白 糖：振 荡

　　【今日走势】今日郑糖开盘后一路振荡下行，波动较小，成交量也有所萎缩，全天收于小阴线。郑糖1001开于4178，最高达4188，最低为4163，报收于4168，持仓量248550手，增加8812手。

　　【国际糖走势】由于投资者在糖价经过连续8个交易日上涨后进行获利回吐，周五ICE糖市原糖期货价格全线回落。当日0907期约糖价下跌22个点，收于15.27美分/磅，0910期约糖价同时下跌20个点，收于15.82美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区基本持稳，成交略显清淡，华中销区基本持稳，销量一般，西南销区报价稳中见跌，销售低靡，华南糖市稳中有跌，成交不一，北方市场报价大体持稳，成交乏量；广西市场基本持稳，成交有待配合，南宁现货价3750元/吨，云南市场持稳。

　　【技术分析】周K线MACD看，价格有回调要求

　　【操作建议】空单持有南华期货张 健)

　　豆 类：低开低走，增仓放量

　　【今日走势】今日连豆低开低走，小节后维持横盘震荡走势，终盘以一根光头小阴线报收。A001开盘3482，最低3410，最高3487，收盘3410，较昨日结算价下跌59个点。

　　【CBOT】受基本面、技术面及周边市场支撑，周五CBOT大豆期货市场收高。

　　【基本面分析】国内现货方面，今日产区大豆稳中有升，部分地区因为当地大豆较少，导致收购困难。而国内部分港口进口大豆分销价格稳定，总体在3500元/吨左右。国际方面，美国时间5月12日(本周二)USDA将公布月度供需报告，市场预估美豆结转库存为0.86-1.48亿蒲式耳，平均预测值为1.30亿蒲式耳，而去年同期为2.05亿蒲式耳，市场普遍预期该报告数据将利多。另外，据Informa机构周五公布的报告数据显示，2009年美国大豆总面积预计为7830万英亩，高于去年的7570万英亩水平。而南美地区大豆产量再度堪忧，据阿根廷农业部秘书处预期2008/09市场年度产量仅为3300万吨，比上一年度产量削减了28.6%，而巴西国家商品供应公司也下调该国2008/09年度大豆产量至5,760万吨，这将继续给予美豆以支撑。后市重点关注USDA月度供需报告对市场的指引。

　　【技术分析】今日连豆主力增仓放量，期价下跌，但从走势来看，后市下行空间比较有限。

　　【操作建议】观望或短线操作，前期多单减磅持有。(南华期货黄银燕)

　　PTA

　　期价弱势继续，现货受累下跌

　　【今日走势】今日PTA909开于7170，最终收于7128，较上一交易日下跌34，日内最高至7250，最低至7122，日均价较上一交易日小幅上升18，总计成交417732手，持仓量为120900手，较上一交易日增加5124。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合约收于58.63美元/桶，较上一交易日上涨1.92；Brent原油主力合约收于58.14美元/桶，较上一交易日上涨1.67；日本石脑油日均价为475美元/桶，较上一交易日下跌12；FOB韩国MX日均价为710美元/桶，较上一交易日上涨5；FOB韩国PX日均价为1149美元/桶，较上一交易日下跌5。今日:一周刚开盘，PTA市场仍延续弱势调整态势，主要是受PX及期货跌势影响，内盘主流商谈价格在7600-7650元/吨；而外盘方面，个别卖家报价在920美元/吨，无明确成交听闻。MEG市场因询盘增多，市场价格呈现微微向上走势，内盘部分卖家试探性报价在4700元/吨，主流商谈成交在4550-4600元/吨，小单略高在4600-4650元/吨；而外盘个别报价在560-565美元/吨，个别工厂询盘较低在550美元/吨左右，主流商谈在555-560美元/吨。

　　聚酯方面，今日聚酯行情继续走弱，部分厂家产品价格有50-150元不等的下调，市场产销清淡，下游接盘意向不高。

　　消息面:

　　本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7800元/吨，较上周上涨300元；MEG4650元/吨，较上周下跌50元。

　　一MEG主要供应商09年6月亚洲合同倡导价620美元/吨(CFR，L/C90天)，较上月上涨40美元/吨。

　　【总评】今日现货市场延续弱势局势，早盘在华东聚酯原料贸易商报价高出的形势下，PTA早盘一度冲高至7250，随后再度被打压震荡下行。PX原料供应预期上升，价格继续走弱，加之，据CCF统计显示今日PTA生产负荷再度增加12至85，使得目前PTA多头跟进相对缺乏信心。

