全球市场关于中国会否抛售美国国债的争论方兴未艾，另一则传言又风生水起，为上述争论平添新困扰。未经证实的消息称，1月末中国外汇储备低于去年末，且降幅可能是2000年有记录以来的月度新高。

　　若上述消息属实，这将成为中国外汇储备月度数据自2000年开始公布以来的第三次下降。除了去年10月份出人意料的下跌之外，中国外汇储备还曾于2003年12月萎缩171.1亿美元。

　　“非美资产缩水所致”

　　昨日有报道援引消息人士的话称，初步情况表明，中国外汇储备1月份降幅高于去年10月259亿美元的降幅。该人士解释，外储下降的部分原因是，美元升值“导致(中国外汇储备中的)非美元资产价值缩水”。

　　上述解释与去年10月官方的口吻颇为相符。可见的事实是，由于避险需求上扬，导致资金持续回流美国，美元兑一篮子货币的贸易加权指数今年以来持续上涨，眼下较去年末已升值7%。

　　但令人费解的是，官方统计数据显示，1月份中国贸易顺差达391.1亿美元，外商直接投资(FDI)为75.41亿美元，两者合计达466.51亿美元。在贸易和投资外汇资金流入的背景下，市场难免提出疑问：非美元资产在眼下中国外汇储备中，究竟占到多大比例，足以冲抵外汇资金流入？

　　非美元资产占比如何不得而知，美元资产的规模却有迹可循。美国财政部当地时间16日发布最新TIC(Treasury International Capital)报告披露，截至今年1月底，中国持有美国国债7396亿美元，比排名第二的日本多出1000多亿美元。

　　简单计算可知，1月末，仅美国国债在中国外汇储备中所占的比例便接近37%。可查资料显示，中国外汇储备规模近年来快速增长至全球第一，2008年末达到1.946万亿美元。

　　中国的焦虑

　　美国国债绝不是中国外汇储备中美元资产的全部。

　　最新TIC报告同时表明，今年1月末，中国持有991.78亿美元的巨额美国股票仓位。而在2007年6月末，中国仅持有美国股票资产285.19亿美元，到了2008年6月末便迅速蹿至995.48亿美元。这意味着，在去年9月15日雷曼兄弟“破产”引发的美国股票市场暴跌中，中国也并未大幅减持。

　　但中国的焦虑是毋庸置疑的。中国主管金融的副总理王岐山在刚刚结束的全国“两会”上披露了个秘密——“两房”出事儿的时候，中国政府也急得不行，当时的美国财长保尔森每周能给王岐山打两、三个电话。直到2008年9月7日美国政府宣布接管“两房”，给予相关债券“准国家信用”，这才松了口气。

　　松了口气，并不表示不担心。国务院总理温家宝上周五在“两会”记者见面会上坦言：“我们把巨额资金借给美国，当然关心我们资产的安全。说句老实话，我确实有些担心。”