铜铝：高开走低 回落如期而至

隔夜伦敦铜铝继续走高，伦铜受制60均线压力
中国8月制造业采购经理人指数为50.9，环比回升0.2%
沪铜高开走低，回落如期而至
 
 隔夜伦敦金属继续上扬，伦铜一如我们所料在60均线处面临一定的压制，今早电子盘更是出现了回落。伦铝大涨，由于前期滞涨严重近期伦铝表现相当出色，目前期价已逼近2500美元一线。受利好经济数据推动，美股隔夜继续走高。美元指数反弹。消息面上，美8月芝加哥PMI降至56.5，但仍高于市场的预期。8月美国私营就业增加9.1万不及预期，增量连续第二个月环比下降。数据表明美国经济增速虽然出现回落，但也远未到衰退的程度。今沪铜沪铝高开走低，回落如期而至。
 今国内公布的中国8月制造业采购经理人指数为50.9，环比回升0.2个百分点。该指数在历经4个月的持续回落之后开始止跌回升，显示经济发展趋于稳定。在经历上半年的宏观调控之后，PMI指数从降幅收窄到止跌回升，这让我们对下半年的经济运行稍持乐观态度。预计下半年紧缩力度虽然不会出现明显松动，但也不会再度严厉起来，因为这很可能会损害才刚刚稳定下来的国内经济。
 国际方面，今巴西央行宣布降息0.5%令人意外。巴西央行称，主要是由于全球经济明显恶化并将对当地经济造成影响。巴西央行在声明中表示，增长放缓已经取代通胀，成为巴西的主要担忧。最新数据表明，8月中旬巴西通胀年率仍然高达7.1%，明显高于央行6.5%目标值。
 巴西央行的意外降息让我们看到了中国同样面临的一个困境，货币政策调还是不调，要调的话又要怎么调。我们预计下半年国内的货币政策虽然未必能宽松，但也不会如上半年般紧缩。
 我们认为金属近期将会出现回调，主要是因为超跌反弹以及对QE3的预期已经助推金属上行了一定的幅度，接下去价格的走升还需更多消息面的支持和配合。从各国经济指标上，我们不能看到全球经济明显的增长，这对于宏观经济密切相关的基金属来说显然不是特别有利。但是，我们也不认为金属将有多大的回调空间，主要还是回落整理，等待形势的进一步好转，因此回落后也是介入的时机。

 铅锌：如期回调 继续等待

隔夜LME铅锌反弹继续，其中伦铅表现亮眼大涨突破均线压制。
高盛研报称全球经济前景黯淡
铅锌如期出现回调，投资者耐心等待介入做多
 
 隔夜伦敦铅锌继续反弹，其中伦锌受压上方60均线压制涨幅缩减，今亚洲电子盘时段更是低开大幅下行，跌幅近2%。伦铅隔夜表现亮眼，期价上冲突破所有均线压制逼近2600美元，今电子盘回落1%。今国内铅锌盘中震荡回落，上证指数一路走低也压制市场人气。沪铅10合约跌幅最深，将近1%。
 高盛8/16向对冲基金客户提供了一份研报，认为1)欧洲银行需要1万亿资本；2)美国小企业(就业创造的动力)依然憔悴不堪；3)中国增长可能无法持续；4)美国用更多债务来解决债务问题行不通。高盛看淡全球经济前景，QE3能挽救市场么？市场目前关注周五即将公布的美非农就业数据，这将对美联储是否出台QE3提供更多的指引。
 今国内公布PMI指数，虽然环比小幅上升，但数据中的新出口订单下滑幅度较大，显示海外需求端疲软，出口前景若转黯淡将拖累中国经济。受此担忧拖累，上证指数今一路走低影响市场人气，也带动了铅锌的回调。
 铅锌现货面继续平淡，锌现货市场上，下游需求不好依然是影响交易积极性的关键，目前大部分下游厂家都有较多库存因此也并不基于采购。市场仍在期待接下来的金九银十消费旺季能带动需求的回暖。铅现货市场上，下游积极性依然不高，市场成交淡静依然以询价观望为主。
 国内内铅锌如期出现回调，我们对下方空间不看太深，这次回调主要还是市场在反弹过后的一个正常调整，另外由于宏观面上也没有支持金属进一步上行的消息出现，因此回落整理蓄势是最好的选择，投资者不妨耐心等待低位介入的时机。
 

