铜铝：行情沉闷需耐心

隔夜外盘铜铝出现反弹，但弱势不改行情依旧胶着
WBMS公布数据显示今年上半年全球铜铝供应过剩依旧
沪铜、沪铝今午后跟随股市回落，横向整理之势不变
 
 隔夜外围市场上依旧没有太大的波动，道指在反复震荡后最终微幅收涨。美元指数继续下跌，黄金再度走高，伦敦金属出现小幅反弹。但具体来看，伦铜反弹依旧受到9000美元一线的压制，而伦铝在再度创出年内低点2361美元后展开反弹，但被压制在2400美元下方。从形态上看，弱势格局依然未变。隔夜消息面并不多，美7月PPI环比增长0.2%创半年新高。另外，两位美联储高官公开批评美联储的低利率政策。
 世界金属统计局（WBMS）昨天公布的数据显示，2011年上半年全球铜市供应过剩107，400吨。2010年全球过剩量为54,000吨。WBMS并未给出去年同期的对比数据，但从去年全球的过剩量来看，今年铜市的过剩幅度有望大幅减少。值得注意的是，上半年中国的表观消费量减少了253,000吨，占全球需求的近37%。铝市方面，WBMS的数据显示今年上半年全球铝市供应过剩221,300吨，2010年同期供应过剩512,600吨，过剩幅度大幅缩窄。
 现货市场上，铜市现货升水依旧，成交尚可，流通货源偏少，下游开始逢低采购。由于目前两市出现套利窗口，有投资者在LME买入，在上海卖出，这对伦铜的价格有所提振。铝市方面，今天成交同样尚可，主要是因为前期低位的补货库存有所消耗，下游总体库存偏低。贸易商持货心态较强。
 受外盘带动，今铜铝小幅高开，下探后一度拉升。午后随着上证指数的一路走低而出现回落，最终小幅下挫报收。从形态上看，铜铝依旧维持了横向整理没有任何改变。这样的行情非常沉闷，多空均较难发挥力量，投资者目前仍然需耐心等待。

燃料油：弱市震荡
沪油今日继续震荡，1112合约以4936元开盘，收于4934元，与昨日结算价收平，成交量为2744手，持仓增加1302手。
由于库存下降，美原油价格得到支撑，昨日美原油上涨1.07%，收于87.58美元，价格在10日均线上方。布伦特原油昨日上涨0.9%，收于110.3美元，技术上呈多头趋势。今日电子盘受美元指数小幅上涨影响，美原油回落至87美元之下。
 
今日沪油继续震荡，交投清淡。1112合约以4936元开盘，收于4934元，与昨日结算价收平，成交量为2744手，持仓增加1302手。
现货市场方面，外盘新加坡高硫180cst燃料油报价为655.21美元/吨（+8.27），内盘华东市场混调180cst燃料油报价为4880-4900元（±0），黄埔现货市场国产调和180cst燃料油报价为4810-4850元（±0）。
原油价格近期以震荡行情为主，美欧经济形势未出现实质性变化前，油价不会有大幅波动。亚洲燃料油市场基本面良好，9月供给吃紧，燃油价格将会有一定支撑，若欧美风平浪静，燃油可以偏多思路操作，但投资者需时刻关注欧美市场重大消息的影响。
昨日公布美原油库存下降，美原油价格得到支撑，上涨1.07%，收于87.58美元，价格在10日均线上方，今日电子盘，美元指数小幅上扬，原油价格略微下挫，回落到87美元之下，近期市场大势未改，欧债危机再次成为关注点，或将左右短期走势。布伦特原油走势较好，昨日上涨0.9%，收于110.3美元，然受宏观经济影响，上涨空间有限。
后市展望：近期消息面的重心是欧债危机的处理，投资者应当理清思路予以关注。原油价格企稳后仍将以震荡走势为主，欧美经济今年的增长情况并不足以支撑原油价格上升，而系统性风险导致下跌的可能性却随时存在，原油价格仍将维持弱势。
 
 
 
 
 
