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8 月工业增加值或继续回落

经济增长与否主要看净出口、投资和消费，也就是我们所说的三驾马车，自金融危机之后，净出口增速已经大不如前，投资和消费成为拉动国内经济增长的主要方面。由于国内资源分布不均，且资源丰富的西部需求不足，而需求旺盛的东部地区则资源略显贫乏，因此，铁路特别是公路运输成为平衡东西部供需的主要途径。从而，货车需求在一定程度上也反映了未来数月国内投资、消费的景气程度，可以作为国内经济的先行指标。

货车销量同比可作为经济先行指标

自金融危机以来，货车销售同比与PMI走势基本同步：货车销售同比与PMI相关度为69.5%，与PMI生产指数相关度为75.4%，与PMI新订单指数相关度为70.0%，与PMI采购量相关度为71.2%。且以PMI生产指数为例，货车销售同比与该指数你和优度为56.89%，表明货车销售同比的确可以反映国内经济的景气程度。

超前工业增加值4个月

观察货车销量同比变化与工业增加值的变化趋势，我们发现前者较后者超前4个月，两者走势基本吻合，且金融危机后货车销量同比数据同重工业增加（滞后4个月）的相关度为58.55%。但由于货车销量同比波动更为剧烈，因此二者拟合优度一般。我们看到4月以来货车销量同比始终为负值，预示8月工业增加值反弹概率不大，甚至很可能低于14%。 

国内经济景气度堪比金融危机

2006年以来，货车销量同比的确不止一次回落至零点下方，但除金融危机之后出现了连续4个月同比负增长外，均属于淡季调整。金融危机之后，由于政府部门推出了4万亿投资计划刺激经济，以至于连续26个月同比正增长。今年4月以来该指标再次呈现负增长表明：1、此前政府部门的投资计划对国内经济的刺激已经结束；2、目前国内经济景气程度大幅下滑。

在此前的报告中，我们曾提到，财政政策已经对私人部门产生了挤出效应，因此，现在并不适合再推出类似4万亿的经济刺激措施，而应利用成本高企、需求低迷的时期促成经济结构的调整，让企业在市场经济的优胜劣汰下自然选择，而投资者也应正面中国经济前景下滑的事实，并乐观地理解经济转型时期增速放缓的意义。

沪深300指数技术视角

周一沪深 300 指数跳空低开，多头未有任何反抗即走低，中途只有微弱反抗，但无奈空方借助外围市场和国内流动性严重急缺的有利背景，一路打压下去，尾市终于跌到 2744 点，但未有下影，支持的有效性大打折扣。

从自然法则的角度看，周二是重要的周期共振点。首先，回溯 290 个交易日是去年 7 月 2 日低点，约 289 个交易日（整数 17 的平方），回溯 196（14 的平方）个交易日是去年 11 月暴跌后第二个重要支持点，回溯 169（13 的平方）个交易日是去年 12 月 30 日重要反弹点，回溯 145（约 12 的平方）个交易日是今年 2 月10 日的起爆点，回溯 122（约 11 的平方）个交易日是今年 3 月 15 日技术低点，回溯 100 个交易日是今年 4 月高点最后下跌的一天，回溯 37 个交易日是今年 7月小双头右头。可见，周二回溯的主要平方周期都是重要的高点或低点，共振是难免的。

此外，从江恩四方图的角度看，周二也是强烈共振的时间（参见笔者为江恩“如何在商品期货交易中获利？”中文版再版一书撰写的导读）。江恩追随者可以明显感受到暴风雨来临前的快感，他们希望暴风雨来的更加猛烈！因为只有这样，市场才能形成大底。

从空间的角度看，如果周二或周三能够见到 2623 点，则将形成时空的完美组合，共振不仅强烈并且走势曲线具有美感。

若周二直接反弹，压力位在 2811 点。若下挫到 2623 点后才展开反弹，关键压力位在 2762 点。让我们还是耐心等待那个砸盘的时刻来临吧！ 

自然法则与股指期货

人算不如天算，知道要到 2744 点附近，也知道周一共振可能大，但还是只算到 2769 点。结果上帝大手一压，直接到了 2744 点附近的位臵。

从自然法则的角度看，周二可能出现暴跌后的强劲反弹。若早盘稍微强势，则会反弹到 2778 点附近受压，随后将走出逐渐加速的下跌，目标看到 2630 点附近。这种走势跌到 2630 点附近，反弹的强压力位在 2702 点，回落只要守稳 2666点，则将反弹到 2738 点。 

若周二早盘直接走低，则目标仍然看到 2630 点附近，但中途多头会在 2732和 2696 两点展开激烈的反击或试盘，但最终下跌到 2630 点的可能性相当大。其中，2732 点反弹的强压力位在 2742 点，2696 点反弹的强压力位在 2718 点。 

从双底形态考虑，2696 点的反弹有可能演化出大级别的反弹，但关键能否突破 2730 点的下降压力线阻力位。只要突破 2730 点，则反弹走势有加速可能，日内最高可能上摸到 2763 点。随后的回落只要守稳 2729 点附近，则将创反弹新高见到 2785 点甚至 2801 点。

若周二快速下跌到 2623 点，则反弹的第一阻力位在 2697 点，最高可能上摸到 2720 点附近，随后的调整守稳 2663 点，则反弹将创出新高见到 2760 点。

现货市场板块策略

短期建议关注银行、基金重仓、保险、QFII 重仓、多元金融、融资融券标的、基金减持、装饰园林、食品与主要用品零售、乙醇汽油等板块。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

急挫时空头平仓。多头暂时观望。