在欧洲债务危机恶化、美国农业部利空报告影响下，大商所棕榈油期货主力1205合约再次出现大跌，目前已至8900元/吨一带，后市关注8700—8800元/吨一带的进场机会。从基本面看，棕榈油期货前期利空因素已经得到消化，后期下跌空间不大。

棕榈油市场

国际方面，尽管棕榈油依旧处于增产周期之中，但产量并未大幅增加，而是连续两个月出现下降。产量与库存的双双下降令豆油与棕榈油价差出现高位回落，并抑制了马盘棕榈油的下行空间。国内方面，经过9月调整之后，整个油脂油料市场或将迎来10月份的反弹行情，但由于棕榈油处于消费淡季且港口库存处于高位及在国家严控食品安全大环境下，届时棕榈油反弹空间还有待观察。

相关市场

1.通胀压力依旧较大，调控步伐延续

尽管中国统计局公布数据显示，我国7月居民消费价格(CPI)同比上涨6.2%，出现一定回落，但仍然处于高位，通胀压力依旧较大。后期货币紧缩政策的跟进及相关的物价调控措施将继续令油脂市场承压。

2.历史显示外盘9月走势悲观，而10月走势乐观

在1999年至2010年的9月份，CBOT豆油期货跌多涨少，上涨概率为36.4%。而对于BMD毛棕榈油期货市场而言，在2001年至2010年的9月，期价上涨的概率为50%。但值得注意的是，10月份，在上述相同年份统计下，CBOT豆油期货和BMD毛棕榈油期货市场上涨的概率高达72%和80%。尽管油脂油料在10月份上涨的概率较大，但仍须提防欧洲债务危机恶化所带来的系统性风险。

综上所述，在美国农业部报告利空大豆及欧洲债务危机恶化大环境下，油脂油料价格出现快速暴跌。从历史走势看，9月一般是下半年低点出现的月份，投资者可在月底逢低吸纳多单，但外围市场尤其是欧洲债务问题及美国货币政策仍须时刻关注。