周三国内铜市成交活跃，早时铜价大幅高开后继续上冲涨停板，但在上午第二节开盘后空头打压铜价回落，虽然此后铜价仍有支持，但高位多头大量平仓令铜价涨势受限。国内4月铜收盘27120元，上涨1170元或4.51%。

　　隔夜伦敦金属交易所(LME)三个月铜继续大幅上涨，铜价收于3370美元，上涨187美元或5.87%。铜价上涨主要受到美国成房销售数据好于预期的支持，另外中国1月份贷款额度可能超过1.2万亿的消息，也令市场对中国经济复苏充满了希望。但是在周三亚洲盘中，中国现货转为贴水令市场预期受到重创，导致多头纷纷退场观望。当天上海铜现货与期货当月价的差价转为贴水100元到升水100元，这与1月份现货升水在600至800元形成鲜明对比。其实春节过后，国内现货升水已经开始下降，周二降至500至700元，周三转为贴水令国内现货供应偏紧的局面发生根本转变。

　　分析来看，一方面可能与国内进口铜纷纷到货有关。据笔者了解的情况，因为近期国内进口价格出现利润，现货维持高升水，国内贸易商在周边国家采购的行为非常踊跃，大多进行少量短期的采购；二来可有与国内的消费有关。因为刚过春节，国内下游企业重新开工的现象仍不明显，因此铜价的上涨缺少买盘的支持。

　　从铜的整体走势来看，1月份以来铜价的上涨伴随的是全球铜库存的大幅增加，表明铜的基本面和宏观经济并不乐观，但因为时逢传统的消费旺季，中国铜消费仍有待明朗，加上各国政府不断出政策，这又使铜价遇到支持，因此近期铜市仍会以震荡行情为主。

　　综上所述，中国现货转为贴水令铜市上涨信心受到影响，短期铜价可能会有回落。但因为消费旺季及中国下游企业的消费情况仍未明朗，铜价可能仍会维持在近期的盘整区间3100至3600美元之间震荡。