 钢材：重心再提升

1201合约今日继续震荡走高，成交和持仓均大幅下滑，资金离场明显
1-7月中钢协统计企业利润率仅3%，钢铁行业现状堪忧
期钢价格虽然震荡攀升，但资金认同度逐步降低，多单注意风险

钢材期货1201合约今日虽然延续了震荡攀升之势，价格重心继续提高，不过势头上却略显疲弱。合约早盘开于4834元，最高触及4842元，收盘报4829元，比昨日小幅上扬2元。今日合约不管是成交还是持仓都继续减少，资金动能不断减弱，钢价可能会出现调整。
今日建筑钢材现货价格还在延续小幅下挫态势，钢之家重点统计的28个城市中三级螺纹均价报5163元，比昨日小幅下滑2元，大部分城市钢材价格持稳，少部分城市价格出现下挫。今日板材价格稳中有升，热轧和冷轧价格均有不同程度上行，其中热卷5.75mm的上扬4元至4887元，2.75mm的均价亦上扬4元至4993元。冷轧小幅上扬3元至5555元。中板价格基本持稳。
原材料市场方面，方坯、国内铁精粉、焦炭和废钢价格总体都出现稳中有升之势。方坯报价上扬3元至4518元，国内铁精粉价格小幅走高，目前国内几个主要地区65-66%铁精粉报价平均达到1378元，小幅走高7元。主要地区废钢均价今日上扬9元至3765元。外盘矿石报价今日持稳，青岛港外矿人民币报价同样持稳。原材料市场价格的稳中有升有利于限制钢材价格的下行空间。
中钢协党委副书记今日表示，在中钢协统计的77户大中型钢铁企业中7月份有8户企业亏损，亏损面积达到10.4%，亏损额达到8.15亿元。今年以来钢铁行业的突出运行特点便是高成本、低收益，同期全行业产品销售利润率只有3.08%，低于工业行业平均水平。7月份中钢协统计的钢企利润共计85.88亿元，环比减少35.45%。根据国家统计局的数据，前7个月全国规模以上工业企业实现主营业务收入458544亿元，同比增长29.8%，主营业务收入利润率为6.11%，远高于钢铁行业利润率。成本高企、资金紧张、销售不旺，但是即便如此，企业却还是维持着很高的产量，不断扩张产能。多重压力令钢铁行业现状堪忧。
 从螺纹钢市场的情况来看，期货价格的反弹并没有得到资金的充分认同，随着价格的反弹，成交和持仓都在逐步缩减，上行的动力也在减弱，因此多单需警惕风险。

焦炭：缩量回调

煤炭海上运费本周环比上涨3元/吨
环渤海动力煤价格指数延续跌势，但跌幅明显收窄
秦皇岛煤炭价格与上周持平
 
 今日行情：
 焦炭期货主力合约J1201开盘于2245，全天在2249–2235这一区间内窄幅振荡，最后收盘于2209，较前一交易日微跌0.04%，成交4984手，较前一交易日大幅减少7870手，持仓7498手，较前一交易日减少470手。
 
 基本分析：
 据秦皇岛煤炭网消息称，截至8月31日当周，秦皇岛港2-3万吨船型至上海、张家港的煤炭海上运费分别为46元/吨及49元/吨，均较上周上涨3元，涨幅增大，上述航线近一个月内整体上涨6元/吨。同船型至广州港的煤炭海上运费打破上周的稳定态势，环比上涨3元/吨或4.17%至75元/吨。主要由于大秦铁路秋季检修的临近，市场高预期的煤炭需求正在被拉动，加上最近天气情况正常，秦皇岛港锚地船舶数快速回升。
 最新一期的环渤海动力煤价格指数延续降势，为该指数连续第九周下降。据海运煤炭网指数中心的价格指数显示，5500大卡动力煤综合平均价格为825元/吨，较上周小幅下滑1元/吨，降幅0.12%，9周累计下降18元/吨。尽管动力煤价格指数继续下跌，但是跌幅已经明显收窄，这预示着后期下跌的空间已经非常有限。
 秦皇岛港煤炭价格结束之前的连续下降态势，秦皇岛4500大卡热量动力煤价格为620-630元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为720-730元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为825-835元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为865-875元/吨。本周各规格品价格区间与上周持平，显示环渤海地区动力煤市场的“买方市场”格局进一步走弱。

