最个5个交易日，郑糖期货主力合约连续高位震荡收阴。昨日该合约高开，但并没有延续涨势，而是呈现出了回落态势，当日涨幅全部回吐。

郑糖期货主力合约1201目前仍在历史高位徘徊。8月9日盘中，期糖价格纵横于去年11月和今年2月的高点区间，收盘收在7250元，将前期该合约的两个高点7198元和7225元踩在脚下。

面对即将到来的中秋、国庆“双节”，白糖还会不会演绎一波行情呢？华泰长城期货白糖分析师肖纬凯表示，白糖生产集中从头年的11月开始至次年5月结束，而消费却是全年消费。从历史数据可以知道，正常年份中秋、国庆“双节”历来都是白糖消费高峰期，而这期间糖价易涨难跌，或将演绎新的一波行情。

局部调整难撼郑糖牛势

昨日，郑糖主力合约1201期价高开在7500元/吨，幅度达1.39%或103元/吨。但高开后期价没有延续涨势，转入回落态势，收盘在7399元/吨，当日涨幅基本全部回吐，日持仓量减少25346手，日交易量也回落至90万手以下。

华泰长城期货白糖分析师肖纬凯表示，进入8月以来，郑糖步入7200-7500元/吨区间震荡。期间受美债危机影响，全球金融市场遭遇重挫，但是郑糖却相对坚挺，没有出现恐慌性下跌，8月9日下探7075元/吨后率先反弹，8月12日创下盘中新高7537元/吨。在期价新高不断的背景下，国家两度出手抛储以调节市场供求关系。现货糖价维持在7800元/吨高位运行，跌幅不大，期价受抛储影响，在7500元/吨受压。

郑糖自6月底触底反弹以来，上涨趋势一直保存完好。肖纬凯认为，局部的调整都难以撼动牛市的基础，根本原因还是供求关系支撑价格的上涨。资金的积极介入，交投活跃是推动期价节节攀升的关键要素。新榨季开榨之前，糖价或将保持坚挺。

现货方面，据肖纬凯介绍，昨天上午批发市场行情呈震荡整理走势，广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量一般；制糖集团顺价销售。其中，南宁中间商报价7800元/吨，报价持稳，销量一般。柳州中间商报价7750元/吨，报价回落10元/吨，销量一般。

3因素影响郑糖期货走势

近期对白糖期货的影响分别都来自基本面、宏观经济以及国际市场。

肖纬凯表示，基本面方面，进入秋季，广西主产区天气逐步成为影响新榨季甘蔗主要因素，干旱与温度直接影响对甘蔗的糖分累积、主茎高矮；下一个榨季的种植面积也是影响因素之一。宏观经济方面，美国债务危机引发的金融动荡尚未结束，还将对国际金融市场产生影响，欧债问题尚未得到有效解决，双债危机使得全球经济形势异常脆弱。国内通胀压力犹存，央行货币政策，比如8月是否继续加息，直接会影响期糖市场。此外，国际原糖价格进入高位震荡，也将直接影响国内期糖涨跌情绪。

而郑糖1201期价短期将维持在7200-7500元/吨区间运行。在外围环境保持稳定的背景下，郑糖将易涨难跌。