由于美国债务危机影响及经济数据不佳，市场对美联储推出QE3的呼声越来越大，而诸多大研究机构也纷纷发表对美联储推出QE3可能性的预期。美联储8月9日宣布继续将联邦基金利率维持在零至0.25%的历史最低水平，并表示将至少维持到2013年中期，但没有明确表示启动新一轮量化宽松政策。那么QE3到底会不会推出？如果推出QE3，其对商品市场会有多大影响？

针对第一个问题，我们认为QE3推出的概率不大。

炒金如何赚钱专家免费指导银行黄金白银TD开户指南银行黄金白银模拟交易软件集金号桌面行情报价工具量化宽松是指由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应，具体包括中央银行通过公开市场操作购入证券等，使银行在央行开设的结算户口内的资金增加，为银行体系注入新的流动性。美联储向市场注入资金的目的是为市场维持足够流动性，以降低利率、刺激企业投资，推动经济增长。但是从QE2推出的效果来看，美联储算盘落空了。美国最新的经济数据均十分糟糕，PMI持续下降，失业率维持在9%以上，最新的初请失业金人数也没有减少。现在出现的问题不是企业没有足够低成本的投资资金(实际上目前美国相当多的企业有充足的现金储备)，而是因为企业对未来经济前景持悲观态度，所以纷纷缩减投资，甚至是大量裁员。在这样的情况下，即使注入再多的流动性，也只能是陷入另外一种"流动性陷阱"。所以，从这方面看，美国量化宽松不是一剂有针对性的"良药"。

量化宽松甚至还是"毒药"。大量流动性的注入，推动CPI上涨，已经损害了美国经济的增长。今年以来，美国CPI环比增幅基本上围绕0.4%波动，最新的7月份数据是0.5%，超出市场预期。原油价格上涨更是严重影响美国经济的增长。首先表现出的影响是美国消费的下降，8月份美国密歇根大学消费者信心指数初值由7月份的63.7下降至54.9，而今年的高点则是在2月份的75.1。

结合以上两方面原因，美联储推出QE3的可能性很小。此外，由于QE2的推出使得美联储在美国国内以及其他国家遭到很多的批评，也会在一定程度上限制他们的选择。

对第二个问题，如果推出QE3，不同大宗商品受到的影响会有所不同。

流动性过剩推升通货膨胀预期，对黄金形成最大利好。但是对其他大宗商品来说，虽则有通货膨胀预期的利好，但是并不一定能够推高其价格。因为其他大宗商品的商品属性较黄金要强很多。商品属性建立在其使用价值的基础上。如果市场认为未来经济状况不好，大宗商品下游需求减少，那么大宗商品的使用价值下降，进而交换价值也就减少。目前全球经济情况比较萎靡，决定了大宗商品下游需求疲软，抑制其上涨幅度。

此外，如果市场形成对QE3的预期，可能会在QE3兑现前，形成一轮大宗商品价格上涨的行情。回顾2010年11月份QE2推出前的市场走势，会有比较好的借鉴意义。在QE2推出前，市场预期导致大宗商品疯狂上涨，在11月份达到最高点，在QE2尘埃落定后，上涨势头终结，均大幅回落。目前市场对QE3的预期较QE2要谨慎，同时经济情况较2010年同期要糟糕很多，因此今年的QE3行情将小于去年。对品种而言，黄金价格是受益最大品种，而其他品种可能会先涨后跌。