 综合论述：
煤炭海运费的上涨，显示沿海煤炭需求逐渐得到增强。虽然动力煤价格本周仍然下跌，但跌幅已经明显收窄，而且部分港口煤炭价格开始持平，这预示着后期下跌的空间已经非常有限。后市随着冬季储煤期的渐渐开始，以及大秦铁路秋季检修的临近，预计煤炭价格还将有一定的上涨空间。

橡胶：上行动能不足  胶价原地徘徊

奥巴马计划下周公布其旨在创造就业岗位和推动美国经济增长的计划
欧元区失业率略超预期
泰国与印度仍然遭受季节性强降雨的困扰，这对割胶工作造成一定影响

今日行情
     沪胶主力1201合约今日低开低走，在K线图上留下了一条带有长长上影线的阴线，显示卖家强势。早间开盘于34170点，冲高34380点，但午后随着持仓量的蒸发，价格猛然下滑，显示多头离场为主，尾盘收于33940点。全天交投冷清，持仓量减少8004手。
基本分析
 美国供应管理协会(ISM)8月31日公布，8月ISM纽约企业现况指数为47.8，创自2009年6月以来新低，7月份为57.2。该指数在50以上表示经济出现增长，50以下表示经济增长放缓或萎缩。奥巴马计划下周公布其旨在创造就业岗位和推动美国经济增长的计划。奥巴马计划的内容包括提高基础设施项目支出、推出税收刺激性措施来鼓励公司聘用活动、减少雇主在工资税抵免中所占份额、以及改革失业保险金制度来为公司提供员工再培训的补贴等。
 欧元区失业率略超预期。欧盟统计局8月31日公布，欧元区7月失业率为10%，连续三个月维持在该水平，预期为9.9%；6月失业率修正后为10%。欧盟27国7月份失业率连续三个月保持在9.5%的水平。德国统计局8月31日公布，德国8月季调后失业率为7%，与7月持平。　
 而亚洲现货市场上，缘于今日日胶期价的回落以及供应的上升，天胶现货价小幅下滑。据路透曼谷9月1日报价，泰国3号烟片胶（10月）价格为4.65美元/公斤，跌0.02美元/公斤；泰国20#标胶（10月）价格4.65美元/公斤，跌0.02美元/公斤；马来西亚20#标胶（10月）价格4.62美元/公斤，跌0.05美元/公斤；印尼20#标胶（10月）价格下调至4.56美元/公斤。国内中橡网今日SCRWF平均报价为33300元/吨左右。从橡胶主产国的天气来看，泰国与印度仍然遭受季节性强降雨的困扰，这对割胶工作造成一定影响。
综合论述
本周沪胶打破了前期胶着状态，主力1201合约离开了33000一带运行区间，上行突破，目前企稳于34000点一带。但由于价格上行中并没有量能的有效配合，因此胶价的上行动能大打折扣。在连续两天胶价报收阳线后，今日胶价依托60日均线，原地整理徘徊。关注后市胶价能否有效站上40日均线

