1．行情回顾

周三（9月 21）现指早盘平开后低位震荡整理，从10：21 分开始，前期受到压制的多头爆发，带动指数逐级抬升，一举突破 5 日、10 日均线压制；午后指数仍受制于 20 日均线压力制，呈高位震荡整理走势；尾盘收于 2771.01 点，上涨81.17点，涨幅为3.02%，当日成交金额为 591.46亿元，成交量翻了一倍多。

期指方面，主力 IF1110 合约以 2698.0点开盘，最高2785.2 点，最低 2676.0点，尾盘收于 2765.4 点，上涨73.2或 2.72%；成交量 27.83 万手，成交量放大 41.19%，持仓量 3.44 万手，仓差 2893 手；股指各合约总成交量为 28.51 万手，成交量放大42.02%；总持仓量为 4.09 万手，仓差3180。

从盘后持仓看，主力 IF1110 合约其前 20 位买单持有量为 2.34 万手，同比加仓3141 手；前20 名空单持有量为2.75万手，同比加仓 2688手；前５位多单持有量同比加仓885手，前5 位空单持有量同比加仓 1009 手；多空主力加仓均较为明显。

2. 基差分析

主力合约IF1110期现价差最高11.15点，最低-3.69点，均值1.8点；IF1111-IF1110跨期价差最高 13.6 点，最低 2.6 点，均值 5.6 点；IF1203-IF1110 价差波动范围最大，为 19.4 点；价差 IF1112-IF1110 波动范围最小，仅为 8.0点。

3.市场消息面

（1）国务院修改资源税暂行条例：调整原油天然气等资源税。21日召开的国务院常务会议，在总结原油、天然气资源税改革试点经验的基础上，决定对《中华人民共和国资源税暂行条例》做出修改，在现有资源税从量定额计征基础上增加从价定率的计征办法，调整原油、天然气等品目资源税税率。

（2）中国 8月新增外汇占款或为3769亿元。道琼斯通讯社根据中国央行周三公布的数据计算得出，中国央行和金融机构 8月份新增外汇占款人民币 3,769 亿元，高于 7月份的人民币 2,196亿元。

（3）IMF 大幅下调全球增长预期。在 20 日发布的全球经济展望报告中，国际货币基金组织(IMF)大幅下调了全球经济增长预期。报告指出，全球经济已进入一个“新的危险境地”。而美国不幸成为被重点警示的“差生”，该国今明两年经济增长预期遭遇大幅下调。在这份全球经济展望报告中，IMF 将今明两年全球经济增速预期分别下调0.3%及 0.5%，均降至 4%的水平。

4. 后市看法

美联储宣布“扭转操作”美联储表示，将在 2012年6月底前购买 4000亿美元六年期至 30 年期国债，同时出售相同规模的三年期或更短期的国债。美联储还将再投资抵押债券到按揭证券，并以此来代替国债。美联储举措基本符合市场预期。相对各股普涨和股指长阳收涨，周三股指量能仍稍显不足；后市如能站稳 20 日均线，可继续反弹参与，否则继续逢高沽空；后市期指将重回基本面主导的走势，快涨慢跌的弱势格局或继续。