期现指数联袂走低，现指成交低迷，创一年来新低，期指持仓增加，做空成为主要盈利模式。主力席位中的净空席位增加，重点席位增空明显。目前空头打破平衡局面，仍占据主动。

期指持仓上升

受全球PMI数据低迷影响，上周五股指低开低走，盘中出现一波迅速跳水，300现指成交量萎缩至不足320亿元，再创一年来新低。然而期指持仓量却有所上升，IF1109周五持仓量为29778手，较前一交易日减少303手，但IF1110增仓702手。由于周末效应，投资者往往更趋谨慎，一般情况下周五持仓量多表现为下降。本次期指合约持仓量不降反升表明市场有较明显的主动增仓迹象，而结合现指低迷的成交量判断，笔者推测期指的主动增仓更有可能是代表空方力量。

空头阵营扩大

一方面，周五前二十席位共持买单20045手，卖单23981手，主力席位卖单的增加数量更大，空方有3个席位增仓超过200手，而多方却无，显得谨慎。前二十净空持仓量较前一交易日增加209手，达3936手。另一方面，虽然市场关注的前二十大席位净持仓变化上，在前几个交易日中净空量小幅下降，但不难发觉主力席位持仓上，近几日净空头席位的数量是增加的。依据中金所公布的持仓数据，可统计的净多与净空席位数量，周三为14：9，周四、周五为13：10。 因此可见空头阵营在股指连续下跌的过程中扩大。

东证席位值得关注

笔者发现近期上海东证的每日净持仓量的变动对市场节奏把握较好。自IF1109成为当月合约以来的10个交易日中，该席位净持仓量的变动准确把握了其中8个交易日的行情，投资者不妨加以关注。周五上海东证增加卖单249手，持仓格局由前一交易日净多转向净空。而传统的空方主力中证期货增持卖单498手，华泰长城由于“增空减多”净空持仓量较上一交易日扩大650手。

空方仍将主导盘面

虽8月PMI数据较前一月回升0.2，但剔除季节性因素，实为下降。并在调控预期并未放松的情况下，多方热情遭到抑制。市场在周一至周四围绕5日均线小幅振荡后，周五打破弱平衡格局，在空方主动出击下选择向下，笔者预计空方短期仍将占据主导。