国内7月CPI创新高引发公众担忧，国际上美国主权信用评级遭下调、欧洲债务危机发酵引发全球金融及大宗商品市场动荡。年底之前，央行会不会再次加息？货币调控政策下一步该何去何从？

联讯证券首席策略师曹卫东在接受《国际金融报》记者采访时表示，目前国际形势还不明确，中国货币政策进入观望状态，最近一段时期内以稳定为主，既不加息，也不会提高存款准备金率，“货币政策不一定会放松，但不会再紧”。

而中国社会科学院经济研究所研究院袁钢明对《国际金融报》记者进一步表示，中国通胀已控，央行在下半年需要放松货币政策以给市场注入流动性，防止经济衰退。

中国通胀基本被控

“确切地说，7月份CPI已经见顶，通胀基本被控制住。”袁钢明对《国际金融报》记者表示，最近几个月来，CPI数据在动态变化上明显减缓。6月份CPI比5月份增高0.9个百分点，而7月份CPI只比6月份增加0.1个百分点。7月CPI后半月已经下降，高企还是受翘尾因素影响。

“在商务部公布的数据中可看出，今年三四月份是蔬菜影响CPI，5月份以来主要是猪肉价格推动CPI上涨。价格高行其实是季节性的短期问题。猪肉价格下来了，我国通胀其实就基本可以被控制住了。”袁钢明对《国际金融报》记者指出。

据商务部数据显示，猪肉价格最近已呈回落状态，其在7月最后一周环比出现下跌，在8月第一周也与前一周持平。在7月份，猪肉价格同比上涨了56.7%，而在6月份猪肉价格同比上涨了57.1%。

“其实在中国经济复苏过程中，物价上涨是常态，稳定物价不能靠打压经济。物价应根据经济态势来衡量，而不是政府的行政规定。”袁钢明表示，“我认为目前的CPI不是高，而是政府采用了过低的目标衡量。”

他指出，去年12月份中国CPI就达到了4.6%，今年CPI目标还定在4%，“政府想要达到自己制定的目标没错，但不能以经济下滑为代价。”

货币放松是全球趋势

“在美国主权信用评级遭下调、欧洲债务危机等的影响下，国际上已不是考虑通胀不通胀的问题了，而是经济衰退不衰退的问题。”袁钢明对《国际金融报》记者指出。

G7集团8月8日发表声明，承诺将在必要时采取协调一致的行动，以确保市场的流动性，支持金融市场运转，维护市场的稳定性和促进经济增长。G20随后也发表了联合公报，表示20国集团财长和央行行长将在未来几周内保持密切沟通，并做好了在保持金融稳定和市场流动性方面采取行动的准备。据了解，目前瑞士央行已明确表示可进一步放松货币政策，美国等也“箭在弦上”。

“货币放松全球已基本统一，在当前国内外形势下，中国或许也必不可免。”袁钢明最后补充道。

对储蓄利息给予补贴

“别国靠加息与减息就可以保持货币政策的加紧与放松，而我国却不行，因为负利率太严重。”袁钢明表示。

据了解，自2010年2月负利率时代开始，截至2011年8月，负利率已经持续17个月。老百姓的资产价值正随着物价上涨而相对贬值。

“加息应该加到和通货膨胀率保持一样的程度，才能消除负利率。但我不主张加息，我认为可以对储蓄利息给予补贴，来弥补老百姓在通胀中所受到的损失。”袁钢明指出：“同时央行要保持对货币市场的净投放量，抵消提准的货币量，保持经济的稳定增长。”

曹卫东表示，下半年财政政策可呼应货币政策缓解企业融资困境，维护中国经济的健康运作。对新兴产业如科技含量高的企业定向投资，重点扶持，对中小企业给予赋税优惠，鼓励其产业升级，“把危机转变为机会”。