大豆：高位震荡

近期虽然美豆期价不断创出新高，但国内连豆始终难以突破4750点，当前1205已经在4750一线盘了近三日，预计近期内连豆期价难有突破，尤其是随着周末假期临近，市场追高意愿不强，且高位获利了结盘将有望增加，因此，预计明日期价或将震荡偏弱，短线多单可逢高做部分平仓。
 行情描述：隔夜美豆期价在天气题材的提振下盘中继续走高，11月合约最高触及1465美分，而后高位交易商获利了结致使期价回吐大部涨幅，最后期价微幅收涨0.03%，最终收报于1457.4美分/蒲式耳。
 今日国内连豆类基本上是小幅低开，而后期价期价表现略显疲弱，但小节前连豆1205合约在买盘的推动下一度出现小幅拉升，后来由于股指快速震荡下挫对商品市场形成拖累，最终连豆震荡收跌，1205报收于4735点，较昨日结算价下跌了18个点。相较连豆而言，今日豆粕震荡走低，1205收报于3407点，较昨日结算价下跌了24个点。
 行情分析：1、近期部分机构经过田间巡查对美豆单产情况进行了预估，其中芝加哥的一家商品研究和经纪公司林恩集团（Linn Group）将2011年美国大豆收成预估下调至每英亩41蒲式耳,8月初的预期为43蒲式耳，该数据比USDA在8月份的月度供需报告中的单产41.4蒲低了0.4蒲，总体来看，虽然在8月的月度报告中市场USDA已经大幅下调了产量，但当前市场对美豆的产量前景依然较为忧虑。
 2、美农业部将于9月12日(周一)公布9月份供需平衡表，在最近的两个月的月度报告中，USDA连续两次下调了美豆产量数据，其中7月报告中将种植面积从6月份的7660万英亩降至7520万英亩，而在8月份中，又将单产水平从7月份的43.4蒲/英亩降至41.4蒲/英亩。就目前来看，今年美豆的产量已经被进行了较大的下调，不过鉴于近期美豆产区优良率持续下降，预计在9月的月度报告中，美豆产量仍将可能下调，关注产量数据以及结转库存数据的变化，另外还需要关注报告公布前市场的预期值。
后市操作：近期虽然美豆期价不断创出新高，但国内连豆始终难以突破4750点，当前1205已经在4750一线盘了近三日，预计近期内连豆期价难有突破，尤其是随着周末假期临近，市场追高意愿不强，且高位获利了结盘将有望增加，因此，预计明日期价或将震荡偏弱，短线多单可逢高做部分平仓。

 油脂：窄幅震荡 交投清淡

多单持有，逢低继续买入。
 外盘走势：马来西亚棕榈油周一反弹，主力11月合约每吨收报3020林吉特,上涨1.5%。
 油脂行情：今日国内油脂品种高位震荡，多平开低走，美盘高位胶着导致内盘资金较为谨慎，油脂油料品种多交投清淡。棕榈油1205收报9044点，上涨8点，豆油1205收报10436点，下跌32点，菜籽油1201收报10588点，下跌36点，大豆1205下跌18点至4735，豆粕1205下跌24点至3407点。
 行业资讯：福临门母公司中粮集团相关负责人表示，8月中下旬集团已对福临门大豆油、调和油等几大主力油品进行提价，提价幅度在5%~10%，提价通知已经发到全国各大超市。
 现货报价：天津地区一级豆油报价10300元/吨，日照地区一级豆油报价10210元/吨。张家港地区24度棕榈油销售报价在8850元/吨，价格较昨日持平。四川成都四级菜油出厂报价10500-10650元/吨，江苏南通四级菜油出厂报价10500-10550元/吨，与昨日报价持平。
 走势分析：美豆周三高位踟蹰，连续快速上涨积累的回调风险今日有所释放，获利了结的出现对期价产生一定压制，但期价表现相对偏强，通过时间换空间以横盘的形式出现。由于玉米期价表现偏弱，短期可能对期价产生一定不利影响，但原油的低位持坚将继续为油脂期价提供下档支撑，短期关注美豆回撤幅度。内盘近期走势与外盘保持一致，高位横盘整理以调整期价与均线乖离程度。由于期价高位窄幅整理，短期方向不明，市场资金参与热情下降，交投明显萎缩，目前油脂期价技术形态保持完好，中期偏多思路继续持有，关注回调中出现的多单介入机会。
操作建议：多单持有，逢低继续买入。

