金属市场走强沪铜涨停

　　【外盘走势】

　　周一LME期铜明显回升,因股市上扬且美元走软激发投资者和基金进场买盘。三个月期铜收报4,520美元，稍早跌至4,343美元的日低，上周五收报4,450美元。隔夜伦铝在其他金属带动下探低底回升，隔夜伦锌收一根中阳线。

　　【国内走势】

　　沪铜早盘跳空高开，午盘进一步拉升，全线封于涨停。市场交投较为活跃，持仓大幅减少。主力908合约收36860元，上涨1750元。

　　沪铝今日跳空高开在BOLLL通道中轨，之后便开始震荡整理，下方12700支撑力度尤为明显，上方13000阻力犹存。今日收于小阳线，均线系统交织排列。

　　沪锌主力高开高走，全线大幅上扬，盘中交投较为活跃，持仓量有所增加。今日以12830元/吨开盘，收至13170元/吨，较上一个交易日上涨565元/吨。

　　【基本面分析】

　　LME铜库存减少4250吨至353550吨，注销仓单59850吨，铝库存增加1075吨至3937050吨，锌库存减少3150吨至320675吨，注销仓单7950吨，铅减少250吨。铜C3.5，铝C35.0，锌C28.0。上期所铜库存增加7699吨至35389吨，铝增加3829吨至170479吨，锌增加4806吨至84880吨。近期国内股票市场明显表现强势特征，这在一定程度上提振了人气。流动性问题其实是目前众多经济学家正在研究的命题。今年以来的CPI、PPI数据表明，物价总水平仍处于下滑通道，信贷资金超高供应与各类救市资金共同制造的流动性，都未能抑制物价的总体下行。据《金属导报》消息，虽然LME铝价调高，但是北美地区铝需求依旧处于谷底。今年4月份，美国和加拿大铝生产商收到的订单同比跌落26%，4月挤压材产品订单同比减少33%，但是环比增长2.7%。4月美国CIP与上月持平，年降幅创出54年之最，显示出美国宽松的货币政策并未有效的刺激终端消费需求带来通胀。但我们并不担心通缩的压力，因上游原材料价格已经出现上涨，成本的上升最终会导致CPI的回升，但成本推动的价格上涨往往伴随着整个产业链产出的萎缩，导致经济陷入滞涨，而此时整体产出的下降也意味着收入的下降，此时终端消费品价格的上涨会产生对需求的抑制。最终再次向上游传导，经济再次陷入通缩的阴影。欧盟统计局15日表示，欧元区4月通胀年率仍位于记录低点，尽管一些核心物价增强。预计欧元区总体的通胀率近期会进一步下降。面对着收缩的经济和快速放缓的通胀压力，欧央行5月初已将基准利率下调25个基点至记录新低1%。欧央行还公布了收购约600亿欧元担保债券的计划，并延展银行贷款偿还期至12个月。

　　【技术分析】铜：技术上，伦铜在当前4550——4580区间有明显压力，若有效上破4580一线则有望重启上涨之路；沪铜高开高走，在35000受到支撑，短线进一步上冲，呈现三角形整理形态，关注37500上方压力。

　　铝：LME铝受周边市场的影响亦显疲弱；沪铝仍将区间震荡走势。

　　锌：LME期锌有望在1390一线获得短暂的支撑，短线仍有回调空间，沪锌仍围绕12500一线展开激烈争夺，可观望。

　　【操作建议】逢高沽空。

　　(南华期货 张红敏)

　　天胶 沪胶收复部分失地

　　【今日走势】美国房屋建筑信心回升和零售商数据走好推动美国股市大幅上扬和美元指数暴跌，道指收高235.44点，或2.85%，报8,504.08点。日元也出现大幅下挫，暴跌1.18%收于96.31。日本财务省高级官员的言论，引发市场有关日本当局可能采取干预措施来遏制日元涨势过猛的猜测。沪胶今日收复部分失地，报收15075涨400点或2.73%持仓增加818手。

