春节过后,国内油籽市场包括豆类、菜籽、棕榈油等纷纷走强,大连大豆A0909合约连续6个交易日收阳,涨幅达8%;油脂市场节后首日调整过后,也连续走强,大连豆油Y0905合约最大涨幅10.8%,大连棕榈油P0905合约最大涨幅11%,郑州菜籽油市场更是领涨油脂品种,最大涨幅12%。笔者认为,节后国际、国内面临不利天气因素,从而令市场对新作油籽产量预期缩减强烈,以及宏观政策利好支撑下,节前农产品大多处于种植成本下方,引发阶段性的资金入市,找寻投资机会有很大的关系。

　　国内外恶劣天气,助推油籽价格普遍走高。据国家防总消息,截至2月7日统计,全国耕地受旱面积2.99亿亩,比常年同期多1.10亿亩,其中作物受旱面积1.53亿亩,重旱4996万亩,干枯394万亩。主要8省的冬麦区受旱面积总计1.52亿亩,占全国作物受旱面积的95%,其中重旱4879万亩。尽管目前受旱灾影响的主要是全国冬小麦(资讯,行情),但延续去年秋季的干旱,可能造成秋冬春连续干旱,已经对中东部部分油菜籽的生长造成不利影响。需要密切关注的是,持续旱情,可能引发2009年农作物的虫灾现象普遍发生,也将是未来国内种植大豆(资讯,行情)新作作物忧虑的地方,而预计我国2月中下旬、3月份,天气仍将维持偏旱状态,对未来作物的播种都将埋下隐患。

　　国际市场,目前南美天气的干旱状态已经影响到巴西、阿根廷今年4、5月份的大豆产量,并进而对美国大豆本年度的期末库存形成重大消耗,带来CBOT豆类价格的普遍走强。由于南美天气从去年12月份播种高峰以来的持续干旱,令市场对于其产量的预期大幅调低,最新巴西官方机构调低巴西大豆产量至5720万吨,低于此前1月份USDA预测的5900万吨,阿根廷大豆产量更是被美国农业参赞大幅调低至4250万吨,与上个月USDA预测的4905万吨相比大幅缩减。总体来看,南美大豆产量可能会在此轮干旱中影响850万吨左右,对市场形成积极的利好。如此,对于目前主要消费地区的美国大豆将形成极度利好刺激,尽管美国的压榨量下调,但出口消费将会被大幅上调,这无疑成为2月10日美国农业部(USDA)调整豆类数据的关键。

　　相关油籽中,马来西亚棕榈产量由于强降雨影响,可能中断棕榈油生产,目前市场普遍预测1月份产量、期末库存均将下滑。此前马来西亚棕棕油局(MPOB)公布的数据显示,12月马来西亚棕榈油产量148万吨,较前月减少10.6%,将于2月10日公布的产量料再次调低达10%之上,期末库存预计降至180万吨水准附近,11月底时曾创下227万吨的纪录高位,这些均将有利于阶段性的油籽价格走强。

　　政策利好氛围下资金大举入市。春节长假过后的第一天,国家迅即发布了2009年中央一号文,且连续第六年锁定“三农”, 2009年,我国对于农产品(000061,股吧)方面的支持力度集中在加大良种及农机具补贴,加大收储保护力度,同时加大主要农产品产量大县的财政改革,运输物流等方面也将加大支持力度,无疑对于春播展开的东北地区大豆形成利好刺激。且按照国家的收储计划600万吨、价格1.85元/斤情况来看,将可能减少市场中流通的大豆量,而目前大连大豆期货价格(主力909合约3600元/吨)仍低于收储价格。另外需要关注的是,尽管自2008年以来大豆主力空头中粮席位目前依旧占据空头榜首,但多头力量不断在增强,尤其是节后,市场增量资金恢复加快,从统计数据来看,节前909合约持仓量16万手,截至2月9日,持仓量达24万手,考虑905合约持仓缩减2万手左右,市场增仓6万多手,增量资金达2亿之多。

　　因此,在上述几个方面的影响下,国际经济形势引发的系统性风险将会有所下降,在天气因素持续影响下,国内资金节后重新入市。油籽行情接下来将主要围绕三个方面展开,包括种植面积意向情况、国家收储等政策,以及外盘走向等。预计主要呈现出区间波动行情,即底部有强支撑,以阶段性攀升为主。