一、2009年期货行业发展形势展望

　　2008年是期货行业发展史上不平凡的一年，商品期货价格在经历了的一轮大牛市背景下，通过一场罕见的金融海啸，以急剧跳水的形式快速进入了熊市。当然，在这个过程中，也面临了证券市场的大跳水，不管是期货公司，还是普通投资者，都经历了不非寻常的行情洗礼，2009年，期货行业的发展形势将是如何？笔者根据从以下几个方面进行展望：

　　1.金融危机影响下，套期保值类企业数量将明显减少

　　通过这场金融危机，商品价格急速下挫，很多商品价格回落到2005年有些甚至是2003年的水平。商品价格的快速下跌使很多企业客户损失惨重，加上银行层面银根偏紧，导致资金相对缺乏，很多企业客户没有足够现金流参与期货市场的套期保值。尤为重要的是绝大多数参与期货保值的企业都是生产型企业，生产型企业大都参与买入保值，江铜、中粮等有现货背景个别公司会参与卖出保值，商品价格的长期走熊使得很多企业参与套期保值的意愿并不强烈。因此，2009年套期保值类企业客户数量将明显减少，这将使得期货市场原本机构投资者参与较少的局面更加明显。

　　2.期货经纪业务主体增加，行业竞争日趋激烈

　　为了迎接股指期货的推出，很多期货公司早在2006年开始就进行了大规模的“圈地运动”。全国各地新设了大量营业部，全国期货营业部数量从原来的不足400家，迅速增加到了600家，增长率近50%。同时，随着证券公司IB资格的取得，证券公司强大的营销网络也迅速加入到了期货行业的竞争，使得业务主体数量增加超过一倍。在市场份额增长明显落后于业务主体增加的情况下，必然造成行业竞争日趋激烈，随之而来的即是激烈的“价格大战”，必将造成原来就赢利模式单一的期货行业面临“增产不增收”的局面。

　　3.金融危机造成的商品价格巨幅波动，使得期货行业负面效应急剧加大