　　【基本面分析】美国房屋建筑商协会周一发布的数据显示，美国房屋建筑商的信心5月份连续第二个月出现上升。该指数从上月的14升至16，为2008年9月来最高水平。美国第二大家居修缮用品零售商Lowe's Cos Inc公布好于预期的业绩，激发了投资者对经济下滑放缓和消费者支出趋稳的期望。美股强势上扬和美元的疲软，刺激油价大幅上扬。上周五大跌后的逢低买盘纷纷涌入市场，和尼日利亚油管遭袭更加加剧了原油的涨势，油价接连突破10和5日均线，距60美元关口仅一步之遥。隔夜原油盘中最高触及59.33美元/桶，最低下探至56.12美元/桶，上涨2.69美元，涨幅4.77%，收报59.03美元/桶。虽然昨日期货大跌，但东南亚现货市场报价显平稳，并未跟随期货大跌，印尼胶1540-1550美元；泰国，马来西亚标胶多为1650-1670美元；泰国3号烟片报价保持在1700美元以上。印尼胶的价格优势，导致其近日有较强买盘。

　　【技术分析】受到原油回调的影响，沪胶大幅下挫，但在14600一线存在支撑。

　　【操作建议】注意商品的继续回调，观望为主。

　　(南华期货 胡浩)

　　白 糖高开低走

　　【今日走势】今日郑糖大幅高开，盘中一路振荡下行，全天收于中阴线，成交量有所萎缩，市场观望心态明显。郑糖1001开于4226，最高达4228，最低为4189，报收于4196，持仓量280196手，减少7296手。

　　【国际糖走势】由于美国股市和原油市场暴涨以及美元走弱刺激外围市场走强，本周一ICE糖市原糖期货价格全线暴涨逾半美分/磅。当日0907期约糖价暴涨66个点，收于15.61美分/磅(+4.4%)，0910期约糖价同时暴涨66个点，收于16.44美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区购销清淡，成交平平，华中销区多数持稳，销量一般，西南销区稳中见跌，成交清淡，华南糖市稳中有跌，走量偏差，北方市场报价走软，成交清淡；广西市场持稳，成交一般，南宁现货价3750元/吨，云南市场报价持稳。

　　【技术分析】成交缩量，后市振荡

　　【操作建议】日内短线

　　(南华期货张 健)

　　PTA现货仍显清淡，期价高开低走

　　【今日走势】今日PTA909开于7120，最终收于7008，较上一交易日下跌42，日内最高至7138，最低至6982，日均价较上一交易日下降7050，总计成交手，持仓量为手，与上一交易日持平。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合约收于59.3美元/桶，较上一交易日上涨2.96；Brent原油主力合约收于58.47美元/桶，较上一交易日上涨2.49；日本石脑油日均价为473美元/桶，较上一交易日下跌19；FOB韩国MX日均价为722美元/桶，较上一交易日下跌16；FOB韩国PX日均价为1088美元/桶，较上一交易日下跌19。

　　今日:午盘期市振荡，PTA现货市场盘整为主。内盘主流商谈7350-7400；外盘缺乏买气，卖方出货仍多坚持在875美元以上。

　　MEG仍有小幅阴跌。内盘买气有所上升，大单还盘在4200-4250元/吨附近水平；外盘买盘意向逐步靠近520美元/吨。

　　聚酯方面，今日聚酯切片及涤丝长丝价格继续回落,涤纶短纤受买盘影响,整体价格有小幅回升,产销基本能做平。

　　【消息面】

　　5月20日有3000吨PTA抵达张家港,船名恩凯,来自蔚山，苏润1号泊位。东北最大PTA工厂逸盛大化石化实现满负荷生产,其日生产能力达到4400吨，年产PTA150万吨。

　　【总评】受油价昨日强劲走高影响,今日PTA早盘大幅高开,但在PTA生产负荷再度增加及目前整体基本面弱势之下,价格明显趋于弱势,空头补仓明显,期价在高开之后即震荡偏弱下行,预计近期整体仍将偏弱下行为主,关注油价走势.

