在这个市场，绝大多数人都是输家，甚至一些自以为是赢家，或者别人认为他们是赢家的人，算算总账其实也是输家。做赢家难，做绝对的赢家更难！

我们可以把赢家分为相对赢家和绝对赢家。把一个阶段综合收益率为正的人，称为相对赢家；而一个阶段收益额为正的人称为绝对赢家。

其实有些相对赢家最终未必是赚钱的，算算总账，可能还是亏的，那么不管他这个阶段的收益率有多高，账户的资金总体上是亏损的，对整个市场来说，依然还是个输家，依然还是给市场做贡献的人。只有最终盈亏额是正数的人，才是真正的赢家。

比如A在上半年用100万赚了200万，收益率200%，自己很有信心，或者别人把他看做是超级高手，于是自己加钱或者别人委托他操作一些钱，下半年开始操作的资金变成2000万了。可惜的是，他下半年亏损了20%，即亏了400万。这时，如果我们算一下他的综合收益率，上半年200%，下半年负20%，简单综合来算，一年下来综合收益率为200%－（100%+200%）×20%＝140%，看上去他这一年的收益率不错，依然是个高手。但实际上，从总资金盈亏的角度来看，上半年盈利200万，下半年亏损400万，总账亏了200万。对市场来说，依然是输了血，送了钱的。

反过来，B在上半年100万亏了20%，即亏20万，但他觉得下半年把握更大，机会更明确，于是把资金加到500万，下半年做得不算好也不算差，赚了10%，即赚了50万。那么他这一年的综合收益率为（100%-20%）×10%－20%＝－12%，即从综合收益率来看，他是个输家。但实际上他是赚钱的，总账赚了30万，从绝对盈亏来看，又是个赢家，是从市场拿了钱走的人。

我想，最终盈亏额为正，哪怕综合收益率是负的，也是赢家，因为赚钱才是硬道理，钱变多了，说他是输家总说不过去；相反，最终盈亏额为负，哪怕综合收益率是正的，也是输家，钱变少了，还说他是赢家，也是说不过去的。

一个人、一个企业、一个群体，做一项投资，只有钱变多了才算是盈利了，钱变少了，综合收益率再高，意义也不大。

从这个角度来说，做期货，盈利的操作能力很重要，资金管理、规模管理也很重要。赚的时候仓位轻，亏的时候仓位重，输钱容易赢钱难；亏的时候仓位轻，赚的时候仓位重，相对来说，赚钱会容易一些。同样，赚的时候规模小，亏的时候规模大，总盈亏额容易为负而不是为正；亏的时候规模小，赚的时候规模大，则总盈亏额相对容易为正。

所以，如果有本事，那就在恰当的时候调整仓位或规模；如果没有本事，那就用固定的仓位或固定的规模进行交易，或者在赢钱达到一定比例之后，只是有节制、有计划、慢慢地加大仓位或增加规模。

杂谈者

沈良：期货中国网www.7hcn.com总编

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