【简评】

虽然本周外盘股市在美联储偏暖经济展望和政策预期下连续上涨，但国内股市受调控政策影响，跟涨乏力，继周一周二连收两根阴线后，周三收了个十字星，但调控政策的实质影响尚未体现，短期保持谨慎态度；周三两市成交继续缩量，成交额分别为622 亿元和624亿元，创了近8个月新低，显示市场观望情绪较重；中证指数公司公布的数据显示，沪深 300指数的市盈率为 14.39倍，估值偏低，下方受到支撑，投资者不宜杀跌，当然欧债危机前景不明朗，也不宜追涨，以中线思路，逢回调逐步建仓，逐步积累多单；中金所前 20席位持仓显示，周三主力看空情绪加重，多头减仓477 手，而空单追加了103手，前20席位的净空单为3850手，而前 5席位的净空单达5874手，显示主力资金保持强烈偏空思路，特别是主力空头中证期货席位增加空单407 手，投资者引起关注；近期经济前景仍不明朗，而且欧债危机随时可能再次席卷全球资本市场，短线投资者不宜追涨杀跌，中线可以保持一个震荡偏多的思路。周三隔夜欧美股市继续收阳，利多今日A股。

【要点提示】

1.周三公布的欧元区重要经济数据有：欧元区 6 月失业率修正为 10.0%，初值为9.9%，7月失业率初值为10.0%，预期为 9.9%，经济数据加剧市场对经济衰退的担心；意大利 7月失业率为 8.0%，前值为8.0%；德国 8月季调后的失业率为 7.0%，符合市场预期。

2.周三公布的亚太重要经济数据有：日本 7 月工业产出年率为-2.8%，前值为-1.7%；日本 8月制造业采购经理人指数两个月来首次下滑，降至 51.9%，其中7月为 52.1；日本经济继续低迷。

3. 从周四（9月 1日）起，修改后的个税法将实施，月收入低于 3500元（扣除“三险一金”后）的工薪族不再缴纳个税，个税纳税人数减少 6000万。

【操作策略】

短期观望，等待欧债危机企稳，以日内短线操作为宜；目前估值偏低，中线投资者逢低做多，逐步建多单。