　　【操作建议】空单继续持有

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯

　　原油大幅上扬 塑料明显滞涨

　　【今日走势】今日聚乙烯主力909受原油大幅上涨影响大幅高开，但全天陷入盘整，相对于原油和铜的表现，塑料表现明显滞涨，显示多头谨慎心理，想推不敢过推。跟前期相比，原油给聚乙烯市场的影响力有所减弱，疲弱的基本面顾虑开始牵绊投资者的交易。主力合约0907开于9810，收于9740，最高9850，最低9675，收涨145，成交418986手，持仓103024手，日增仓470。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日询盘气氛好转，主要受原油大涨影响，部分市场报价略有小涨，但多数维持稳定，成交情况一般。齐鲁化工城PE市场早间气氛好转，价格略有报高，幅度在50-100元/吨，市场找货困难，齐鲁石化推迟开车，商家惜售。7042报9580-9650元/吨。中原LLDPE市场上午成交尚可，早间原油上涨，商家适当抬高报价至9250元/吨。但7050最终市场主流成交多在9200元/吨。华东LLDPE市场价格并未受到原油大涨的明显提振，贸易商心态虽有所好转，但市场报价仍在下行。成交有限，有还盘空间。余姚PE市场市场气氛依然不好，贸易商出货意向比较高，实际成交价格可商谈，报价混乱，货源基本正常，7042报9500元/吨。华南LLDPE市场价格小幅下滑50元左右，实际成交还可商谈，部分有低价货源的商家多在借机出货。市场询盘没有好转，成交仍显清淡。广州PE市场今日线性略报低，成交仍显清淡，市场商家手中货源不多，并不急于套现。但市场有部分商家低价出货，不乏有低价货源。7042报9350-9400元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近中轨线，开口扩大迹象；15分钟走势依然保持多头格局，突破了顶部盘整，但开始考验底部支撑。

　　【操作建议】空单持有(南华期货史明珠)

　　燃料 油

　　负重登高，踏浪前行

　　【今日走势】今日国内燃油受国际原油支撑，高开高走。午盘燃料油跟随原油及大宗商品再次跳高，最终收于接近今日最高点。

　　【明日预测】今日燃油在午盘之际跟随原油电子盘或者说大宗商品，大幅跳高。上冲动能比较强大，因此明日如果原油配合做多，期价有大幅上涨的可能。当然，如果原油没有站稳60美元/桶，期价回落的可能性也不大，因为大宗商品在午盘表现极为强劲。

　　【国际能源】原油期货周一回升至每桶59美元上方，因原油生产大国尼日利亚爆发的武装冲突令市场供应前景面临不确定因素。尽管全球市场需求疲软且石油库存高于历年平均水平，但交易员们关注的是尼日尔三角洲地区的冲突和对石油供应的担忧促使他们推高油价。

　　【原油预测】原油电子盘在午盘大幅拉高，在14：25冲破60美元/桶。支撑昨晚原油期货的上涨的因素是，原油生产大国尼日利亚爆发的武装冲突，而这原油价格只具有短期推动作用，如果没有多头盘的配合，今晚原油期货突破60美元/桶的可能性不大。因此我们将拭目以待，当然，今晚原油价格回落的可能性或许更小。

　　【技术分析】期价处于布林上升通道

　　【操作建议】日内交易或多头持有

　　(南华期货卢惠丽)

　　豆 类区间整理寻求方向指引

　　【今日走势】今日连豆1001高开低走，虽外盘强势反弹，但内盘依旧呈现弱势整理态势，期价早盘震荡下行，一度逼近30日均线，但午后受其他品种引领收复部分跌幅，收盘重新站稳5日均线。主力A1001开盘3483，最高3484，最低3462，收盘3478。收盘较昨日结算价上涨39点，持仓减少9092张。