 PTA：高位徘徊

PTA1201合约收涨74点，收于9942点。早盘小幅高开，整体在一万关口附近震荡，下午盘减仓明显，日K线收中阴线。
市场将期价大幅推高后心态表现不稳，对行情缺乏明确方向，部分多单开始获利了结离场，但此前建立的多单主力仍在，而空头主动打压力度不强，多被动跟盘。预计后续期价高位震荡。
今日行情：PTA1201合约收涨74（0.75%）点，收于9942点，成交量为2486414手，持仓量为414008手，比昨日减仓103676手，对1109合约升水26点。早盘小幅高开，整体在一万关口附近震荡，下午盘减仓明显，日K线收中阴线。
基本面：
在美元汇率持续走低和上周美原油库存数据下降的多空交织下，隔夜NYMEX 9月份原油期价收涨1.07%至每桶87.58美元，今日电子盘美原油期价震荡走弱。昨日亚洲石脑油涨13美元，亚洲MX涨36美元至1334-1335美元/吨FOB韩国，亚洲PX大幅上涨84美元至1634-1635美元/吨FOB韩国附近。
今日PTA现货行情暂稳，内盘报盘在9900元/吨，商谈成交在9850元/吨附近，部分买家还盘水平在9800-9850元/吨。外盘方面，台产现货少量报盘在1270-1280美元/吨，一般成交在1270美元/吨；韩产现货成交在1250-1260美元/吨附近。
今日涤丝市场整体多稳，江浙涤丝呈现结构性上涨，FDY多以普涨态势出现，POY和DTY延续稳中小幅上涨，产销适度回升，多数为150-200%，下游纺织工厂刚性备货需求增加。直纺涤短报价稳中有涨，部分报价上调百元，半光1.4D主流报价13200-13300元/吨现款出厂。
技术面：
今日1201合约震荡调整，万元大关得而复失，尾盘多头资金主动离场，多空争夺剧烈。从技术指标上看，均线系统、KDJ指标和MACD指标呈上行趋势。从主力持仓结构看，买仓和卖仓均有减持，其中买仓减持较多。
后市展望：
追高谨慎。上游PX价格在供应偏紧预期下大幅走高，而下游出现追涨补货行情，库存压力增加，为后续行情埋下隐患。今日PTA主力合约在一万关口附近徘徊，市场将期价大幅推高后心态表现不稳，对行情缺乏明确方向，部分多单开始获利了结离场，但此前建立的多单主力仍在，而空头主动打压力度不强，多被动跟盘。预计后续期价高位震荡，建议追涨谨慎，观望或日内操作。
 
 

 LLDPE：涨跌两难
PE市场报价基本稳定，虽然有部分石化调涨报价，市场跟涨乏力，随行就市为主。多数商家稳价出货，对后市预期不乐观。
尽管美国原油库存增长，但是美国石油库存总量下降，周三国际油价反弹。美元汇率全面走软也提振石油期货市场。

今日LLDPE小幅高开后大幅下滑，途中拉升后再度震荡走跌。主力1201合约开于10955，最高11000，最低10770，收于10790，收跌70。LLDPE现货市场观望气氛浓厚，由于需求无法跟进，虽然部分石化调涨报价给市场一定支撑，但难以带动市场。短期内LLDPE暂时涨跌两难，原油和外盘波动对其主导作用较强。
PE市场报价基本稳定，虽然有部分石化调涨报价，市场跟涨乏力，随行就市为主。多数商家稳价出货，对后市预期不乐观；下游需求无实质好转，等待消息指引，目前LLDPE主流市场报价在10500-10700元/吨。齐鲁化工城市场PE价格基本持稳，市场询盘气氛清淡，商家无意调整价格，LLDPE7042报10150元/吨。上海PE市场报稳，成交偏弱，但多数商家维持昨日价位，市场观望心态较重，利润空间都不大。吉林石化报10600元/吨，韩国韩华3305报10600元/吨，沙比克218W报10650元/吨，中沙天津222WT报10500元/吨，新加坡埃克森1002KW报10650元/吨，上海赛科0220KJ报10900元/吨。余姚PE市场价格报稳，利润空间很有限，出货难度较大，商家出货意向比较高，但下游需求偏弱。扬子石化7042报10700元/吨，独山子石化报10700元/吨，镇海乙烯报10650元/吨。广州市场午后PE价格窄幅下滑，午后期货震荡前行，交投无好转。货源供应依旧充裕，多数业者对后市不好看，积极走量降负。南方电荒下下游需求预期不佳，订单较往常出现不同程度回落，成交乏力，7042茂名在10650元/吨。
尽管美国原油库存增长，但是美国石油库存总量下降，周三国际油价反弹。美元汇率全面走软也提振石油期货市场。周三纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2011年9月期货结算价每桶87.58美元，比前一交易日上涨0.93美元，交易区间86.65-89美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2011年10月期货结算价每桶110.6美元，比前一交易日上涨1.47美元。

