，下一步强阻力将位于40600元处；多空双方纷纷加仓，空方持仓稍多，后市铜价可能面临调整走势，操作上建议多单逐步离场。

　　铝：本次反弹将可以达到1530美元的位置；沪铝或将演变为区间震荡走势。

　　锌：LME期锌有望在1390一线获得短暂的支撑，短线仍有反弹空间，沪锌短期维持反弹，但谨防回调风险。

　　【操作建议】多单可继续持有，但注意控制风险。

　　(南华期货 张红敏)

　　天胶 高开低走

　　【今日走势】周四沪胶909合约高开后震荡回落，909合约收于15560，涨140点，持仓量减少1.5万至15.5万手，成交放量。

　　【基本面分析】印度橡胶协会一官员5月6日表示，印度4月天然橡胶产量较2008年同期下降9.2%，至5.2万吨，因南部Kerala州主要橡胶产区天气干旱。同时，4月橡胶消费略微改善，增加至7.3万吨，2008年4月为70,025吨。该官员还表示，来自轮胎业和非轮胎业的橡胶需求缓慢改善。消费增长亦推动进口，4月印度天然橡胶进口量较2008年同期增加近86%，至8,155吨。但与2008年4月出口的3,690吨相比，印度4月天然橡胶出口量大幅下降至653吨。

　　【技术分析】前期那波反弹已经向16000的纵深挺进，但季节性的压力正在逐步弱化市场对供求的阶段性预期，我们预期在接下来的一两个月里时间的天平会逐渐向空头倾斜。但是季节性调整的背景依然缺乏基础，我们预期5月份是季节性迷思的一个月。

　　【操作建议】短线交易。(南华期货 金曙光)

　　05月07日第一财经?南华期货商品综合指数小幅下挫。第一财经?南华期货商品综合指数收于1220.09点，下跌1.98点，工业品指数收于1702.75点，上涨2.51点，农产品指数收于893.41点，下跌5.62点。

　　今日工业品涨跌互见，橡胶、铝和PTA小幅下挫，铜、锌和塑料小幅上涨，工业品指数上涨2.51点。受工人罢工和美国4月就业人数好转的影响，上海期铜5月7日大幅高开，盘中震荡下滑，收盘有所上涨，市场交投保持活跃。随着国内消费淡季的来临，国内下游消费厂商备货基本上在5月中下旬结束，缺乏中国买盘的介入，国际铜价料难以维持目前的高位。不过，近期经济指标和信贷环境的转好提振了铜市的需求前景，料将继续对铜价提供支撑。

　　今日农产品涨跌互见，豆粕、豆油、大豆和强麦小幅下挫，白糖和棉花则小幅上涨，农产品指数下跌5.62点。大豆期货低走，美豆旧作库存紧张、中国需求强劲及阿根廷大豆减产为大豆价格提供坚实支撑。美国农业部5月供需报告将在下周公布，市场预计该报告数据利多，因此，在报告出台前，市场做空意愿不强。美农业部即将公布周度出口销售报告，市场预期截至4月30日当周，大豆出口销售在50-90万吨，豆粕12.5-22.5万吨，豆油1.0-2.5万吨。国内方面，大豆现货价格稳中有升，外盘的持续走高令进口大豆成本大幅攀升，国产大豆的价格优势显现。同时，国家扩大收储的政策也为市场提供利好支撑。

　　今周四美国将公布银行压力测试结果，而这将考验美国银行业整体经营状况，同时考查是不是需要更多的资金注入。大宗商品维持上涨走势，第一财经?南华期货商品综合指数有望继续走强。

 

 

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