数年来，我国期货市场实现了快速稳定发展，目前已经成为仅次于美国的全球第二大商品期货市场，成就显著。但与国际市场和国民经济发展需要相比，我国期货市场还存在诸多不足，比如产品结构不合理，中介机构不合理，投资者结构不合理等等。实际上，管理层早已充分意识到了这些问题，不但积极制定了相应的改进政策，也在紧锣密鼓地推进着它们的实施。近年来，我国经济与世界经济的相互关联性日益加深，石油、粮食、钢材等大宗商品价格的剧烈波动使得我国企业越来越需要期货市场的保驾护航，也更加意识到了大宗商品国际定价权的重要性，从而使期货的战略地位得以大幅提升。今后一段时期，我国期货市场有望进入重大政策密集推行阶段，由此期货公司也将真正迎来“分化”与“蜕变”期。

　　期货公司分化是大势所趋

　　期货公司的“分化”与“蜕变”，是指期货公司在资本金规模、人员数、分支机构数、业务品种、业务量、国际化程度、品牌价值、风险控制和管理水平等方面的层次和梯度将延展得更开，并将分化发展为规模优势、专业优势更为明显和突出的公司，从而实现公司规模、业务种类、管理水平等方面质的飞跃。“分化”是向高级阶段发展的必经过程，“蜕变”是高级发展阶段的实现与新发展阶段的开始。“分化”与“蜕变”有利于期货业资源的整合与集中，有利于期货业与产业的紧密结合与优势互补，有利于我国期货业更好地服务于国民经济的稳健快速发展。

　　能否保证期货市场功能充分有效地发挥，及是否与经济发展相匹配，是衡量期货公司整体规模、质量与结构合理与否的重要标准。实现期货业中介机构整体规模、质量、结构的动态最优化，也应是监管政策追求的目标。从国内外期货公司的发展来看，拉开期货公司的档次与梯度，保持期货公司的动态退出机制，并保持期货公司资源的动态流动性，促进期货公司积极向先进公司改进，促进期货资源向优势公司集中，实现专业化分工，同时避免出现过于集中和行业垄断，将是期货业发展的大势所趋。长远来看，进一步加强期货公司及期货业务的监管，从审批制逐步转为更大程度的核准制也是大势所在。

　　期货公司分类分级监管是实现期货公司“分化”与“蜕变”的前提和基础。分类分级监管将可以使期货的各项主要指标得以层析，使相关各方及期货公司自身对该公司的各个方面有一更加清晰的认识。在此基础上，就可以了解哪些期货公司更适合做或有能力做创新业务，哪些公司在哪些领域更有优势，期货公司也会对自己的发展定位和方向有更科学的规划，拟流入期货业的资本也更容易选择介入的目标，期货公司的资产定价也就有了更科学的依据，期货业人才流动也就有了更明确的方向，产业公司也更容易找到最适合的合作对象，监管层也可以实行具针对性和差异化的监管政策，从而避免“一刀切”政策带来的弊端。由此，期货业才可能结束平面化扩张，向立体化的更高级的专业化分工阶段演进。

　　完善产品结构利于期货业分化

　　期货产品结构的完善将促进期货公司的“分化”与“蜕变”。目前，我国期货产品结构不尽合理：只有商品期货，没有期权和金融期货，而且与国际期货市场相比，商品期货的种类还很有限，从服务于我国经济发展的角度来说，目前的期货品种还不够。但管理层已经就诸多新期货品种做了积极准备和研究，如钢铁期货、稻谷期货、生猪期货等等，并且准备在近期推出钢材期货和稻谷期货。同时，对股指期货也在做积极的准备工作，旦时机成熟，也会推出。新期货品种的推出，可以使期货公司有更多的利润增长点，可以使期货公司分化有了更多的可选方向。同时，盈利增长也将吸引更多的产权资本流入期货业，利于期货公司资本规模的壮大。

　　股指期货对于股票市场来说，可以理解为增加了股市震荡的阻尼力和向股市均衡位回归的弹力，偏离均衡位越大，回归力就越大，同时阻尼力可以减少震荡的动能。在股市均衡位推出可以对股市起到有效的稳定作用，同时，也使股票投资有了风险对冲工具，对资本市场的稳定和长远发展来说意义重大。另一方面，股指期货作为场内金融衍生品，其运行将会受到严格的监管，原则上风险也是可控的。因此说，股指期货推出是迟早的事情。同时，因为股指期货具有强大的向均衡位的回归力，并具有惯性，如果在股指大幅度偏离均衡位时推出，短期内不但不能稳定市场，还会对股市的稳定性产生剧烈冲击，因此股指期货推出时机也很重要。目前，很多证券投资策略研究员认为当前股指已经在均衡区间运行，从而股指期货推出的时机也已显现。