 玉米: 涨跌乏力

8月31日报12月交货的美国2号黄玉米FOB价格为327.7美元/吨，合人民币2092元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2861元/吨，较上日跌35元/吨，比去年同期涨644元/吨。
 外盘走势：隔夜美盘玉米在新高附近驻足，期价回落至5日线附近，均线系统保持向上打开行走，看涨趋势延续。主力12期价当日收跌7.6美分收盘至767.4美分，预计近日或回探10日线750附近并等待9月报告出台。
 国外消息：芝加哥商品研究与经纪公司The Linn Group周三预计美国2011年玉米单产为每英亩149.1蒲式耳，上月稍早预估为每英亩152.1蒲式耳。该公司将美国2011年玉米产量预估值从之前的127.75亿蒲式耳调降至123.91亿蒲式耳。
 南非谷物信息服务中心称，截至8月26日当周，南非仓库玉米交货量增至847.3万吨。前一周修正为818.7万吨。SAGIS数据显示，当周白玉米交货量增至509.3万吨，前一周修正为488.4万吨。黄玉米交货量增至338.0万吨，前一周修正为330.3万吨。
 考察消息：临近8月中下旬，正是玉米作物主要的谷粒灌浆期，南华期货考察信息网特组织分析人员对黑龙江省内鸡西、七台河、双鸭山、鹤岗、佳木斯以及哈尔滨周边地区进行田间实地测量，基本考察信息为：1、墒情方面，黑龙江地区遭受干旱地区面积所占比例较小，但8月中上旬遭受干旱地区则相对较多，约占黑龙江东部地区三分之一。2、株高方面，80%地区的株高在220CM以上，仅密山郊区和七台河五星村植株略矮，友谊农场玉米植株高度达到280CM以上，同时作物生长进度较慢，玉米灌浆尚未结束，预计最终产量将受到一定影响。3、棒长方面，80%在19CM以上，仅有的两个较短的地区则是受生长进度缓慢影响。总体来看，黑龙江东北部地区的玉米生长状况较为良好，土壤墒情充分，但部分玉米生长进度略显缓慢，玉米棒长略短，显示前期干旱对作物生长造成一定不利影响，但按照目前生长状况推算，今年玉米单产依然将不逊于去年水准，而一旦后期天气持续高温晴朗天气，单产依然存在上升的空降。
操作建议：随着天气持续转凉，大中专院校陆续开学，加上双节假日临近，都使得市场对肉蛋禽类的购买力保持较为旺盛需求。昨连盘玉米期价重心继续上移，收于均线系统之上的技术面初显转好迹象。今日玉米期货市场因现货库存紧张呈现近强远弱格局，玉米1109合约上涨18点至2370而唯有主力1205期价收跌2点至2395，对于市场始终萦绕丰产压力，主力期价也受困与现货与期货价格倒挂的困境之中，尽管目前期价走出下降通道，但也没有明显的攀涨意愿。预计近期将维持震荡格局，短线依托均线系统少量入多。

 糖棉：量不给力，价难以突破
今日软商品市场糖涨棉跌。白糖1201合约收于7185涨0.04%；棉花跌0.25%，主力1205合约收于21670。

 期货行情：今日郑州白糖合约1201早盘小幅低开，低开后伴随着成交量放大小幅走高，达到日内高点7237点后震荡下挫，最终收于7185点（+0.04%），成交830822手，减仓23664手。郑州棉花1205小幅高开，高开后围绕21740上下震荡，随后成交量放大，价格大幅下挫，午后在21670上下波动，最终收于21670点（-0.25%），成交288942手，减仓112138手。
 外盘行情：ICE原糖期货周三在震荡交投中微幅上涨，跟随其他商品一同走高。10月原糖期货收高0.06美分，收于每磅29.68美分；伦敦10月白糖期货收低3.20美元，收于每吨770.80美元。
 得益于投资者买盘，ICE期棉在淡静交投中小幅收高，指标12月合约上涨0.39美分，收于每磅105.81美分。
 现货市场：今日柳州批发市场出现冲高回落的调整走势，上午收市时合同价格涨跌互现，柳州盘报价以持稳为主。柳州中间商报价7640元/吨，报价较昨日持稳，成交一般；南宁中间商报价7630元/吨，报价较昨日下调20元/吨，成交一般。
国内棉花现货价格保持上涨格局，但今日涨幅只有9元/吨，涨幅进一步缩小。中国棉花价格指数（CC Index328）19316元/吨（+7），229价格指数报价20878元/吨（+6），527价格指数报价16518元/吨（+34）；棉纱类，32支纱线报价27000元/吨（0），精梳40支棉纱报价33150元/吨（0）；进口棉价格指数中，FC Index S报价129.37美分/磅（-0.27美分），FC Index M报价128.24美分/磅（-0.79美分），FC Index L报价127.43美分/磅（-1.46美分）。
 操作策略：今日国内大宗商品走势总体较弱，软商品市场当中糖涨棉跌，从基本面上看，有点矛盾。对于白糖来说，多头做多热情正在消退，由于现货价格小幅下跌以及上涨缺乏新的驱动因素，市场将焦点逐渐转移至11/12榨季，1201
合约略微偏空，建议投资者继续看调整；而棉花市场上，由于现货价格继续好转以及“9-1”的来临，期货价格或将低位盘整结束而上涨，但不排除短期之内仍将偏震荡，因此建议投资者前期多单谨慎持有。