　　【CBOT】美豆周一大幅反弹，基本收复上一交易日失地。早盘受种植进度落后影响维持弱势开盘，但原油的强势反弹及基本面利多消息的刺激推动美豆攀升至近期高点。当日USDA公布了12万吨至埃及的08-09年度大豆出口，同时一家私人机构大幅调低08-09年度美豆结转库存预期。短期关注美豆种植带东部及北部地区的种植延迟情况。

　　【基本面分析】产区哈尔滨地区油厂报价在3360-3440元/吨之间整体持稳，下游产品豆粕、豆油价格均整体持稳，局部地区豆油价格出现100元的跌幅。周一USDA公布的报告显示近期出口持续保持高速，除向埃及出口12万吨就做大豆外，同时报告显示有私人出口商向中国出口11.6万吨09-10年度大豆。出口的持续增长进一步加剧市场对后期美豆供应紧张的忧虑。当日INFORMA公布的08-09年度结转库存将降至1亿蒲式耳的预估数据更增添忧虑升水。同时周一公布的作物生长报告显示当周美豆种植进度与去年同期持平于25%，基本处于市场预期的20-26%的上沿。但与5年平均的44%相比依然存在较大差距。目前伊利诺斯、印第安纳及爱荷华等主产州的种植进度落后于去年同期，这为看多资金提供了较强的信心，毕竟去年种植进度落后导致单产下降依然历历在目。

　　【技术分析】连豆均线系统胶着，继续构筑短期整理区间，关注美豆高位表现。

　　【操作建议】依托均线系统日内波段思路(王晨希)

　　早籼稻窄幅波动

　　【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909开于2040，即为日内最高点。全天维持沿均线上下窄幅波动走势，最低2036，收于2039。当日成交仅1890手，成交量较昨日大幅萎缩，持仓量8390手，减仓32手。整体观望范围较浓，投资者关注度不高。

　　【重要资讯】据美国农业部周一晚些时候发布的作物周报显示，截止到5月17日，美国水稻播种工作完成了76%，相比之下，一周前为69%，上年同期为83%，五年平均进度87%。头号产区阿肯色州水稻播种完成了68%，相比之下，一周前为66%，上年同期为74%，五年平均进度90%。分析师指出，近来阿肯色州水稻产区出现了大范围的降雨过程，耽搁了水稻播种。

　　【基本面分析】据市场监测，江西九江粮食批发市场08年本地产3级早籼稻谷批发价1880元/吨，2008年本地产3级晚籼稻谷批发价1920元/吨，08年本地产标一早籼米批发价2760元/吨，08年本地产标一晚籼米批发价3060元/吨，与昨日持平。江西吉水县粮食局3级早籼稻谷收购价1800元/吨，标一早籼米出厂价2660元/吨，比昨日上扬20元/吨，标一晚籼米出厂价2860元/吨，与昨日持平。

　　【技术分析】成交量萎缩，市场观望

　　【操作建议】观望

　　(南华期货徐乐津)

　　强麦小幅波动

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909小幅高开,开盘之后快速走低,之后振荡直到收盘,最终909小麦收于2112，较昨日收盘价收低2个点，日减仓1250手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高逾2%,由上周五下跌中反弹,大豆期货带动小麦期货上扬.CBOT-7月小麦期货合约收高13美分,或2.3%,收报每蒲式耳5.90-1/2美元.美国春麦播种缓慢依然对市场带来支撑,尽管天气状况有改善,可令种植加快.交易商说主要支持来自大豆期货上扬,大豆期货受中国需求刺激.油市和美股上涨也支撑利多的基调.今日CBOT小麦期货的预估成交量为73,749口.

