19日国内商品期市遭遇“黑色星期五”，市场全线下挫唯沪金大幅收阳，盘中塑料跌幅较深，短期塑料或有“气数已尽”迹象，难以有较高走势；尾盘棉花、PTA意外拉涨。盘面来看，多数分析表示，新一轮货币政策或将临近，但在加息和提准方面均有不同看法，预计短期商品市场或将维持跌宕起伏走势。

7月CPI略超市场预期达到6.5%，从当前来看，一方面是通胀继续高企，一方面是经济形势面临更大不确定性，因此，近期动用存准的概率相对要大于加息的概率。渤海证券报告称，从当前来看，一方面是通胀继续高企，一方面是经济形势面临更大不确定性，因此，在货币政策工具的选择上，我们认为近期动用存准的概率相对要大于加息的概率，在时间窗口上，加息关注本周末的动向，而提高准备金则在本周和下周均有可能。此外，受基数效应的影响，PPI达到略超市场预期的7.5%，8月起PPI走势或将回落，其对非食品类价格的推动作用亦将逐步减弱。

其它方面，1年期央票发行利率意外上升，3年期央票在时隔三周之后重启发行，3月期、3年期央票发行利率双双上涨。1年期央票利率涨8.58个基点，3月期、3年期央票利率分别上涨8.17个基点和8个基点。在未来通胀形势依然不明朗的情况下，央票利率上行更多反映了央行将保持紧缩基调的态度，一旦需要，加息将成为下一步调控的备选工具。国外经济表现疲软的环境下，加息预期进一步增加了商品市场的压力。

天然橡胶期货1月合约下跌，由于欧债危机的解决未能取得突破性进展，美国经济疲软的表现增加了市场的忧虑，全球经济前景黯淡，打压商品需求。与此同时，中国可能加息的忧虑也在上升，尽管中国经济表现相对较好，但持续的紧缩政策已经使制造业的景气程度明显回落。另一方面，宏观经济的低迷正成为政策宽松和扩大宽松的刺激因素，奥巴马将公布一系列刺激就业的措施，重点在于减税，而中国政府似乎也将为扶持经济出台一些方案。外围形势对橡胶市场的压力不大。卖家紧盯着中国贸易商的采购活动，中国青岛保税区的库存已经下降到了4万吨，不足年初的1/3。数据反映日本经济萎缩情况并不如预期那样严重，预计日本轮胎企业的需求将会上升。美国的汽车市场表现也比较平稳，该国对天然橡胶的需求明显增加。不过，良好的天气情况正扶持供应上升，而需求情况相对迟缓。前一时期强劲的合成橡胶市场也有所回落，抑制了天然橡胶的回升空间。市场的情况是走稳，尚没有明显的趋势。

上海期铜低开震荡。主力合约1111合约收66350元/吨,跌620元。美国多项糟糕数据引发经济陷入衰退忧虑，加之市场对欧洲债务危机的担忧复燃。而近期国内央票利率意外走强令市场对于加息预期增强，投资者悲观情绪蔓延。盘面来看，沪铜今日早盘低开后有所高走，市场追空气氛不浓。操作上，继续维持空头思维。期锌承压下跌，主力合约1111合约收16885元/吨,跌185元。美国新一轮数据不及市场预期，引发市场担心经济可能会再陷衰退，商品期货全线下挫。且国内货币政策仍处在观察期。不过目前锌价受成本支撑，暂时来看并无太大下行空间。但若金融市场恶化延伸至实体经济，锌市必将面临巨大压力。预计近期沪锌将维持震荡偏弱走势。

郑州白糖期货低开下行，主力1201合约收7269元/吨，跌172元。有分析认为，SR1201继昨日高开低走收出大阴线后，今日继续跳空走弱，深度回调形态确立。从前几日盘面就可以看出，多头无意继续拉抬，回调意愿很强，近几个交易日资金陆续撤离，调整如期而至。短期内回调不会结束，下方第一支撑位7200. 大连豆油期货弱势调整。主力1205合约收10020元/吨，跌54元。隔夜美豆类全线走低，连豆油围绕10000弱势调整。投资者对全球经济忧虑再次升温，令市场交投氛围再度转空。周末临近，加息预期上升。但油脂现货行情的企稳回暖，将有效抑制期价下探空间。盘面来看，近期连豆油上方压力较重，拉升意愿不强，短期仍以震荡偏弱走势为主。

郑州PTA期货低开高走，主力1201合约收10010元/吨,涨14元。美国经济数据疲软拖累隔夜原油暴跌，但全球流动性因此变得更加宽裕。PX装置故障停产、检修导致PX在三四季度供应趋紧预期增强，但下游需求方面近期有所回落不利期价涨势。盘面来看，PTA强势格局明显，以近期表现来看，短期料不会有回调动作，但前日涨幅过快，有横向调整需求。大连塑料期货偏空震荡，主力1201合约收10695元/吨,跌180元。美国数据不及市场预期，引发市场担心经济可能会再陷衰退，隔夜原油暴跌给市场带来压力。且市场担忧中国央行将要加息。目前国内市场大部分贸易商倾向于出货，这就导致了市场供应压力，不利于现货价格走强。盘面来看，塑料跳空低开后迅速拉升，多头低位接盘兴致浓厚，不过午后期价震荡回落。短期内对连塑料维持偏空思路。