1．行情回顾

周三（8 月31日）沪深 300指数全天震荡，尾盘收于 2846.78点，涨幅为 0.18%。当日成交金额为 376.25 亿元，与之前一个交易日相比减少了 109.41 亿元，跌幅为22.53%。

期指方面，主力合约 IF1109 高开震荡，尾盘收于 2846.8 点，结算价为 2844.6点，较上个交易日上涨 6.8点，涨幅为 0.24%；持仓量为 29469 手，较上个交易日减少了 760手，跌幅为2.51%。四支合约结算价均有 6点左右的涨幅。期货合约总成交量为 22.13万手，跌幅为11.02 %，总持仓量为3.52万手，跌幅 1.10%。合约 IF1109的成交量和持仓量均有所下跌，合约 IF1110 的持仓量增幅最大，为 11.99%。合约IF1203的成交量跌幅最大，为 83.24%。

主力合约IF1109的前20名买单持有量为20004手，减仓477手，减幅为2.38%；前 20 名卖单持有量为 23854 万手，增仓 103 手，增幅 0.43%。前5 名买单持仓8777手，增仓 444手，增幅 5.06%；前 5名卖单持仓14651 手，增仓 253 手，增幅 1.73%，综上可知，前 20 名机构空方加仓、多方减仓，前 5 名机构多方加仓多于空方，多空力量胶着，预计大盘将继续维持震荡格局。

2.基差走势

主力合约 IF1109基差开盘为-4.70 点，9:59 为当天最大值 6.93 点，10：43 分达到最小值-6.31 点，收盘时基差为-2.78点，全天基差均值为0.01点，波动 13.24 点，合约 IF1203 为最大基差波动合约，为 16.50 点。价差 IF1110-IF1109 开盘时为 9.40点，尾盘价差收于 6.00 点，日内价差在 5.8~11.4点区间波动，价差均值 8.62 点。

3.市场消息面

（1）房地产业逾期贷款风险显现，银行或整合开发商 14 家银行上半年业绩显示房地产贷款余额约2.66万亿元，较上年末仅增加约 1344 .26亿元。但截至6 月30日，14 家上市银行逾期贷款总额已达 3859 亿元，较年初增长 6%左右，有相当一部分为房地产业逾期贷款。业内专家认为，房地产调控政策从紧导致一部分小型开发商资金链出现问题，由此产生的银行逾期贷款风险在第二季度逐步显现。下半年，银行或将整合其中小开发商客户，开发贷收紧趋势不会改变。

（2）温家宝撰文论述经济形势强调稳定物价 中共中央政治局常委、国务院总理温家宝的重要文章：《关于当前的宏观经济形势和经济工作》。文章指出，今年以来，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调控的预期方向发展。我国经济运行的情况是好的，经济增长的速度与质量、结构和效益的关系趋于改善，经济与社会发展趋于协调，一些突出矛盾正在逐步缓解。经济增速略为放缓，在很大程度上是主动调控的结果，处在合理水平，没有超出预期。我们更加注重缓解物价过快上涨这一主要矛盾，更加注重应对各类经济、非经济因素对经济运行的冲击，更加注重解决涉及人民群众利益的突出问题，巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果。同时要看到，当前我国经济发展面临的国内外环境仍然十分复杂，不稳定、不确定因素还不少。我们一定要保持清醒头脑，增强忧患意识，充分估计面临形势的复杂性和严峻性，冷静观察，沉着应对，把工作做得更扎实一些，巩固经济社会发展的好势头。

4.后市看法

8 月 31 日，市场成交量低迷，不足以支撑起指标股的持续活跃。人民日报证实了央行将调整存准基数，短期会对市场资金面造成一定的影响，但也使得调准、加息的预期大大降低。市场震荡格局未发生根本变化，短期市场依旧胶着。