上期所基金属期货8月17日整体收获上日部分跌幅，铜铝盘中震荡明显。加息预期因分歧明显，提供基金属反弹修复的机会。然而经济前景依然黯淡，基金属目前难觅趋势性方向。

截止17日收盘时，上期所基金属各主力合约，铜收涨0.07%，铝收涨0.41%，铅收涨0.45%，锌收涨0.95%。

法德两国领导人的会晤并没有如预期那般提议发行欧洲债券的设想，只是呼吁成立欧元区经济委员会，令投资者失望。另外，美国房产数据和德国经济数据的疲软更推助市场担忧气氛。德国第二季度国内生产总值(GDP)季率增长0.1%，不及第一季度增长1.3%的水平。尽管美国7月工业产出增长0.9%，高于增长0.6%的分析师预期，但7月新屋开工下滑1.5%，7月份营建许可下滑3.2%，降幅高于此前预测的下滑1.8%。

目前看来，来自欧美两大经济体的风险仍存在，市场对经济前景依然缺乏信心，抑制金融市场做多热情。不过，短期内不大可能再次发生重大负面消息，自身基本面限制基金属期货继续大幅下跌，同时在加息问题上仍有分歧。尽管央票利率提升增加了加息气氛，但是否加息还有待继续观察，因为在目前国内国际经济局势不稳的情况下，政策取向需要谨慎，同时近期猪肉等价格回落也支持了CPI将见顶回落的预期。

另一方面，市场对于央行16日提升收益率也有不同的看法，认为1年期央票收益率提升主要还是为了调节一、二级市场利差，也是为了公开市场放量，并不能认定为加息的信号。另外，7月中旬以来，公开市场资金面持续宽松，央行的净投放已经持续了一个月，7月18日以来，净投放资金达1650元。

在昨日央行发行的1年期央票参考收益率意外上升8.58个基点至3.5840%，打破了此前连续7周保持的3.4982%水平，作为传统利率风向标，1年期央票利率的重新点燃了市场加息预期，与隔夜令人失望的美制造业指数重叠，16日上期所基金属因此再次重伤。

现货方面，17日上海现货铜价66900-67150元/吨，跌30元，升水100-220元/吨，下游因有看跌心理接货谨慎。现货铝价报17780-17820元/吨，涨20元，下游接货平淡。锌价报16650-16750元/吨，报涨20元左右，市场观望情绪浓，整体交投一般。国内铅报稳16150-16350元/吨，下游多观望。

整体上，基金属期货缺失趋势性方向。在没有实质性消息的提振下，持续反复整理的格局。自身基本面上显示抗跌性，同时受到外围市场和宏观面上的抑制。美国第三轮量化宽松政策的预期犹存，市场继续关注任何迹象的出现。短期内震荡整理的格局还将延续，整体没有大幅下跌的空间，中长期走势仍迷茫。