 麦稻：受大盘拖累收跌
农产品今日整体收跌，豆类不再强势，未来震荡偏弱的概率较大。强麦终未突破2700，成交清淡，短期内震荡偏弱较为可能。早籼稻受大盘拖累，上涨乏力。操作建议：早籼稻日内逢高建空。

行情综述：今日股市平开震荡走高后一路走低最终收跌上证指数跌0.44%，期市绝大部分品种收跌，农产品已由涨转跌。强麦主力合约1201以2690报收，跌6（-0.22%），持仓117642（-2024）手，成交12528手，持仓量继续减少。早稻主力合约1201以2602报收，跌5（-0.19%），持仓80374（-1508）手，成交21732手，今日早籼稻成交量大幅度回落。农产品今日整体收跌，豆类不再强势，未来震荡偏弱的概率较大。谷物中唯有玉米较为抗跌，麦稻今日横盘时间较多，阶梯式走低。
外盘行情：美国芝加哥期货交易所(CBOT)近月小麦期货周三小幅收跌，投资者在8月最後一个交易日整合其头寸。12月小麦期货WZ1微升3/4美分，报7.91-1/2美元。周三，芝加哥期货交易所（CBOT）籼稻市场收盘上涨，因为市场日益担心泰国供应吃紧。截至收盘，9月合约上涨28美分，报收1768美分/英担；11月合约上涨27美分，报收1794.50美分/英担。
资讯信息：据统计，截至8月20日，河北、山东、河南等11个小麦主产省各类粮食企业累计收购2011年新产小麦4505.6万吨，其中：国有粮食企业收购2967.4万吨，占收购总量的66%。
据哈萨克JSC国家食品合作总公司称，2011年哈萨克有望对中国出口近300万吨谷物。　哈萨克农业部预计2011年哈萨克谷物产量为1800-1890万吨，出口潜力超过1000万吨。
后市展望：今日国内商品市场多数品种收跌，空头力量占据了上风。橡胶、铜等商品上涨了几日之后转跌，短期内预计市场难以有比较大的上涨行情。今日麦稻走势类似，只是早籼稻略强。强麦终未突破2700，成交清淡，短期内震荡偏弱较为可能。早籼稻受大盘拖累，上涨乏力。
操作建议：早籼稻日内逢高建空。

 燃料油：震荡下行
今日沪油继续震荡走势，1112合约以4943元开盘，收于4939元，下跌0.08%，成交量为936手，持仓减少32手。
美原油昨日微跌，10月合约收盘于88.81美元，跌幅0.1%。今日电子盘美原油与昨日基本持平，价格在88-89美元之间。布伦特原油昨日继续上涨0.37%，今日电子盘震荡向下，价格在113.5-114美元间。
 