　　【操作建议】观望

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯

　　获利了结 塑料减仓下行

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907大幅高开，全天震荡下行，尤其是临近尾盘下错幅度加大。聚乙烯此波上涨行情主要是受原油强劲上涨以及乐观的经济面情绪推动，但是现货市场未能实质性好转将令多头恐高，推涨过程中会伴随着获利了结带来的压力。后市如何演绎关键还是看原油走势。主力合约0907开于9900，收于9705，最高9995，最低9690，收跌50，成交669916手，持仓103914手，日减仓31246。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日较上周报价有明显上涨，主要是周末商家受近期原油、期货大幅上涨影响提高报价。询盘略有转好，成交依旧不多。齐鲁化工城PE市场早间报价基本与周末持平，下游工厂/中间商有询盘，但由于齐鲁石化开车在即，对下游需求的担忧，不敢大量接盘。7042报9680元/吨。中原LLDPE市场上午价格略有报高，但询盘气氛不浓，暂时成交不多。7050报9550-9570元/吨。华东LLDPE市场今日需求增多，成交转好。贸易商主动提高报价，但下游工厂抵触明显，高价问成交不畅，市场货源基本正常。余姚PE市场价格开始走高，下游工厂对价格的敏感性仍很高，出于出货压力，贸易商提价非常谨慎。7042报9700元/吨。华南LLDPE市场今日延续周末行情，受原油、期货上涨拉动明显。虽然市场询盘转好，但成交仍显清淡。贸易商多在等待厂家结算，出货意向亦不高。广州PE市场今日线性价格略有报高，幅度在100元/吨左右，相对好成交，周一买卖双方观望较浓，商家信心仍显不足。7042报9550-9600元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口扩大迹象；从日K线上看，有跳出盘整局面迹象，15分钟走势摆脱顶部整理，实现突破。

　　【操作建议】多单减持(南华期货史明珠)

　　燃料 油

　　市场做多信心不足

　　【今日走势】虽然外盘油价在上周五飙升至58美元/桶之上，今日国内燃料油依然走低。究其原因是需求善未好转，缺乏做多主力。

　　【明日预测】今日的一个有趣现象是华泰兴出现在908合约的多头主力席位。这或许可以解释为做空信心开始动摇，正在等待某些机会，适时转空为多。

　　【国际能源】周五纽约商交所(NYMEX)原油期货市场价格飙升至6个月新高，此前公布的最新美国就业数据显示经济危机可能即将触底。

　　【原油预测】因预期上周五原油期价的飙升在今日将会得到修正，因此今日电子盘价格有所回落。而明日EIA月报即将出台，近期原油价格的上涨主要是投资者对经济恢复的信心增强，从而吸引资金的流入，但缺乏基本面的支撑。所以一旦月报数据利多，则原油爆发性上涨的时刻即将到来。而就算数据差强人意，那么由于经济数据的支撑，期价回落的幅度也将有限。

　　【技术分析】期价处于布林上升通道

　　【操作建议】逢低入场(南华期货卢惠丽)

　　金属逢前期高点反弹受阻

　　【外盘走势】基本金属周五涨跌不一。LME期铜冲高回落，因需求忧虑持续，令期铜失守稍早的升幅。金融市场正在对全球经济复苏越来越有信心，但需求真正复苏的迹象仍不多，且来自中国的支撑性买盘可能减少。三个月期铜收报每吨4,680美元，周四收报4,715美元，盘中高点在每吨4,818.75美元。LME三个月期铝上周五收报1540美元，较上周四下跌28美元：LME锌在突破1600点后一度上行至高位1640点，但在高位遭到大抛压，且周边品种下跌拖累走低，最后收于1560点较前一交易日下跌23点。

　　【今日走势】上海金属市场今日震荡走弱，尾盘下跌速度加快，铜锌市场收成大阴线，铝微跌。具体交易数据如下：

　　期铜主力908合约今日大跌3.87%，收报36790元/吨，较上一个交易日跌1480元，成交910042手，较上日大减，持仓增加4756手，总持仓228402手。

　　期铝主力908合约今日以12880元/吨开盘，盘中击破均线支撑，收报12750元/吨价位，持仓减少1690手，为85772手，总成交量为63390手，较上一交易日大幅减少。

　　期锌主力合约0908今日开始均线拐头向下，12500一线遇到支撑，收报12575元/吨，跌4.01%，持仓增加4334手，为127850手，总成交量为268334手，较上一个交易日大减。

