乌镇旅游赴港上市刚刚折戟的中青旅昨日又遭遇QFII股东爱德蒙得洛希尔银行举牌。中青旅公告显示，从今年一季度起，该QFII通过直接和间接买入的方式共持中青旅股份已超5%，升至第二大股东。

爱德蒙得洛希尔银行并称，后市将继续增持中青旅。尽管该机构表示，增持意在获得投资收益，但有分析人士认为，中青旅股权分散，控股股东持股比例低，极易被收购，公司也因此遭遇控股权转让危机。

六股东变身二股东

中青旅昨日发布公告称，8月30日收到中银国际-中行-法国爱德蒙得洛希尔银行以电邮方式发送的简式权益变动报告书扫描件。爱德蒙得洛希尔银行通过另一名QFII的投资配额买入参与凭证，导致截至今年8月30日其持有的中青旅股份从2.41%升至5.06%。该机构也超越中邮核心优选，从二季度末的第六大股东升至第二大股东。

据了解，参与凭证是一种股票投资，通过这种买卖方式，海外投资者得以透过合格外资机构匿名、间接地买卖股票。

半年报显示，爱德蒙得洛希尔银行原本持有公司999.97万股，占比2.41%。截至昨日，该机构持有股份已升至2103.14万股，其中903.1662万股为参与凭证，占总股本2.17%；1199.97万股为A股股份。

分析人士称，爱德蒙得洛希尔银行所指的“另一QFII”，或为“国际金融－汇丰－JPMORGAN CHASE BANK，NATIONAL ASS0CIATION”（摩根大通）。二季度末，摩根大通持有中青旅520万股，占比1.25%。

资料显示，爱德蒙得洛希尔银行注册资本1500万港币，控股股东为爱德蒙得洛希尔资产管理公司。该机构2006年获得QFII资格。在公告中，爱德蒙得洛希尔银行表示，投资中青旅是“为获取投资收益”，并称“有意在未来十二个月内增加其在上市公司中拥有权益的股份”。据其交易记录，爱德蒙得洛希尔银行已实现盈利，其持股成本在15元/股以上，耗资逾3亿元，昨日中青旅收于16.18元。

究竟爱德蒙得洛希尔银行真实意图是否如公告所说，仍不得而知，不过有分析人士认为，照此方式增持下去，中青旅控股股权极易被迫让出。

据中青旅半年报显示，公司股权分散，大股东中国青旅集团公司持股比例仅16.56%，其他股东持股比例也均不超过5%。

乌镇旅游盈利能力强

有分析人士认为，中青旅本身的盈利能力也是其被爱德蒙得洛希尔银行“盯上”的原因。乌镇旅游则是中青旅的头号招牌。

公司上半年实现主营业务收入30亿元，同比增加23.3%；实现净利润9029万元，同比减少23%。不过，旅游服务业尤其是乌镇旅游利润贡献良好。

乌镇景区接待人数超预期，以4%的收入占比获得36％的利润占比，成为中青旅主要利润来源。一季度乌镇客流同比增长26%，二季度在去年世博高基数情况下同比仍有增长，上半年整体客流增长8.36%，收入增长24.15%，毛利率同比也上升1.2个百分点。酒店经营业营业收入也同比增长16.11%。

同时，国庆前在西栅将有约300间新增客房投入使用，届时景区酒店休闲类收入有望成为乌镇业绩增长的主要来源。公司预计今年收入仍有20%增速。

此前，乌镇旅游曾计划赴港上市，但8月24日公告终止上市计划。德邦证券分析师李项峰认为，乌镇分拆上市搁置对中青旅影响中性偏正面，公司股权将不会被稀释，也规避了净利润被摊薄的风险。但公司未来财务负担或增加，不过现有乌镇的体量远未饱和，因此，李项峰认为，终止上市对公司的业绩不会产生实质性的影响。

此外，中青旅创格科技实现营业收入同比增长38％；中青旅风采科技继续获得三省彩票经营权，营业收入同比增加11%；慈溪项目进入结算期，预计未来3-5年结算完成，中青旅大厦出租率达到100%。