 沪油今日继续平淡走势，期价在4940-4946元之间震荡，尾盘跌破4940元，收盘于4939元。今日跌幅为0.08%，成交量为936手，持仓减少32手。
 现货市场方面，新加坡燃料油价格上涨，外盘新加坡高硫180cst燃料油昨日报价为676.51美元/吨（±15.68），内盘华东市场混调180cst燃料油报价为4930-4980元（±0），黄埔现货市场国产调和180cst燃料油报价为4860-4900元（±0）。我国今年1-7月燃料油表观消费量2027.9万吨，同比上涨11.1%。
 原油昨日走稳，隔夜NYMEX原油期货10月合约微跌0.1%，收盘于88.81美元，今日电子盘继续与昨日持平，价格在88.5-89美元之间。布伦特原油昨日上涨0.37%，收盘于113.73美元，今日电子盘小幅回落，价格仍在113.5-114美元间。
 NYMEX原油在8月下跌了7.2%，下跌6.89美元，除了7月收平之外，5月，6月，8月NYMEX原油均大幅下跌，跌幅分别为9.86%，7.09%，7.2%。相反布伦特原油走势较强，8月只下跌了2.29%，目前两者价差在持续扩大中。
 昨日EIA公布了上周库存数据，美原油一周库存增加了528万桶，大幅超过了市场预期，主要受炼厂开工下降影响；汽油库存减少280万桶；馏分油库存增加36.3万桶。另外，9月为飓风活跃期，需要关注飓风袭击墨西哥湾的可能性。
 后市展望：目前原油价格随存在上涨趋势，但动力不足，若有事件刺激，如飓风袭击墨西哥湾、QE3等，油价有望冲高。此外，目前布伦特强，WTI弱的格局未变，两者价差仍在扩大，可关注相关套利机会。沪油近期以偏多思路操作。
 
 
 
 
 PTA：震荡下跌
1201合约收盘对前日结算价涨10点，收于9992点。早盘低开，随后在10100点位附近弱势震荡，尾盘扩仓跳水跌破万元关口，日K线收中阴线。
  基本面平稳，支撑PTA期价难有较大跌幅。后续关注美国宏观经济数据可能带来的系统性下跌风险。建议不宜杀跌，可背靠9800点低位短多操作。
 今日行情：PTA1201合约收盘对前日结算价涨10点，收于9992点，成交量为1273874手，持仓量为430584手，比昨日增仓820手，对1205合约贴水6点。早盘低开，随后在10100点位附近弱势震荡，尾盘扩仓跳水跌破万元关口，日K线收中阴线。
 基本面：
 上周美国原油库存增加，对油价稍有利空，隔夜NYMEX 10月份原油期货收跌9美分至每桶88.81美元，今日电子盘期价延续震荡行情。昨日亚洲石脑油涨16美元/吨，亚洲MX涨12美元/吨FOB韩国，亚洲PX涨5美元至1659-1660美元/吨FOB韩国附近。
 今日PTA现货价格继续小幅上涨，内盘报盘在10250-10300元/吨附近，商谈成交在10230元/吨，部分买家还盘水平在10200元/吨附近。外盘方面，台产现货一般成交在1305-1310美元/吨；韩产现货成交在1285-1290美元/吨附近。
 今日涤丝市场继续稳涨，局部工厂紧俏品种报价上调百元，产销维持良好，下游纺织企业开机维持，整体仍显偏弱。直纺涤短报价平稳，半光1.4D主流报价13400-13500元/吨现款出厂，市场询盘气氛偏淡。
 技术面：
 今日1201合约弱势震荡，收盘跌破短期均线支撑，但持仓变化不大，整体上仍处于在万元关口附近震荡的格局。中长期均线仍呈上行走势。不过，KDJ指标、MACD指标和RSI指标开始拐头向下。从主力持仓结构看，买仓增持较多。
 后市展望：
 震荡为主，向下突破空间有限。
 基本面整体平稳，上游和现货市场维持稳涨，而下游行情受上游带动也表现稳中有涨。目前可能的利空因素来自于宏观面和下游市场表现，其中短期内宏观面的不确定性较大，特别是随着美国宏观经济数据公布，可能带来的系统性下跌风险值得投资者关注。不过，受基本面支撑，预计PTA期价下跌空间有限，建议不宜杀跌，可尝试低位短多操作，原多单视9800点位的支撑力度适量减持。
 
 