　　【基本面分析】

　　LME库存减少4900吨，总库存跌破39万吨至38.9万吨，但注销仓单较上周有所回落占18.75%，铝库存增加13825吨，至390万吨的纪录高位。LME库存增加675吨，总库存量至32.6万吨，注销仓单量至4.83%。现货对三月升水跌落至-9美元；LME铝库存持续增加，周四再次增加5000吨，庞大库存始终压制铝价反弹，后期会继续打压铝市。伦敦市场上锌的注销仓单锐减至15675的水平，库存也出现小幅上涨。英国及欧洲央行公布利率，最需关注的是其量化宽松政策的公布，英国将提高公债购买计划500亿英镑(750亿美元) ，总额增至1250亿英镑。欧洲央行也开始其非传统的流动性政策，宣布计划出资600亿欧元购买银行担保证券，以抵押及公共部门借款支撑。中国人民银行表示，由于全球央行均采取宽松货币政策，担忧潜在通胀率将上升，英国及欧洲央行注入1550亿美元于金融体系使担忧升温。中国担忧美元贬值，以及潜伏的通胀压力增长，这也是近期国储收购及购买固定资产的原因之一。由于各央行仍认为需要对银行系统注资，中国迅速调整其资产结构基础将持续进行。河南省政府支持率冶炼企业经营。据河南官方报道，地方政府选择了13家铝冶炼企业将在未来的6个月内收购了50万吨的铝。这个计划同时也支撑了铝企业重启闲置产能，提高铝使用率。我们认为这个最终对于市场是不利的消息，因为50万吨的铝只是转移库存，而不是消耗掉，最终还是会回流至市场压制未来铝价的复苏。地方政府增加50万吨的库存后使得中国铝的总库存达到140万吨。全球铝库存自今年起增加150万吨，超过2008年全年总量。截止5月5日CFTC基金持仓的多头再次减仓近1千手，显示短期内资金面并不看好目前金属市场，但是国内沪铜资金推动的痕迹明显，主力多头和空头的轮换更是增添市场波动的幅度，然而国内金属铜价临近4万高压区时，多头推动上涨的意愿不强，资金流出现象比较频繁。国家统计局5月11日消息，2009年4月份有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比下降25.7%。其中，铝下降17.3%，铅下降36.3%，锌下降35.6%，铜下降38.0%。有色金属材料类购进价格4月同比下降29.0%。

　　【技术分析】铜：从技术分析来看，LME铜受到前期高点压制，4890为下一个阻力位。沪铜目前形态与LME铜形态相仿，下一步强阻力将位于40600元处；操作上建议多单逐步离场。

　　铝：LME铝的双底形态逐渐形成，均线系统向上发散良好；沪铝仍将区间震荡走势。

　　锌：LME期锌有望在1390一线获得短暂的支撑，短线仍有反弹空间，沪锌短期维持反弹，但谨防回调风险。

　　【操作建议】多单可离场，但注意控制风险。

　　(南华期货 张红敏)

　　早籼稻：窄幅波动

　　【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909开于2040，即为日内最高点。全天维持沿均线上下窄幅波动走势，最低2035，收于2038。当日成交仅2294手，成交量继续大幅萎缩，持仓量9148手，减仓428手。整体观望范围较浓，投资者关注度不高。

　　【重要资讯】国家统计局今日公布，4月份，居民消费价格总水平同比下降1.5%。其中，城市下降1.7%，农村下降1.0%；食品价格下降1.3%，非食品价格下降1.5%；消费品价格下降1.5%，服务项目价格下降1.4%。从月环比看，居民消费价格总水平比3月份下降0.2%；食品价格下降0.8%，其中鲜菜价格下降4.9%，鲜蛋价格上涨2.7%。4月份，工业品出厂价格同比下降6.6%；原材料、燃料、动力购进价格下降9.6%。1-4月份累计，工业品出厂价格同比下降5.1%，原材料、燃料、动力购进价格下降7.7%。

　　【基本面分析】据市场监测，粮油市场上的稻谷市场收购价格受销区市场需求拉动略显攀升走势，大米市场价格依旧处在平走态势，再显“稻强米弱”格局。近期广东、福建等市场对产于江西的稻谷需求呈强，本地早晚稻的市场收购价格也再现攀升走势。私营加工业主收购2008年产早籼稻的最低收购价格在94元/百斤，较上期涨4.37%，最高的收购价格在96元/百斤，较上期涨4.34%。普通型早籼米的批发价格在1.38-1.40元/斤，金优402的批发价格在1.43元/斤。

　　【技术分析】成交量萎缩，市场观望

　　【操作建议】观望(南华期货徐乐津)

　　玉米：弱势游离

　　【今日走势】今日玉米高开低走，开盘期价顺价下滑，盘中再次触及1654，尾盘期价脱离日内低点。主力合约909开盘于1665，收于1660，较上一交易日结算价涨1点，总持仓增加了1160张。

