上海期锌8月18日缩减涨幅，主力合约1111合约收17030元/吨,涨120元。隔夜伦锌震荡走高，沪锌下探16800后展开强势上扬，不过尾盘回吐部分涨幅。宏观经济数据向好鼓舞了投资者信心，金属价格出现反弹。近期市场恐慌情绪已经缓解，成本和需求又提供支撑，且目前沪锌也存在技术性反弹需求。后市锌能否进一步反弹，还须观察。

宏观方面，欧债危机阶段性地平息下去，引起欧洲货币政策改变，逐渐加息观点消失了，决策者认识到需要维持更长期低利率水平。这对于全球商品价格构成新刺激，尽管通胀水平已有一定程度地显现。美国部分经济数据向好，令投资者从悲观气氛中转变过来，新金融动荡看起来不大可能发生。

基本面上，世界金属统计局（WBMS）数据显示，2011年1-6月期间，全球锌市供应过剩427,000吨。2010年全年为过剩395,000吨。在此期间，精炼锌产量和消费量分别增长3.3%和0.3%。日本需求为249,700吨，较2010年同期减少1.8%。全球需求较2010年上半年增加19,900吨。WBMS称，1-6月期间中国表观需求为257.1万吨，几占到全球总需求的43%。

国内方面，夏季下游需求比较清淡，但9月份后需求开始转旺，将推动锌实际消费增长。虽然我国汽车产销量增速出现下滑抵消了部分需求，但下半年保障房大面积集中开竣工将有利于锌锭消费。因此三季度或将迎来保障房开工高峰，有利于锌库存从高位回落，对锌价提供支撑。

现货方面，锌价尚未企稳前，市场未有更坏的消息传出，风险已经减弱，下游多持有观望的心态，而近期现货贴水始终处于低位水平，贸易商采购积极性也不高，整体交投较为清淡。上海现货0# 锌 今报16800-16900元/吨，上涨150元，贴水420-贴水320元/吨；1# 锌 报16750-16850元/吨，上涨150元，贴水470-贴水370元/吨。