 PVC：弱势震荡

今日国内PVC市场延续疲软局面，期货弱势盘整，现货需求平淡，下游压价接单，商家信心不足，为促成交继续让利出货，成交价格重心继续下探，且短期无好转迹象。
今日电石个别接收价仍有上涨，主要仍是因货源紧而不得不涨价以增加到货量。其余多数仍在僵持，运输问题继续存在，观望气氛浓厚。
今日PVC弱势震荡，主力1201合约开于7950，最高7960，最低7880，收于7885，收跌35。PVC市场当前处于胶着态势，观望情绪浓厚。一方面是需求清淡，一方面是成本压力高居不下，继续下探的空间有限，但上涨也缺乏动力。短期PVC延续弱势整理。
今日国内PVC市场延续疲软局面，期货弱势盘整，现货需求平淡，下游压价接单，商家信心不足，为促成交继续让利出货，成交价格重心继续下探，且短期无好转迹象。广州地区PVC市场延续疲软，气氛偏淡，价格波动不大，普通5型电石料主流报7800元/吨左右，中泰及天辰料报价略高50元/吨左右。杭州PVC市场维持僵持格局，存在高报低走。目前5型普通电石料自提价格多在7700元/吨，部分天业、山东等货源报价较高。宁夏英力特、内蒙宜化、亿利、包头海平面自提7700元/吨中泰、天业自提7820元/吨，天辰、天能在7800元/吨。齐鲁化工城PVC市场成交一般，价格阴跌，S1000在8100元/吨，QS1050P在7890元/吨，1000F报7930元/吨，800F报8080元/吨，650报8080元/吨。普通电石5型料山东信发料不含税报7290元/吨，泰山盐化不含税报7280元/吨，山西长治不含税报7270元/吨。部分成交可谈。
今日电石个别接收价仍有上涨，主要仍是因货源紧而不得不涨价以增加到货量。其余多数仍在僵持，运输问题继续存在，观望气氛浓厚。截至目前各地PVC厂电石到价：山东优级品接收价4250-4400元/吨；天津河北地区电石到家价格4050-4250元/吨；河南地区的电石接收价主流在4050-4200元/吨；东北地区295L/KG的接收价4250元/吨左右；山西地区PVC厂电石主流接收价4000元/吨。

 大豆：欲振乏力
今日连豆期价在空头力量的打压下呈现高开低走的态势，最终期价勉强在4600点附近获得支撑，预计短期内多空双方仍将会进行拉锯，对空方而言，宏观面的悲观氛围以及国内连豆的供应压力给其以做空的理由，对多方而言，美豆减产预期明显以及美国产区天气或将利多给其做多的信心，因此，后市连豆将在多空双方的博弈中呈震荡走势，建议短线操作为主。
 行情描述：由于市场对美豆产区的天气重新出现担忧，周三美豆期价走升，其中11月合约最终收报于1366.75美分，上涨17.25美分。
 尽管隔夜美豆期价明显走升，但国内连豆似乎并没有受到有效提振，早盘期价小幅高开后便快速走低，而后维持窄幅震荡走势，午后股指期货震荡下行引发商品市场抛压，多数品种跟盘走弱，连豆也没能摆脱市场这种弱势的拖累，截止收盘，1205合约收报于4602点，期价小幅收跌0.04%。
 基本面梳理：1、当前市场信心不稳固，国内外宏观经济局势充满变数令投资者情绪容易起伏，尤其是近期市场对于国内货币政策收紧的担忧重新加剧，使得市场中的“空”气愈发凝重，在这种环境下，商品市场也容易遭到抛压。
 2、美国方面，周四盘前，美国农业部将公布截止8月11日的一周出口销售报告。市场预期当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于40万-90万吨、7.5万-20万吨和2.5万-4万吨区间。关注实际数据与预期数据的差距。
 3、国内方面，据相关报道显示，目前黑龙江产区天气有利于大豆结荚鼓粒，但局部强对流天气大风、暴雨及冰雹依然给大豆后期生长带来一定的威胁。当前中美大豆仍处于关键生长期，天气题材仍需重点关注。
 4、近期关于400万吨抛储的消息虽然还不知是否确实，但从近日豆类的走势来看，对期价产生一定的下行压力。                                                                                                  
后市展望：今日连豆期价在空头力量的打压下呈现高开低走的态势，最终期价勉强在4600点附近获得支撑，预计短期内多空双方仍将会进行拉锯，对空方而言，宏观面的悲观氛围以及国内连豆的供应压力给其以做空的理由，对多方而言，美豆减产预期明显以及美国产区天气或将利多给其做多的信心，因此，后市连豆将在多空双方的博弈中呈震荡走势，建议短线操作为主。