　　【CBOT】

　　周五，CBOT玉米继续上涨，东部继续推迟的播种进度以及资金的明显追捧令期价继续走高，期价也突破了自二月来的高点，反弹力度十足，未来有进一步上行欲望。

　　5合约开盘于404.4美分，下破404.4美分，收于414.0，涨9.2。

　　7合约开盘于410.6美分，下破410.2美分，收于421.0，涨9.0。

　　【基本面分析】

　　黄淮地区价格回落，广西价格继续平稳。周末期间黄淮地区玉米市场整体平稳，局部略有回落。

　　山西玉米市场平稳。运城批发市场2级玉米入厂价格1430元/吨。河北部分地区玉米市场整体平稳。张家口冀北粮油批发市场2级玉米出库价1500元/吨，持平;秦皇岛加工企业2级玉米到厂价1600元/吨，持平;山东部分地区玉米略有下降。德州2级玉米到厂价1490元/吨，比上周下降10元/吨。河南部分地区玉米板价平稳，收购价格略有回落。南阳储备企业2级玉米火车板价1550元/吨，下降10元/吨;

　　广西省桂平地区玉米市场价格保持平稳。

　　国标二等玉米市场销售价格为1600元/吨，与上周初持平，容重在685以上，自然水分，产地为广西百色(资料来源：饲料信息网)【技术分析】

　　今日玉米继续保持弱势整理，目前已经连续5个交易日收出整理小K线，市场参与热情不高，观望情绪依然存在，但随着时间的推移，防止单日出现技术性调整。

　　【操作建议】连玉米继续弱势整理，市场观望情绪未改，操作上中长线继续观望，短线依托周K线逢高抛空！(南华期货：刘宪伟)

　　钢材：高开震荡

　　【今日走势】螺纹钢0909合约今日微幅高开后迅速拉升至高位，最高触及3678元的上市来最高价，之后受阻回落缩减涨幅，收盘涨37元报3639元。今日合约成交大增至33.5万手，持仓量增16000手至339154手。线材0909合约今日高开后一度跳水至3515元的日内最低，但又迅速拉升至高位，之后便维持高位震荡，收盘涨34元报3537元。今日合约成交量有所回升，至19872手，持仓略减134手至38766手。

　　【基本面信息】中国国家统计局今日发布了4月份的居民消费价格指数CPI和工业品出厂价格指数PPI。数据显示4月份CPI同比下降1.5%，环比下降0.2%，为连续第三个月负增长。4月份工业品出厂价格指数PPI同比下滑6.6%，为连续五个月下跌。虽然近期商品市场价格出现反弹，但由于翘尾因素的影响，仍没有扭转CPI和PPI双双下降的趋势，通缩的压力犹存。但预计随着翘尾因素的消失，CPI和PPI或将逐渐恢复正常增长。工信部发布了我国钢铁行业2009年第一季度运行情况，报告显示，第一季度粗钢产量增长1.39%至12744.35万吨，表观消费同比增7.08%至12632.37万吨，钢铁生产总量过剩，国内需求疲弱；同时国内钢铁产品出口大幅下滑，一季度出口钢材仅513.67万吨，同比减624万吨，致使国内供需矛盾加剧；铁矿石进口亦大幅增加，使得国内供应过剩加剧；钢铁企业仍处于整体亏损状态。

　　【技术分析】螺纹钢主力909合约数次冲击3650元一线均未能最终成功，显示该处压力巨大，后市可能会在3600元至3650元之间震荡；线材合约今日上攻遭遇了阻力回落，后期或将继续小幅回落。

　　【操作建议】建议区间操作。

　　05月11日第一财经?南华期货商品综合指数大幅下挫。第一财经?南华期货商品综合指数收于12198.04点，下跌32.38点，工业品指数收于1665.25点，下跌61.04点，农产品指数收于882.00点，下跌17.82点。

　　今日工业品全线下跌，铜、橡胶和锌的跌幅较大，工业品指数大跌61.04点。上海期铜5月11日低开低走，全线大幅下挫，盘中交投较为温和，持仓量有所减少。国内首例甲型H1N1病例出现造成国内期货商品多数价格的回落，其影响力主要在于心理上的恐慌，可能抑制国内的物流与生产活动，预计后市铜价格还有下挫空间。

　　今日农产品全线下跌，豆粕、棉花和油脂类下跌幅度较大，农产品指数下跌17.82点。因中国内地出现猪流感病例，导致豆粕等农产品今天开盘后大幅跳水，豆粕909期价跳低2820开盘后一路继续探低，最低至2721，获得支撑后有所反弹，期价目前在2745左右徘徊，市场正在衡量此次事件对期价的冲击力度，总的来看，豆粕基本面偏空，短期内可能延续疲软走势。

　　今天期价的恐慌下落应该只是一个短暂的调整而已，大宗商品后市将有可能震荡盘升，重回升势。

 

 

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