　　【基本面】华中粮食中心批发市场08年3级红小麦批发价1680元/吨，一级精粉批发价2600元/吨，持平。宜城购销企业3级白小麦收购价1720元/吨，下降20元/吨，特制二级小麦粉批发价2380元/吨，河北鸡泽购销企业08年本地产3级白小麦收购价格1810元/吨，特制一级小麦粉出库价2210元/吨，特制二级小麦粉出库价2110元/吨，上扬10元/吨，西华购销企业2级白小麦收购价1800元/吨，下降20元/吨，特制一级小麦粉出库价2700元/吨.

　　【技术分析】今日小麦低位振荡，预计未来一段时期小麦价格维持低位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2150之间。

　　【操作建议】等待。

　　(南华期货郑施红)

　　玉米

　　高开回落整理

　　【今日走势】今日连玉米高开后快速走低，随后呈震荡横盘走势，成交量继续减少，持仓明显减少。主力合约0909以1681开盘，收于1677点，较上一交易日结算价下跌1点，总持仓减少9032手。

　　【CBOT】受周边原油、大豆市场上涨支撑，周一CBOT玉米期货市场战胜干燥天气预报的利空影响收高。7月玉米开盘411.5美分，高点426美分，低点411美分，收盘421.5美分，上涨4.25美分；9月玉米收盘430.75美分，上涨4美分；12月玉米收盘442美分，上涨3.5美分。分析师表示，原油走高、大豆上涨及股价飙升帮助玉米期价摆脱盘初疲软走势，整体环境有利于吸引更多资金流入商品市场，玉米则是最大的收益者。除却周边因素之外，天气预报和播种进度也对今日玉米走势造成影响。本周，美玉米带东部地区料出现晴朗、干燥的好天气，该利空因素打压盘初玉米期价，但部分交易商和分析师同时指出，东部个别地方还需差不多一整周时间让土壤变干。前，伊利诺伊州玉米播种进度远落后于平均水平，已播种完的玉米田可能还需要重播，因上周末当地暴雨所致。

　　【基本面分析】玉米市场整体走势较为平稳，主要仍受益于国家政策的扶持。但不确定性因素也不少，主要就是国储玉米的抛售问题，加之饲料、深加工再陷低迷，因此当前的玉米市场欲振乏力。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1540元/吨；锦州港口平舱价1640元/吨；大连港口平舱价1640元/吨；上海到站价1700元/吨；长春出库价1560元/吨，广州港口成交价1720。

　　【技术分析】主力909合约维持区间震荡，继续盘整可能较大。

　　【操作建议】多单继续持有

　　(南华期货王成)

　　05月19日第一财经?南华期货商品综合指数小幅上涨。第一财经?南华期货商品综合指数收于1208.82点，上涨24.79点，工业品指数收于1715.26点，上涨52.43点，农产品指数收于897.36点，上涨5.32点。

　　今日工业品全线上涨，铜收于涨停，锌和橡胶也大幅上涨，工业品指数上涨52.43点。国际铅锌研究小组19日公布月报显示，2009年1至3月，全球锌市过剩187,000吨，全球精炼锌使用量为241.8万吨，2008年同期为276.4万吨，全球精炼锌产量为260.5万吨，低于2008年同期的285.2万吨。近期汽车市场的回暖对于锌消费起到了一定的拉动作用，在汽车产业政策利好和季节周期因素的双重作用下，短期锌价大幅反弹，预计后市锌价维持宽幅震荡.

　　今日农产品涨跌互见，油脂类和豆粕小幅上涨，棉花、强麦和玉米则小幅下挫，农产品指数上涨5.32点。白糖1001今日高开低走，开盘4226，最高4228，最低4189，收盘4196，涨9点。成交量24万手，较昨日下降。持仓减少7千多手至28万手。国内现货市场报价稳中有跌，白糖热情再度退潮。

　　美国原油期货周一劲涨近5%,因尼日利亚武装份子袭击油气管道和Sunoco在宾夕凡尼亚州的大型炼厂发生爆炸造成减产,令市场对供应感到不安。美股上涨,对经济复苏的寄望重现，大宗商品上涨激烈。

 

 

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