 油脂：高开回落 外强内弱

多单依托5日均线谨慎持有。
外盘走势：受技术性买盘支撑，马来西亚棕榈油周三收涨，主力11月合约每吨收报3033林吉特,上涨1.0%。
油脂行情：今日国内油脂品种高开低走，受隔夜外盘强势反弹提振，今日油脂普遍高开，但豆油与菜油主力合约受到20日均线压制回落，棕榈油主力合约甚至未能触及上方均线压力。棕榈油1205收报8856点，下跌8点，豆油1205收报10066点，上涨12点，菜籽油1201收报10412点，上涨12点。
行业资讯：美中西部地区周五干燥或西部小阵雨，周六西部小阵雨和雷雨，中部和东部基本干燥。周日零星至大范围阵雨和雷雨，气温接近至高于正常。天气状况的好转削弱天气题材的炒作力度。
现货报价：天津地区一级豆油报价10100-10150元/吨，日照地区一级豆油报价10080元/吨。张家港地区24度棕榈油销售报价在8650元/吨，价格较昨日持平。周三四川成都四级菜油出厂报价10500-10650元/吨，江苏南通四级菜油出厂报价10500-10550元/吨，与昨日持平。
走势分析：隔夜美豆表现强势，受天气题材引领，期价强势反弹，一举突破均线系统压制，昨晚美豆的强势反弹以及玉米涨势的放缓使得两者之间比价缓慢回归，不过考虑到周末大豆主产区将出现降雨，短期大豆将难以从中汲取有效上行动力，未来反弹动力或将转移至套利买盘的介入。内盘油脂期价承接前期疲弱表现，整体高开低走，资金介入兴趣依然了了，技术上看，虽今日跳高开盘，但依然未能突破上方缺口及均线叠加压力，行情爆发依然需要外盘或基本面消息的配合。短期由于期价表现疲弱，中线头寸不宜表现激进，轻仓介入为宜。
操作建议：多单依托5日均线谨慎持有。

 玉米: 盘整无力，加速回调

8月17日报9月交货的美国2号黄玉米FOB价格为313.6美元/吨，合人民币2005元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2765元/吨，较昨日跌8元/吨，比去年同期涨631元/吨。
外盘走势：隔夜美元疲软，以及美盘豆类的攀涨未能带动高位的玉米期价继续上攻，需求担忧令技术抛盘活跃，终盘全线合约小幅收阴回探5日线，主力12月盘中再创新高733.5美分，最低722.75美分，日内下跌2美分收至725.5美分，期价仍保持在布林通道上轨行走，但需谨慎短期调整风险。
外盘消息：南非谷物信息服务中心(SAGIS)公布的数据显示，截至8月12日当周，南非仓库玉米交货量增至760.5万吨，前一周修正为707.8万吨。当周白玉米交货量增至448.2万吨，前一周修正为409.8万吨。黄玉米交货量增至312.3万吨，前一周修正为298.0万吨。
现货方面：汇易网消息，由于货源不足，再加之北方港口走强，推动辽宁沈阳当地饲料企业玉米进厂价周比抬升20元，目前为2310-2320元/吨；当地新粮长势不错，局部倒浮对整体产量影响有限。
东北港口玉米价格相对平稳。大连港2380元/吨，锦州港口2350-2360元/吨，鲅鱼圈2350元/吨，与昨日相比持平。港口库存140-150万吨左右。广东港价格2450-2460元/吨，与昨日相比持平，港口库存24万吨左右。预计今日到港25万吨，其中进口货源6万吨。
吉林深加工企业中长春大成和金成公司停收，松原嘉吉生化挂牌价2150元/吨，榆树中粮生化挂牌价格2190元/吨，黄龙及公主岭中粮挂牌价2210元/吨，与昨日持平。
操作建议：今日连盘玉米继续弱势下行，1205带领5日线下破均线区域后，最低探至2390，这也是本轮大幅下挫的50%调整位置，该位置可做短线强弱分水技术位，日内可依托该位置上多下空操作。

 糖棉：多空交织，减仓下行
软商品市场依旧呈现内弱外强走势。白糖短期仍看调整，但幅度有限，但建议投资者多单继续减仓；国内棉花或将维稳，继而震荡上行，建议投资者前期多单谨慎持有。