 LLDPE：大幅回吐
PE市场报价大稳小动，部分石化陆续出台月初新价格，支撑交投气氛但市场跟涨乏力。华北地区受石化排产计划影响，线性报价坚挺高位接近10800元/吨。
美国汽油库存下降抵消了原油库存增长的影响，8月份最后一个交易日，纽约轻质原油期货结束了连续4天的涨势；而布伦特原油期货则连续7个交易日上涨，两者差距拉宽。
今日LLDPE大幅走跌，主力1201合约开于11075，最高11080，最低10810，收于10815，收跌250。市场再度趋缓，下游需求表现不佳拖累市场，石化成本走高支撑市场。尽管市场对9月份的需求抱有期望，但反弹至压力位后市场信心出现回撤，前期多单获利回吐。不过伴随价格下跌，多单也不断跟进，显示了市场对后市回弹的信心。
PE市场报价大稳小动，部分石化陆续出台月初新价格，支撑交投气氛但市场跟涨乏力。交投谨慎浓厚，华北地区受石化排产计划影响，线性报价坚挺高位接近10800元/吨。市场现货供应一般，各地商家谨慎出货对后市预期不明朗，目前LLDPE主流市场报价维持在10500-10600元/吨。齐鲁化工城PE价格持稳，月初石化陆续加价挂牌对市场有一定的支撑作用，商家心态暂稳，下游需求无改观，交投中观望气氛浓厚，7042不含税报价10200元/吨。上海PE市场报稳，货源和需求变化不大，价格与昨日基本持平，成交一般，没有走强迹象。泰国石化7420D报10450元/吨，韩国韩华3305报10500元/吨，沙比克218W报10600元/吨，中沙天津222WT报10400元/吨，新加坡埃克森1002KW报10600元/吨。
美国汽油库存下降抵消了原油库存增长的影响，8月份最后一个交易日，纽约轻质原油期货结束了连续4天的涨势；而布伦特原油期货则连续7个交易日上涨，两者差距拉宽。周三纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2011年10月期货结算价每桶88.81美元，比前一交易日下跌0.09美元。美国联邦飓风中心预测，位于大西洋中部的热带风暴卡蒂娅，很可能增强成飓风。同时美国联邦飓风中心还预测，在加勒比海西北部的热带波正将朝着墨西哥湾南部方向移动，未来48小时内10%的概率发展成热带气旋。如果这样情况发生，可能影响这些地区的油气生产。

 PVC：跳水走跌

国内PVC市场延续僵持局面，月初乙烯法企业迫于压力出厂价纷纷下调，电石法企业出货压力仍有增加，商家心态偏悲观局部市场价格继续阴跌。
今日电石价格整体盘整为主，观望气氛仍在。电石运输仍存问题，运输车辆紧，运输周期长，仍影响正常到货。
今日PVC震荡下行，主力1201合约开于7975，最高7940，最低7860，收于7860，收跌85。PVC现货市场依然充裕，需求跟进不足，市场极度缺乏资金关注，信心难以积聚。短期PVC延续震荡整理，但大幅下行可能性较小。
国内PVC市场延续僵持局面，月初乙烯法企业迫于压力出厂价纷纷下调，电石法企业出货压力仍有增加，商家心态偏悲观局部市场价格继续阴跌。齐鲁化工城PVC市场平淡，成交较差，S1000在7900元/吨，QS1050P在7800元/吨，1000F报7760元/吨。普通电石5型料山东信发料不含税报7170元/吨，泰山盐化不含税报7170元/吨，山西长治不含税报7140元/吨。部分成交可谈。常州地区PVC市场交投平淡，气氛低迷，商家信心不足。目前5型普通电石料，主流自提报价7600-7650元/吨。齐鲁1050P送到7900元/吨，S1000送到8050元/吨左右。广州地区PVC市场气氛偏淡，成交较差，商家心态较为悲观，少数更低价格出现，低端5型电石料主流报7700-7750元/吨，听闻海平面一级品出现7650元/吨的价格，中泰料报7780元/吨，天辰7800元/吨。
今日电石价格整体盘整为主，观望气氛仍在。电石运输仍存问题，运输车辆紧，运输周期长，仍影响正常到货。电石紧张与PVC阴跌态势将持续。截至目前各地PVC厂电石到家价：山东优级品接收价4250-4430元/吨；天津河北地区电石到家价格4150-4330元/吨；河南地区的电石接收价主流在4050-4200元/吨；东北地区295L/KG的接收价4250-4300元/吨；山西地区PVC厂电石主流接收价4050元/吨。