近一个月来的空头持仓变化与期指走势的相关性似乎略有下降,但空头头寸呈现正增长的时候,期指还是会明显承压,随后市场下行概率同样偏大。

总持仓增加助推下行

上周期指市场呈现低开后缓慢回升的态势,而从总持仓却出现缓慢下滑,上周二持仓还维持在4万手上方,但上周五却回落到3.6万手下方,彰显市场在回抽的过程中观望情绪加重,这不利于市场的企稳。但在周一的杀跌中,期指持仓的变化却完全相反,尤其在尾盘跌破前期低点的过程中总持仓明显增长,盘中日内增仓曾至4000手,直到期指收盘主力合约还增仓1428手,四个合约共增仓2041手至37626手,这基本同近几次的下跌破位引发的持仓变化相同,预计这将使市场短期继续承压。

净空头头寸再度扩大

根据中金所公布的前20席持仓数据显示,多头增仓594手至20676手,空头增仓1485手至25130手,净空头头寸再度扩大891手至4454手;而且从各席位增减持仓的数量看,空头氛围明显加重,其中前20席位的空头持仓中只有5个席位减仓,15个席位增仓,占比达到75％,而多头有8个席位减仓,12个席位增仓,增仓占比为60％;这些数据也显示了空方力量仍占据主导。

多翻空力量扩大

从重点席位看,虽然空头前三甲海通、国泰和中证仅小幅增仓,但一些二线券商系期货公司和非券商系期货公司均出现较大幅度空头增仓。值得注意的是,多翻空的力量有所扩大,上周五海通明显多翻空,而周一广发、鲁证和中证均不同程度减持多单、增加空单,进一步增强了空头的力量。

综合看,总持仓在向下破位的过程中再度增加,市场将继续承压,尤其多翻空力量扩大,增大了净空头头寸,市场悲观情绪增长,加上市场暂时缺乏明显实质利好提振,预计期指振荡偏弱的格局还将延续。