周二，受东京胶探低遇撑止跌企稳并返身回升因素影响，沪胶也陷于窄幅区间横向强势振荡整理，近远期大多数合约期价收涨，涨幅较小，成交活跃，持仓量净增，盘面交易显示，期价连续回落后，吸引主力资金逢低积极吸纳，致使低位支撑逐渐显现，由此限制沪胶进一步回落空间和幅度，其原因在于，目前全球经济衰退明显减缓，金融市场中包括股票、商品及非美货币均出现上涨行情，天胶市场上游受到国家储备收购，下游汽车消费受到国家政策激励，供需关系明显偏多，而季节性供应压力、需求消费疲软等利空也逐渐弱化，并在此次回调过程中逐渐得以消化吸收，因此可以判断，后市沪胶仍将呈现浅幅回调、中幅上涨的偏强走势特征，投资者操作上宜以逢低吸纳为主。

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　　通联联每日钢材资讯

　　【今日行情】 0909螺纹合约开3645，收3645，下挫4，跌幅0.11%。今日累积成交19.36余万手，持仓量增加292手，至339446手。 0909线材合约开3538，收3554，上涨0。今日成交量8556手，持仓量减少1006手，至37760手。 【基本面】 4月上中旬粗钢产能回落，建筑钢材供给仍然可期工信部称，对我国67家(约在全国总产量的77%)企业统计，4月上中旬累计产钢2823万吨，日均产钢141万吨，较3月下降3.1%，但同比增加4万吨。从2月3月数据显示，全国螺纹线材同比增幅分别在11.9%和22.2%，而板材产量基本持平。因此粗钢产能回落预计更多为板材产量的回落，对建筑钢材市场利好作用有限。而数据统计发现，一季度72户大中型钢铁企业中有25户企业亏损，亏损面积达到34.72%，72户企业中一季度销售收入4499.5亿元，同比下降21.74%，实现利润整体亏损33.08亿元。因此，在近期建筑钢材价格上扬的行情带动下，主要以建筑钢材为主要产品的中小型钢铁企业利润较为丰厚，建筑钢材供给量将进一步回升。钢材净进口21万吨，原材料进多出少海关数据显示，4月我国累计出口钢材141万吨，环比减少26万吨，同比下降70.5%，1-4月累计出口655万吨，同比下降59.5%。进口方面，4月我国累计进口钢材162万吨，环比增加35万吨，同比增加7.77%。4月我国无钢坯出口，但进口钢坯环比增加21万吨，至67万吨。焦炭方面，4月我国出口焦炭仅2万吨，同比减少132万吨，铁矿石进口量再创新高，4月进口5700万吨，1-4月合计进口18846万吨，同比增加22.9%。进出口数据显示国内钢材需求量较为旺盛，生产较为活跃。而事实上，国内上游原材料市场已经收到较强的压迫，廉价的国际铁矿石和高价的炼焦煤共同作用下，导致国内原材料进多出少。虽然，国内钢材价格的回升带动一部分原材料价格的上扬，但是原材料过剩，或者原材料产能过剩依然存在。在出口受限的情况下，原材料市场预期仅能企稳，但上攻乏力。房地产市场逐步企稳，城镇固定资产投资增速达30.5%国家统计局消息，4月份国房景气指数为94.76，同比回落9.31点，但环比微涨0.02点。1-4月，全国完成房地产开发投资7290亿元，同比增长4.9%，增幅比1-3月提高0.8个百分点，比去年同期回落27.2个百分点。1-4月，全国商品房销售面积17625万平方米，同比增长17.5%。 此外，1-4月，城镇固定资产投资37082亿元，同比增长30.5%。其中，国有及国有控股完成投资16055亿元，增长39.3%；房地产开发完成投资7290亿元，增长4.9%。全国大面积降雨，或对钢材市场产生压制受冷暖空气的共同影响，未来三天，青藏高原大部、西北地区东部、华北大部、黄淮、江淮、江汉、江南、华南大部、西南地区东部和南部等地将有小到中雨(雪)或阵雨，其中，陕西北部和南部、四川盆地东部、重庆、贵州东部、湖北西部和东部、江南东部的部分地区将有大雨，局地有暴雨，上述部分地区并将伴有短时雷雨大风等强对流天气。因此，这部分地区户外作业短时受到一定影响从而对钢材价格持续走高带来一定利空。总言国内建筑钢材供给量仍然可期，下游密集采购及贸易商补库完成后，报价预计将进入一个盘整时期。建议多单暂时离场观望。

　　通联期货倪伟淼021-68866986-227

　　大豆受库存影响小幅回升

　　受市场预期今晚美国农业部可能会调低本年度大豆库存影响，今日大连大豆市场价格小幅回升，主力0909合约开盘3645元/吨，最高3658元/吨，最低3639元/吨，收盘价3650元/吨，结算价格上涨19元//吨。最近有传闻说阿根廷的大豆产量可能低至3100万吨，而布宜诺斯艾利斯谷物交易所的预测是3400万吨。由于阿根延产量大幅下降，且阿根廷和巴西又保持强劲出口势头，因此截至9月1日的南美大豆库存预计会比去年下降1000万吨，降至5年来的最低水平。南美大豆产量的锐减可能会在今年秋冬季节严重制约巴西和阿根廷的大豆出口，导致全球对美国大豆的依赖达到近10年来的最高程度。由于阿根廷的潜在产量很小，其大豆出口可能会在两三个月后开始下降，如果中国继续保持旺盛的进口需求，那么今年夏末可能会出现全球性大豆短缺。美国大豆出口可能会因老茬大豆库存紧张而受限。巴西如果继续保持空前的出口进度，则有望填补需求缺口，但这样会使南美的供应量进一步下降，从而使2009-2010年度美国的出口前景更加看好。目前的需求态势表明，2008-2009年度美国的延期库存正趋于极度紧张，2009-2010年度美国大豆的供需状况极有可能达到老茬大豆预期的紧张程度。根据美国环保署上周公布的规则，豆基生物柴油将无法达到降低温室气体排放量的要求。行业官员表示，这样的规则将使他们不可能生产出足够的燃料，以达到2012年10亿加仑生物柴油的强制用量标准。为了达到年度目标，2007年能源法规定，生物柴油必须具备比常规柴油多减排50%温室气体的特性。据环保署目前的评估，豆基生物柴油的减排量仅达到22%。最近密西西比河上游玉米地带的降雨导致河流水位迅速上升。密西西比河上游和伊力诺依河许多河段的水位都在不断上涨，包括Peoria、Beardstown、Burlington等在内的许多地方已达到甚至超过洪水水位。但是，目前正是全年水位的最高峰时段。面对水位的高涨，美国海岸护卫队、陆军工程兵部队及航运业发布了一份《安全指导意见》，该意见将对航运条件以及拖船运营、停用、配置及穿越不同河段的方式产生影响。今后两三周运输及装船进度将会放慢。

　　 杨文年

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