期货行情：今日郑州白糖合约1201早盘小幅高开，但高开后受多头平仓盘打压震荡下行，最终收于7399点（+0.03%），成交894724手，减仓25346手。郑州棉花1205小幅高开，但高开后多头也未能保住涨幅，尾盘下跌达到日内最低21295，日内最高达到21550，最终收于21305点（+0.21%）。今日成交700498手，减仓2400手。
外盘行情：ICE原糖期货周三强劲上扬超过5%，因股市早盘上涨提振商品市场。10月原糖期货合约大幅攀升1.45美分，收于每磅29.49美分；伦敦10月白糖期货收升22.90美元，收于每吨771.20美元。市场称，在未来几个月供应将变得紧俏，因一系列节日到来前需求攀升。
ICE期棉周三触及涨停限制，受投资买盘影响。主力12月合约升幅接近4%，收于每磅107.85美分。其他合约涨幅也较大。
现货市场：上午批发市场在高开后出现震荡走低的走势，广西主产区现货报价较昨日继续持稳，中间商反映销量一般；制糖集团顺价销售。南宁：中间商报价7800元/吨，报价较昨日持稳，销量一般。柳州：中间商报价7750元/吨，报价较昨日持稳，销量一般。
国内高等级棉花现货价格由跌转涨，中国棉花价格指数（CC Index328）19058元/吨（+1），229价格指数报价20542元/吨（+4），527价格指数报价16252元/吨（-53）；棉纱类，32支纱线报价27370元/吨（-130），精梳40支棉纱报价33950元/吨（-200）；进口棉价格指数中，FC Index S报价133.42美分/磅（+3.29美分），FC Index M报价132.64美分/磅（+3.29美分），FC Index L报价132.52美分/磅（+3.45美分）。
操作策略：软商品市场依旧呈现内弱外强走势。由于下半年国内节假日较少，白糖需求也不及上半年，因此国内白糖价格有从高位回落的风险，但由于外盘原糖价格高企，对国内白糖价格下跌幅度或将有一定的修正，因此短期仍看调整，但幅度有限，多单继续减仓；国内棉花期货价格依旧弱势，反弹乏力，但是今日现货市场开始止跌，而且外盘美棉走势强劲，因此棉花期货或将维稳，继而震荡上行，建议投资者前期多单谨慎持有。

 麦稻：继续下行
今日商品市场涨跌不一，总体呈现反弹之中的调整，而强麦和早籼稻继续下行，延续跌势。两者早盘皆双双小幅高开，触及5日和10日均线后回落，之后一路下行，强麦跌势较快，量能稍有放大。强麦主力1201合约收盘报2702，较昨日下跌14个点，成交29690手，增仓6358手。早籼稻主力1201合约最终收报2573，较昨日下跌3个点，成交29318手，增仓2276手。

行情综述：今日商品市场涨跌不一，总体呈现反弹之中的调整，而强麦和早籼稻继续下行，延续跌势。两者早盘皆双双小幅高开，触及5日和10日均线后回落，之后一路下行，强麦跌势较快，量能稍有放大。强麦主力1201合约收盘报2702，较昨日下跌14个点，成交29690手，增仓6358手。早籼稻主力1201合约最终收报2573，较昨日下跌3个点，成交29318手，增仓2276手。
外盘行情：美国小麦期货周三收高,美元走软提升了那些希望对冲通胀的投资者的需求,另外市场担心春小麦产量将低于预期.芝加哥期货交易所(CBOT)指标小麦合约连续第七个交易日上涨,在这波涨势中累计升10.9%.周三触及6月14日以来最高水准.这波升势为1月以来最长,当时连续七个交易日的升幅为10.8%.CBOT小麦成交量较为清淡,较30日和250日均值低约20%.分析师预计美国农业部的一周报告将显示,上周小麦出口销售量处于55万至65万吨区间,高于前周的376,100吨.美国大平原天气料将干燥少雨,有利于春小麦收割.但在冬小麦播种前,需要雨水以提高土壤湿度。
现货信息：河南光山县粮食局2010年本地产3级晚籼稻谷收购价格2400元/吨，2010年本地产特等晚籼米汽车板价3520元/吨，与昨日持平。江西九江粮食批发交易市场2010年本地产3级早籼稻谷批发价2240元/吨，2010年本地产3级晚籼稻谷火车板价2600元/吨，2011年本地产标一早籼米批发价3500元/吨，2010年本地产标一晚籼米批发价3660元/吨，特等籼糯米批发价格5400元/吨，与昨日持平。湖北华中粮食批发市场2010年本地产标一晚籼米批发价4480元/吨，2010年本地产早籼米批发价3500元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场08长春产3级粳稻谷收购价格3030元/吨，标一东北米收购价4220元/吨，与昨日持平。
操作建议：日内交易。