“覆巢无完卵”，这用来形容私募新增重仓股——广安爱众最适合不过了。该股复牌后大跌6.1%，据数据统计，广安爱众在中期得到阳光私募的青睐，位列前十大增持股之首。

盘面上，广安爱众昨日早盘最低下探7.68元。尽管之后一度被资金上拉至8.48元，不过最后还是受到恐慌盘的影响，最终下跌6.1%。“实际上，广安爱众的中期业绩一般，每股收益为0.02元，净利润还同比下降39.29%。不过，由于水电是清洁能源，且之前有电荒现象的出现。因此，私募认为广安爱众增发的水电项目具有一定的吸引力。”一位券商人士表示。

机构提前“嗅”到增发事项

据悉，广安爱众拟以不低于7元/股的发行价格，非公开发行股票数量不超过1.1亿股，用于收购新疆富远能源发展有限公司90%股权，及建设广安区凉滩至恒升110千伏输变电工程。扣除发行费用后，上述两个项目使用募集资金分别为7.14亿元及0.33亿元。

在二级市场上，广安爱众的这一增发事项早在今年上半年起就开始反映。上半年广安爱众的股价一路高歌，并在5月最高上涨至27.03元。之后的4个交易月中，广安爱众的股价不但没有跟随大盘下挫，还一直保持在高位。

记者发现，去年年底广安爱众就被机构盯上。2010年年报显示，广安爱众被润丰柒号买入816.87万股，位列第三大流通股股东。今年一季度，又被慧普永信一号买入206万股。到了中期，润丰柒号和慧普永信一号分别加仓至1042万股和371.43万股。再加上10转增9股送1股的高送转，如此两大机构持有的筹码分别增至2084万股和742.86万股。

与此同时，在8月31日的大宗交易上，广安爱众还频现溢价交易。种种迹象表明，机构们已经嗅到了广安爱众有增发事项的动作。

水电业务价值几何？

“从目前来看，机构在广安爱众上已经是赚得盆满钵满了。盘面上，在广安爱众推出增发事项的前一段时间，一些嗅觉灵敏的资金又再次推高其股价。”上述券商人士表示，“不过，如果广安爱众增发的水电能够加速公司业绩的增长，那么资金还是看好公司的。不过，业绩拐点明显需要时间。因此，短期内利好出台并兑现后，不排除有资金撤退。”

具体来看，新疆富远公司主要资产为哈德布特水电站和双红山水电站。目前，双红山水电站已投产发电；哈德布特水电站目前尚处于建设期，达产后双红山水电站和哈德布特水电站设计年发电量分别为0.33亿和6.04亿千瓦时。

广安爱众表示，富远公司主要资产为水电站，属于国家鼓励发展的清洁可再生能源，具有运行成本低、收益期长等优势。随着“水火同价”的试点实施，水电价格具有很大调整空间，对公司效益的提升具有十分重要的作用。

值得注意的是，消息面上，电力“十二五”发展规划已经上报，业内预计年内将出台相关政策。与此同时，国家发改委副主任解振华表示，建立反映资源稀缺程度的水价形成机制和水价体系，大力推进生活用水阶梯式水价和非生活用水超定额累进加价。

长城证券分析师胡杨认为，站到公司的角度上看，水电价格的提升显然对公司的业绩有较大重要的提升。但是水电唯一的弱点就是“靠天吃饭”，如果在水枯期，那么整个水电行业的盈利能力都有下降的可能。而且哈德布特水电站目前尚处于建设期，因此业绩的释放也需要时间上的等待。相反，广安爱众的股价一直上涨，在大盘弱势的背景下，该类个股的补跌风险也随之加大。即便是私募新增重仓股，在利好兑现后也有可能被私募抛售。