股指将延续反弹

预计本周A股将惯性反弹，沪综指运行位于2550-2650点。主要经济数据显示，国内通胀继续维持高位，若加入翘尾因素回落部分，实际通胀情况不容忽视。工业增加值与工业品出厂价格的反向暗示通胀对需求的抑制正在显现。

债务问题为全球经济复苏设置障碍。去库存短期抑制估值。基于以上原因，本周维持固定仓位至60%的判断。另外股价弹性缺乏催化剂。首先通胀继续位于高位，工业增速短暂反弹后再度回落，投资人担心价格的持续高企必然引起需求的衰退，进而在结构性行情里压制估值弹性。其次市场存量下的分化，规避中报业绩风险的同时凸显新股业绩的安全性，使得市场存量资金弃旧从新。第三存款利率上升叠加汇率上升，资金回笼银行系统获取无风险收益。因此虽然短期市场在估值底部，但在缺乏弹性催化剂的环境里，应调低交易型资金的比例。

本周受货币政策微调预期增强及汇率弹性增强的影响，进口类的行业将获市场关注。但考虑到结构性行情缺乏弹性催化剂的环境，证券市场虽位于估值底部但弹性却显著减弱。行业配置建议增持造纸、交通运输、商业零售。

中原证券

震荡整理概率大

昨日A股市场震荡上扬，因受到上周五美欧股市强劲升势的提振，同时住建部否认明年保障房建设目标将缩减两成，刺激两市大盘股继续反弹，带动两市股指继续反弹。昨日A股市场明显受到财政部、银监会以及央行积极言论的提振，市场对于上述积极言论给予了正面的回应。经过近期的大幅震荡之后，预计未来上证综指围绕2550点至2650点震荡整理的可能性较大，建议投资者控制仓位，可在随后的震荡回落中逐步逢低建仓。

随着近日股指的连续反弹，以电子信息行业为代表的战略新兴行业再度受到市场的追捧，建议投资者继续关注电子信息、新能源以及新材料等新兴行业的投资机会。随着近日人民币升值速度的加快，建议投资者适当关注航空、造纸等受益于人民币升值概念的相关行业的投资机会。对于周期性行业的中长期投资机会仍可逢低关注。

申银万国

大盘难改震荡格局

昨日大盘开盘后震荡。从消息面上来看，周末公布的金融数据显示信贷规模进一步下降，紧缩政策未见明显改变，市场对于政策的观望情绪延续，导致A股将继续在底部震荡。热点方面，锂电池板块集体爆发，主要是受到铅酸蓄电池行业加速整治和淘汰的影响，市场预期锂电池需求将提早启动。短期之内A股难改盘整格局，建议以静制动，持有业绩较好的消费类个股为主。

从下午盘面来看，银行、煤炭、有色等大盘周期股突然放量上涨，带动指数反弹。从热点来看，受益于良好中报的纺织服装、水泥等板块都出现大幅上涨，而锂电池板块依然表现强势，个股表现相当活跃。随着情绪的企稳，大盘具有估值修复的动力，但从目前的政策面和宏观面来看，不支持出现大级别的反弹，大盘在2610点附近还将有所震荡。

广发证券

反弹已近尾声

周末的消息面平静给A股提供了良好的环境，周末既没有欧美问题搅局，也没有上调存准和加息，超跌的股指得以在昨日延续反弹走势。

早盘股指表现较为平稳，午后银行、保险的快速上行将上证指数推升至2600点之上，在本轮股指大跌中，银行、保险为最早破位下行的板块，近期反弹中银行、保险的涨幅也排名靠后，银行、保险做为最弱的板块开始反弹，也许意味着反弹已至收官阶段，困扰全球金融市场的欧债、美债危机第一轮冲击波虽已过去，但其给经济带来的持久性伤害并未改观。

股指的反弹已是第五个交易日，距8月5日的跳空缺口已不远，大盘的反弹空间已经有限，投资者可在股指震荡中择机减仓。